证券时报多媒体数字报

  一、 重要提示

  1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

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  二、 主要财务数据和股东变化

  2.1 主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  2.2 前10名股东持股情况表

  单位：股

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  2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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  三、 管理层讨论与分析

  3.1董事会关于报告期内公司经营情况的讨论与分析

  2013年，证券行业发展在亮点不断的同时也面临一定危机。随着金融市场化改革和资本市场放松管制的不断推进，证券行业创新发展进入新阶段。行业盈利模式发生较大改变、盈利能力增强，行业创新能力和创新意识均有较大的提升。与此同时，证券行业也日益受到金融混业和互联网企业的冲击。互联网金融对传统的经纪、资管和投行业务造成不同程度的冲击。在这种背景下，公司调整发展战略，完善管理机制，坚持通道与非通道并重，散户与机构并重；抓住行业机遇，在巩固传统业务的基础上布局创新业务，全面发展高端与机构业务；同时完成收购北京中期，启动并购民族证券。2013年，公司实现了较好的经营业绩。

  截至2013年12月末，公司资产总额365.98亿元，归属于上市公司股东的净资产154.59亿元。2013年实现营业收入34.42亿元，实现利润总额13.60亿元，归属于上市公司股东的净利润11.06亿元。

  3.1.1主营业务分析

  3.1.1.1利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位：元 币种：人民币

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  3.1.1.2收入

  （1）驱动业务收入变化的因素分析

  报告期，公司实现营业收入34.42亿元，较上一年度增长47.60%，主要系本期公司经纪业务及融资融券业务收入的增加，以及证券自营业务收益增加等因素促使本期营业收入增加。

  具体到各业务板块：经纪业务收入同比增长61.48%、融资融券业务收入同比增长253.54%、直接投资业务收入同比下降1.48%、商品期货经纪业务收入同比增长18.38%、投资银行业务收入同比增长10.46 %、基金业务收入同比增长70.61%。

  （2）主要销售客户的情况

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  3.1.1.3成本分析

  单位：万元 币种：人民币

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  3.1.1.4业务及管理费用

  单位：元 币种：人民币

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  3.1.1.5现金流转情况

  2013年度，公司现金及现金等价物净增加额为1.05亿元，其中：

  （1）经营活动产生的现金流量净额为-41.45亿元。

  经营活动现金流入72.02亿元，占现金流入总量的60.61%，主要包括：收取利息、手续费及佣金增加现金29.23亿元，回购业务融入资金净增加25.40亿元，收到其他与经营活动有关的现金增加17.39亿元（主要包括处置可供出售金融资产现金净增加2.10亿元，存出保证金减少3.59亿元，收回理财资金8.98亿元）。

  2013年公司经营活动现金流入较2012年增加95.83%，主要系公司收取利息、手续费佣金的现金增加和回购业务融入资金增加，以及报告期收回银行理财资金。

  经营活动现金流出113.46亿元，占现金流出总量的96.35%，主要包括：增持交易性金融资产现金流出6.58亿元，融出资金净增加59.74亿元，客户交易结算资金减少10.83万元，支付利息、手续费及佣金的现金2.47亿元，支付给职工以及为职工支付的现金8.44亿元，支付的各项税费3.09亿元，支付的其他与经营活动有关的现金 22.31亿元（主要包括增持持有至到期投资现金流出13.38亿元、应付货币保证金现金净减少额3.81万元）。

  2013年公司经营活动现金流出较2012年增加35.74%，主要系公司融出资金增加和客户交易结算资金流出增加, 以及期末增持持有至到期投资现金流出增加所致.

  （2）投资活动产生的现金流量净额11.89亿元。其中：

  投资活动现金流入13.79亿元，占现金流入总量的11.61%，主要包括：处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金0.40亿元，收购北京中期实现现金流入13.38亿元，取得投资收益收到的现金0.01亿元。

  投资活动现金流出1.91亿元，占现金流出总量的1.62%，其中：购建固定资产和长期资产现金流出0.85亿元。投资支付的现金1.05亿元。

  2013年公司投资活动产生的现金流量净额较2012年大幅增加，主要系收购北京中期实现现金流入所致。

  （3）筹资活动产生的现金流量净额30.71亿元，其中：现金流入33.00亿元，占现金流入总量的27.78%，系发行债券收到的现金；现金流出2.29亿元，占现金流出总量的1.94%，主要系支付的2012年度现金股利。

  3.1.1.6利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润11.06亿元，较上一年度增长96.65% ，主要是因为报告期公司手续费及佣金净收入增长50.28%、投资收益大幅增加130%。

  3.1.2主营业务分行业情况

  单位:万元 币种:人民币

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  注：期货经纪业务、投资银行业务、直接投资业务、基金管理业务分别由公司的控股子公司方正中期、瑞信方正、方正和生、方正富邦承担，详见本节“控股子公司的经营情况及业绩分析”。

  3.1.2.1经纪业务

  2013年行业经纪业务面临重大的机遇与挑战。公司经纪业务继续深化转型，坚持通道与非通道并重，散户与机构并重的发展战略，不断完善网点的全业务功能，市场份额持续快速攀升 ，成为这两年增长最快的券商之一，在激烈的行业竞争中保持着较强的竞争优势。

  （1）市场份额持续快速增长。全年代理买卖净收入市场份额达到了1.94%，在2012年增长10.53%的基础上，2013年实现了7.44%的增长，创2009年以来份额新高。行业排名持续保持在第15位。

  （2）客户资产行业占比持续上升。公司强化营销服务一体化，加深化客户服务，盘活存量客户需求，客户资产行业占比保持快速增长态势。2013年末，公司客户资产行业占比达1.07%，较2012年增长了10.9%，行业排名上升至第24位。

  （3）佣金率连续两年持续回升。随着新业务覆盖面的扩大、客户服务能力进一步提升，2013年公司净佣金率继2012年逆市增长2.71%后，2013年又增长了7.39%，达到0.83‰，无论是佣金率水平还是佣金率增长幅度，均高于行业平均水平。

  （4）持续推进网点建设与轻型化。2013年公司新增网点36家，在建营业部10家，新设网点数量行业排名第13位。公司网点数达139家，共覆盖21家省级区域。在加快网点新设速度的同时，大力推进网点轻型化，目前非现场营业部已占网点数量的40%。

  （5）新业务收入占比大幅提升。公司积极推进创新业务的发展，其在经纪业务中的贡献大幅攀升。2013年由新业务带来的收入在经纪业务收入中的占比已突破20%，较2012年提升超过8%。创新业务对公司经纪业务的拉动日益显著。

  3.1.2.2自营业务

  2013年证券市场持续低迷。公司通过调整投资结构，进一步放大固定收益类投资规模，设立另类投资业务线，自营业务从相对单一的资产配置结构向平衡配置转型，为公司提供了多品种的稳定利润来源。2013年，公司自营业务实现营业收入2.52亿元。

  3.1.2.3资产管理业务

  2013年是资产管理业务快速发展的一年，公司积极拓展资产管理业务，取得了保险资金受托管理资格。截至年末，资产管理业务受托规模308.20亿元，较年初增长16.3倍。2013年，资产管理业务净收入4,095.99万元，较年初增长37.38%。

  3.1.2.4信用业务

  报告期内，公司获批深交所约定购回式证券交易业务资格，上交所、深交所股票质押式回购业务资格,转融券业务试点资格。2013年，在行业竞争加剧态势下，公司信用业务呈现快速发展趋势。以融资融券为代表的信用业务已然成为经纪业务转型的助推器。

  截至报告期末，公司共计110家营业部获准开展融资融券业务，信用账户累计开户41,603户，是去年同期的3.21倍；融资融券余额79.23亿元，占市场余额份额为2.29%，是去年同期的4.05倍，在83家展业券商中名列第13位。2013年公司实现融资融券业务总收入4.6亿元，较去年同期增长253.28%。

  截至报告期末，公司累计产生约定购回式证券交易客户数326；累计初始交易金额5.73亿元，其中报告期内新增初始交易金额5.53亿元；期末待购回金额3.31亿元；公司累计产生股票质押式回购证券交易客户数11户；累计初始交易金额1.64亿元；期末待购回金额1.6亿元。

  3.1.2.5全国中小企业股份转让系统业务

  2013年，公司继续加强与营业部的业务联动，加大宣传力度和系统性资源开发力度，共完成签约项目72家，同比增长76%，完成协议余额5068万元，同比增长109%，实现挂牌家数3家，同比增长200%。2014年，随着全国扩容政策的放开和交易方式的完善，全国中小企业股份转让系统业务将得到快速的发展，同时市场竞争激烈程度将进一步加大，公司制定了挂牌家数进入全国排名前20的战略目标，重点抢占市场份额，提升公司行业地位，同时设立延伸业务部，打造全国中小企业股份转让系统业务全业务链，提高全方位服务中小企业的综合业务能力及盈利能力。

  3.1.2.6研究业务

  研究所在2013年引进具有国际视野和丰富行业经验的人才，提升研究实力，积极服务并不断拓展QFII等各类机构客户。在重点研究领域先进制造、节能环保、TMT、医药、消费等专题方面的研究成果得到各方的肯定和认可。2013年研究所摘得汤森路透StarMine全球卖方分析师评选“银行业选股能力第一名”及“食品饮料盈利预测第二名”两个奖项。

  3.1.2.7代销金融产品

  2013年3月，公司获取金融产品代销资格。产品销售规模逐步扩大，我司推介信托产品7只，推介额22,530万元；代销公募基金32只，销售额151,766万元。2013年实现总营销收入358.95万元。

  3.1.3主营业务分地区情况

  3.1.3.1营业收入地区分布报告

  单位:元 币种:人民币

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  3.1.3.2营业利润地区分布报告

  单位:元 币种:人民币

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  3.1.4资产负债情况分析

  3.1.4.1资产负债表异常情况及原因说明

  单位:元 币种:人民币

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  3.1.4.2资产结构和资产质量

  截至2013年末，公司资产总额365.98亿元，较年初增加86.14亿元，增长30.78%。主要变动情况是：融资融券业务规模迅速扩张使得融出资金期末余额同比增加59.74亿元，交易性、持有持有至到期金融资产增加19.40亿元，结算备付金、存出保证金增加8.45亿元，买入返售金融资产增加3.18亿元。公司资产结构见下表：

  单位:元 币种:人民币

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  从公司资产结构上看,2013年末公司货币性资产137.57亿元，占总资产的37.59%；融出资金78.75亿元，占资产总额的21.52%；交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资等金融资产为83.14亿元，占资产总额的22.72%，其中债券类投资占比为76.48%（基本为信用等级较高的债券）；其他流动资产合计(主要包括买入返售金融资产、存出保证金等)33.05亿元, 占资产总额的9.02%；长期股权投资、固定资产等其他长期资产合计33.47亿元，占9.15%。公司资产质量良好。公司资产配置兼顾了各类资产的流动性及收益性，符合公司的战略安排及公司发展需要。

  2013年末公司负债总额206.75亿元，与2012年末比增加75.08亿元，主要变动情况是：公司扩大负债业务规模，不断提升杠杆率，应付短期融资款与卖出回购金融资产增加61.58亿元，应付货币保证金增加19.76亿元。

  公司负债结构见下表：

  单位:元 币种:人民币

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  公司资产负债率（资产、负债扣除代理买卖证券款）为42.74%，公司偿债能力较强，完全能够满足负债支付的需求。本期公司根据可供出售金融资产减值准备的计提政策，对已发生资产减值的可供出售金融资产计提了减值准备0.82亿元，经计提减值准备后，公司资产无重大减值风险。

  报告期末，母公司净资本89.04亿元，净资本与负债比例为110.86%，净资产与负债比例为189.77%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

  3.1.5融资渠道、长短期负债结构分析

  3.1.5.1公司融资渠道

  主要包括再融资、发行债券、转融通、同业拆借、债券质押式与买断式回购等。2013年公司主要通过债券质押式与买断式回购、同业拆借及发行短期融资券方式融入资金。

  3.1.5.2 公司融资情况

  报告期末，公司通过债券质押式与买断式回购存量36.37亿元、同业拆借存量2亿元、短期融资券存量33亿元。

  3.1.5.3 公司负债结构

  报告期末，公司总负债118.84亿元（扣除经纪业务客户交易结算资金87.91亿元），其中：拆入资金2亿元、卖出回购金融资产款36.37亿元、应付职工薪酬3.61亿元，应交税金2.54亿元、预计负债2.03亿元、其他负债1.73亿元。报告期末公司无重大逾期未偿还的债务。

  3.1.5.4公司为维护流动性水平所采取的措施

  公司坚持资金的统一管理和运作，建立和完善资金管理体系建设，为维护流动性水平采取如下措施：

  (1）为保障公司资产的安全性、流动性及收益率，公司明确自有资金由资金运营部统一管理，并由该部门负责资金的拆借、发行债券、债券质押式与买断式回购等业务，对相关业务职责进行了明确分工。

  (2）公司建立严格的净资本管理措施，重大投资前对投资项目的流动性等相关指标做压力测试。

  (3）公司定期监控短期和长期的流动资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。

  (4）为保障创新业务和其他重大投资业务对流动性的需求预留资金。

  3.1.5.5公司融资能力分析

  公司规范经营，资产质量优良，将继续与各大商业银行保持良好的合作关系，通过债券质押式与买断式回购、同业拆借、发行短期融资券、公司债、次级债及其他经主管部门批准的方式进行融资，解决公司因开展创新业务对资金需求，确保公司经营管理目标的实现。

  3.1.6核心竞争力分析

  公司于2011年8月在上海证券交易所成功上市，净资本实力得到有力扩充。公司借此机遇实现各项业务快速发展，公司规模快速扩张，不断拓展丰富的客户资源，提供优质的金融产品和服务，并且夯实合规和风险管控基础，各项资本、经营业务指标跃至券商排名前列。2013年度，公司从各个角度不懈探索，努力提升公司核心竞争力。

  公司目前已设立合资投行、期货、直投、合资基金、香港（筹）五家子公司，成立北京、资管、自营、浙江四家分支机构，拥有营业网点139家，员工超过4000人。方正证券在2013年证券公司分类评价结果中获A类AA级评级，为2013年获评级别最高的证券公司之一（A类AAA级空缺），具有很强的品牌影响力和美誉度。同时，公司拥有强大的股东背景和实业支撑。方正集团除金融产业外，业务领域涉及信息技术、医疗医药、房地产以及大宗商品贸易等多个行业。依靠北京大学的控股背景，方正证券能够充分挖掘北京大学产、学、研一体化的实业价值。

  （下转B6版）