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工银瑞信全球精选股票型证券投资基金2014第一季度报告

2014年3月31日

2014-04-21 来源:证券时报网 作者:

  基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

  基金托管人:中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一四年四月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1 基金基本情况

  ■

  2.2 境外投资顾问和境外资产托管人

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  (2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  (3)所列数据截止到2014年3月31日。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注:同期业绩比较基准以人民币计价(利用中国人民银行发布的“人民币汇率中间价对美元”将以美元计价的MSCI世界指数值转换成人民币计价),已包含人民币汇率波动等因素产生的效应。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:1、本基金基金合同于2010年5月25日生效。

  2、按照基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。截至报告期末,本基金投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定:股票资产占基金资产的比例为60%-95%,债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  ■

  注:威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012年9月7日起,担任本基金的境外投资顾问。

  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

  4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  第一季度,全球股市连续第七个季度走高,基准指数MSCI ALL Country World上扬1.2%。尽管乌克兰的地缘政治局势持续紧张、投资者对中国经济放缓感到担忧,加上其他一些新兴市场国家经济和政治局势不稳,但市场依然延续已经持续了五年的牛市行情。欧洲央行的宽松言论,以及中国政府可能加大经济刺激力度的暗示,缓解了投资者的担忧。欧洲经济复苏迹象进一步稳固、美国公司盈利强劲,并购活动持续活跃,都提振了投资者的乐观情绪。本季度,新兴市场股市回报(-0.4%)连续第五个季度滞后于发达国家市场(1.4%)。除通讯服务、工业和非核心消费板块外,基准指数内其余板块均走高,其中公用事业、医疗和信息技术板块领涨。

  本基金在金融、非核心消费和医疗板块的选股在第一季度对组合业绩造成了拖累。

  股市回报均以美元衡量,而非本币,以便横向比较。

  4.5.2 报告期内基金的业绩表现

  本报告期本基金净值增长率0.74%,业绩比较基准收益率为2.00%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们认为,目前全球经济2-3%缓慢而稳定的增长对股票投资而言是理想的宏观经济环境。发达国家1%或更低的温和通胀水平给维持低利率的货币政策预留了空间。就欧洲地区而言,意大利国债收益率目前为3.15%,处于历史低位,较2011年欧洲债务危机期间下降了50%。银行信贷正在增加,而宽松的信贷环境又使企业能够通过借款投资来支持经济增长。与此同时,美国、欧洲和日本的失业率继续下降。股市和房地产市场的强劲表现,使得消费者的债务水平下降、净资产上升,进而能够增加消费支出。因此,目前全球经济体中的消费者和工业部分都呈现向好势头。

  尽管全球经济正在好转,但与过去相比,经济活动活跃水平仍然较低。我们看到,目前许多公司管理层的薪酬都与每股盈利增长挂钩。当销售收入增长缓慢时,管理层往往竭力通过提高生产率来推动盈利增长。因此,本基金超配幅度最大的是信息技术板块,持有许多能够提升其客户运营效率的软件和服务公司。在第一季度,我们首次买入了总部位于中国的瑞声科技。该公司设计和制造用于移动通讯、IT产品和电子消费品的微型原声部件,盈利增长正在加速。本基金还超配医疗板块,持有多只医药公司股票,例如研发肿瘤免疫药物、目标市场规模达300亿美元的瑞士罗氏制药;研发针对特定疾病领域药物的Actelion、Biogen和Mylan,它们的在研药物正在迅速通过美国食品与药品管理局的认证程序。此外,这些公司之前重大专利过期带来的负面影响也正在结束,将令它们受惠。尽管在2013年股价大幅走高之后,这些股票的估值上升空间有所降低,但我们继续认为,鉴于这些公司高质量、高增长的特征,其股票仍然具有吸引力。此外,本基金还超配非核心消费板块。多个子行业的公司将受益于消费者活动的改善,例如连锁酒店运营商Wyndham Worldwide和德国卫星媒体广告公司ProSiebenSat.1。

  在当前经济周期上行的环境中,我们认为核心消费板块盈利增长相对较低、估值过高,所以低配该板块。能源和原材料公司往往资本支出较大,从而使自由现金流下降,并导致投资资本回报降低。因此,我们还低配这些板块。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  注:由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  注:1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定;

  2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  ■

  注:1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS);

  2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  ■

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2

  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期内运用固有资金投资本基金情况未有变化。

  §8 影响影响投资者决策的其他重要信息

  本基金托管人2014年2月7日发布任免通知,解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准工银瑞信全球精选股票型证券投资基金募集的文件;

  2、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金基金合同》;

  3、《工银瑞信全球精选股票型证券投资基金托管协议》;

  4、基金管理人业务资格批件、营业执照;

  5、基金托管人业务资格批件、营业执照;

  6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  9.2 存放地点

  备查文件存放于基金管理人或基金托管人住所。

  9.3 查阅方式

  投资者可到基金管理人或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

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