证券时报多媒体数字报

  基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１４年４月２２日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  ２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  景顺长城货币Ａ

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  注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。

  景顺长城货币Ｂ

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  注：本基金的收益分配为每日分配，按月结转份额。

  ３．２．２ 自基金转型以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：经景顺长城恒丰债券证券投资基金基金份额持有人大会表决通过，并于２００５年７月７日获中国证券监督管理委员会证监基金字２００５［１２１］号文核准，景顺长城恒丰债券证券投资基金以２００５年７月１４日为转变基准日转变成为景顺长城货币市场证券投资基金。本基金自２０１０年４月３０日起实行基金份额分级。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”为根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；

  ３、毛从容女士于２０１４年１月１５日离任景系列下设之景顺长城动力平衡证券投资基金基金经理。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（２０１１年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  １季度前两个月经济数据全线低于预期，２月出口突然失速，贸易出现逆差，剔除季节性因素后外需仍显疲弱；三大投资增速均现回落；消费增速创１９个月新低，反腐、限制“三公”持续对消费产生负作用；预计１季度ＧＤＰ增速将明显回落，基本面对债市形成支撑。与此同时，银行间市场流动性呈现宽松状态，７天回购利率从节后首个交易日高点５．４３％一路下行至３月１２日的低点１．９０％，１季度均值为４．０５％，基本回到２０１３年上半年水平。隔夜回购在２％左右徘徊。央行年初表示在社融总量增速达到目标后保持合适流动性，已经改变去年下半年稳健偏紧的货币政策取向。低资金成本、基本面支撑与配置力量支持下带动一季度债券收益率大幅下行。中债总净价指数结束自２０１３年６月份以来的跌势，上涨１．３６％，中债国债总净价指数上涨１．４１％，中债企业债净价指数上涨１．４９％，中债短融总净价指数上涨０．６２％。各类券种收益率陡峭化下行。

  同时，由于宏观经济延续下行趋势、政绩考核指标的转变、直接融资渠道及条件的放松，年初以来同业非标市场的筹资需求有下降倾向；而商业银行出于监管要求同业扩张的速度也呈放缓趋势，有利于资金向债市分流。

  鉴于年初短期利率仍处于高位，收益率曲线极为平坦，本基金１季度加大了短融的配置力度。我们判断基本面预期有利于债市、资金面稳中偏松，在配置短融上适度拉长了久期。由于资金利率走低，申购资金规模扩大，主要对相关资金进行期限匹配的回购以及选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。

  展望２季度宏观经济内生增长动能较弱，调结构与防控金融风险对短期总需求存在压制，预计只要经济尚未显露系统性风险，政府就不会采取大力度的货币放松，宏观逆周期操作将主要依赖财政政策，货币政策仅限于微调。同时，利率市场化和汇率双向波动加大了风险溢价，不利于企业融资成本的下降。我们判断，随着２季度稳增长托底政策落地，在去年低基数的助力下，基本面数据表现或略好转。

  经济疲弱和通胀较低，货币政策以微调为主，相比去年有所松动，如果汇率形成趋势性贬值，或者信用违约频发，不排除货币政策有一定的放松空间。短期内资金较宽松局面或将延续，预计７天回购利率在３．５－４％之间。

  展望２０１４年第２季度的债券市场，利率债方面，当前市场分歧在于在前期利好因素一一兑现后，长端利率仍未现大幅下行，由资金和年初配置力量推动的第一轮行情似乎进入尾声，下轮走势更多依赖基本面恶化引发货币政策的出手，市场等待政策面的进一步变化来寻找方向。随着２季度一级发行量增加、稳增长预期的加强，利率债进入震荡调整，寻找交易性机会。

  信用债方面，刚性兑付打破，由于３－５月债券到期量大，叠加年报披露期，经济低速增长时期暴露出２季度信用风险处于高发阶段，需规避由评级下调带来的估值风险和流动性风险。城投债借新还旧延后违约风险。信用债出现分化，信用债投资以中短久期、资质较好的品种获取持有期票息收益为主。

  总体而言，基本面已经引导债市走出小阳春行情，未来央行货币政策是主导债市走向的关键要素。针对上述复杂的市场环境，本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性和流动性为首要任务，兼顾收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，平衡配置同业存款和债券投资，谨慎控制组合的信用配置，保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  ２０１４年１季度，景顺货币Ａ份额净值收益率为１．１４７４％，高于业绩比较基准收益率０．８１４５％；景顺货币Ｂ份额净值收益率为１．２０７３％，高于业绩比较基准收益率０．８７４４％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：银行存款和结算备付金其中包含货币基金定期存款５４０，０００，０００．００元。

  ５．２ 报告期债券回购融资情况

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  注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

  本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

  ５．３ 基金投资组合平均剩余期限

  ５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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  报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

  本报告期内，本货币基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

  ５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

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  ５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提收益。本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值为１．００００ 元。

  ５．８．２

  本报告期内，本基金未持有剩余期限小于３９７ 天但剩余存续期超过３９７ 天的浮动利率债券，也不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值２０％的情况。

  ５．８．３ 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．４ 其他资产构成

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额，总赎回份额含转换出及分级份额调减份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件；

  ２、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》；

  ３、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》；

  ４、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》；

  ５、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

  ６、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

  ８．２ 存放地点

  以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在办公时间免费查阅。

  景顺长城基金管理有限公司

  ２０１４年４月２２日