证券时报多媒体数字报

  基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

  基金托管人:中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期:2014年4月21日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注:1、本基金属于灵活配置混合型基金。在实际投资运作中,本基金的股票投资在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围30-80%的中间值,即约55%为基准,根据股市、债市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整。为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用中证新兴产业指数和中债总指数加权作为本基金的投资业绩评价基准,具体为55%×中证新兴产业指数+ 45%×中债总指数。

  2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例

  符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

  基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  经济增速进入2014年后将继续放缓,核心的因素在于房地产和汽车为代表的耐用消费品增速进入下行周期,在房地产进入量跌价平的短周期筑顶阶段之后,房价下行风险会加剧了投资者的恐慌心理。在资产价格周期和行业监管的压力下,商业银行也在降低风险偏好,表外融资收缩而且信用供给的减少会进一步导致经济增速的放缓。同时,相对疲弱的经济增长前景使得企业对经营活动趋于谨慎,不断降低库存水平。

  与2013年经济内在增长动力平稳不同,2014年经济放缓的压力在增加,管理层的宏观经济政策必须同时兼顾增长和改革。在此背景下,一系列基于稳增长和保就业的政策措施陆续出台,包括放开房地产企业再融资、扩大小微企业税收优惠范围、加大保障性住房和基建投资的金融支持。不过,与此同时,改革的措施也在稳步推行,包括石化、医院、电力等行业在内的国有企业混合所有制改革不断破冰。

  总需求放缓和政策托底的预期下,证券市场呈现出较为明显的风格收敛。一季度上证指数跌-1.12%,深证成指跌-2.39%,中小板指跌-8.63%,创业板指跌-7.46%。受政策托底预期的影响,房地产、银行触底反弹,录得正收益,风格收敛带来的资金流转使得成长股短期调整压力明显。

  虽然中小市值成长股跌幅较大,但是市场上并不缺乏对于新兴领域的关注,包括LED、新能源汽车、民营医院等均存在较好的投资机会,不过在宏观经济的下行压力下,市场的操作难度进一步加大。一方面总需求的放缓使得绝大部分周期性行业上行的空间有限,估值水平难以大幅提升,另一方面政策托底的预期下,市场在有限资金供给下博弈加剧,符合经济转型方向的成长股短期被迫承压。

  本基金在季度初期主要配置于电子、安防、油气设备、医药等行业,由于市场风格切换原因,部分重仓股承压,后期对部分电子及安防等前期累计涨幅较大股票进行了调整,并增补了部分行业前景相对明朗的公司。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末,本基金份额净值为0.952元,本报告期份额净值增长率为-7.49%,同期业绩比较基准收益率为-1.30%,基金份额净值增长率低于业绩比较基准,主要是组合未能适应市场风格变化。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2014年宏观经济处于转型期的大格局依然不变。虽然经济下行压力较大,但是与传统的货币信贷刺激不同,未来的政策依然是以改革和促进民生为主,财政支出主要起到维稳和托底的作用,今年7.5%左右的GDP目标已经暗示管理层对经济增长的诉求已经出现缓和。预计未来政策仍将注重改革,加快制度红利释放,包括金融体系改革(优先股、个股期权等)、国企混合所有制改革等,这不仅有助于缓和经济下行的风险,同时能够激发国有企业活力。未来经济放缓的压力和结构转型的趋势并存,个别的信用风险冲击和区域的资产价格调整压力依然存在,但是制度红利释放带来的利益增量以及经济结构转型所蕴含的自然规律是大势所趋,值得重点关注。

  本基金将继续坚持价值挖掘的思路,积极投资符合我们投资逻辑的优质公司,同时加强波段交易,尽量缩减基金的净值回落幅度,为持有人创造积极回报。在投资标的选择方面,我们依然会重点关注跟增长模式、人口结构、消费倾向变化相关联的优质成长股的投资机会,重点投入并长期持有。同时,在政策改革红利释放的关键节点,我们将加大对低估值蓝筹的挖掘,也会关注市场风格收缩带来的交易性机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位:人民币元

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  金额单位:人民币元

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位:人民币元

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位:人民币元

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  金额单位:人民币元

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  注:截止报告期末本基金仅持有以上债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证投资。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券中,包括"石化转债"市值213万元,占基金资产净值3.19%;根据中国石油化工股份有限公司2013年11月25日公告,该公司位于青岛经济技术开发区的原油管道发生破裂,导致原油泄漏事故并造成人员死伤。根据该公司2014年1月13日公告,国务院已认定为特别重大责任事故,并同意对事故有关责任单位和责任人进行处理,根据国务院事故调查组的统计,本次事故造成直接经济损失人民币75,172万元,公司将承担其相应赔偿责任。相关资金主要来自公司在以前年度积累的安全生产保险基金和公司向商业保险公司投保的商业巨灾保险的保险理赔资金。基金管理人认为,该公司总体生产经营和财务状况保持稳定,事件对该公司经营活动未产生实质性影响,不改变该公司基本面。

  本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。

  除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

  5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

  5.11.3 期末其他各项资产构成

  单位:人民币元

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  金额单位:人民币元

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  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  1.报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为2014年1月13日。

  2.报告期内基金管理人对本基金持有的润和软件(证券代码:300339)进行估值调整,指定媒体公告时间为2014年1月30日。

  3.报告期内基金管理人对本基金持有的天源迪科(证券代码:300047)进行估值调整,指定媒体公告时间为2014年2月18日。

  4.报告期内基金管理人对本基金持有的光线传媒(证券代码:300251)进行估值调整,指定媒体公告时间为2014年3月28日。

  5.本基金托管人2014年2月7日发布任免通知,解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  《关于核准国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)募集的批复》(证监许可[2011]1300 号文)

  《关于国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金备案确认的函》(基金部函[2011]965号)

  《国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)基金合同》

  《国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)基金托管协议》

  国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

  本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

  国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)2014年第一季度报告原文

  9.2 存放地点

  中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

  存放网址:http://www.ubssdic.com

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

  咨询电话:400-880-6868

  国投瑞银基金管理有限公司

  二〇一四年四月二十一日