证券时报多媒体数字报

  基金管理人：建信基金管理有限责任公司

  基金托管人：中国光大银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年4月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  资产配置方面：维持了中性的股票资产配置。

  行业配置和个股选择方面：主要持有了空间大、进入壁垒高且景气度处于快速上升阶段的行业中具有护城河的企业。本季度重点持有的LED、软件、医药等行业的股票对组合贡献较大。但是组合中部分带有周期性质的个股出现一定的下跌，对组合带来了负贡献。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本报告期基金净值增长率0.18%，波动率1.08%，业绩比较基准收益率1.07%，波动率0.01%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2014年是经济转型年。中国上一个趋势性上升周期是从2001年到2010 年以重化工业为代表的阶段，以房地产行业为主导产业，以汽车大宗消费、基础设施建设等为重要推动力，实现了经济的高速增长。但是，正如李克强总理在今年的政府工作报告中所说，我国支撑发展的要素条件在发生深刻变化，深层次矛盾凸显，正处于结构调整阵痛期、增长速度换挡期。回顾1998到2001年期间，我国经济也经历了几年的低谷期，期间通过强力改革和结构调整，终于使经济重新走上一轮高速增长期。同样，我国政府目前也正在推行强力改革，也正在努力推进经济结构的转型。我国经济维持相对高速增长的潜力仍然存在，在经历一段时期的调整后，中国经济会重新走上快速发展之路。

  从日本等国的发展经验来看，后工业化时代引领经济发展的是创新和服务。从这些国家的股市表现来看，创新和服务类的股票也战胜了市场。同样可以预期，在经济调整期及之后，创新和服务也会成为推动中国经济发展的最重要的动力。中国经济上一个十年最大的驱动力来自于人民住（房地产）和行（汽车）的需求，而未来经济发展的驱动力则来自于效率改善的创新和生活质量改善的服务。正如在2001年以后十年的重化工业时代，船舶制造、有色、煤炭、钢铁等行业是股市表现最好的行业，预期创新和服务类的行业未来从长期来看也会成为股市上涨的领头羊。社会责任基金将重点关注这些行业，例如创新类的新能源、节能环保、软件、电子、工业自动化等行业，服务类的医药、医疗、教育、文化等行业。社会责任基金也会关注周期类公司估值修复的行情。在经济下滑比较严重的背景下，政府出台稳增长措施，可能会带来的低估值的周期股阶段性的机会。

  经历了2013年一年的大幅上涨后，大部分成长类公司的估值处于较高的位置，而IPO重新开闸后股票的供给也大幅上升，因此今年挑选股票更具有挑战性。社会责任基金将精挑细选，重点持有那些能够持续超预期的公司。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：以上行业分类以2014年3月31日的证监会行业分类标准为依据。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  无。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  无。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  无。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  无。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  无。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  无。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金报告期内未投资于国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  无。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金报告期内未投资于国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  无。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位：份

  ■

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  无。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；

  2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》；

  3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》；

  4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》；

  5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

  7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  8.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  建信基金管理有限责任公司

  2014年4月22日