证券时报多媒体数字报

  基金管理人：鹏华基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年4月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×90%＋中证综合债指数收益率×10%。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：1、本基金基金合同于2012年4月16日生效；

  2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

  2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

  本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  第1季度，宏观经济缓慢回落，市场利率高位震荡，创业板估值在基本面和流动性双重受限的情况下，发生了较大幅度调整，目前仍未回归至安全水平。我们在操作上基本保持了去年第4季度的组合结构，即以那些与房地产相关度不高的低估值板块，例如医药、食品饮料、公用事业等为基础仓位，除保持了个别基本面和估值均有较确定支持的创业板个股外，基本上避开了对估值泡沫明显的创业板和中小板的配置，同时，在机械、轻工、交运、农业、化工等传统行业进行自下而上的发掘，目标是那些行业或公司基本面处于拐点的个股，在此策略下，虽然仓位较高，但第1季度组合的损失得到了相对控制。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  报告期内，本基金净值增长率为-4.50%，同期上证综指下跌3.91%，深证成指下跌11.48%，沪深300指数下跌7.88%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  第2季度，经济持续下滑倒逼政府重回稳增长轨道，无论实质性措施落实多少与否，但政府对稳增长的预期管理会逐步加强，但与此同时，在政府与市场长期博弈后，市场对债务等风险暴露不断升高的预期在逐步加强,估值仍有明显泡沫的板块还有待进一步挤压，市场总体处于一个震荡寻底的过程。具体操作上，行业长期需求稳定增长，个股短期基本面处于拐点阶段，估值有安全边际的标是我们配置的重点，估值泡沫消除后的成长股也是我们关注的主要目标。

  各种原因造成的政策摇摆对市场的边际影响将渐次衰减，改革将会是最终达成的共识，我们从战略上认为，中国资本市场中长期的乐观表现是值得期待的。与上季度区别不大，我们将同时关注蓝筹股的估值修复和成长股调整提供的机会，重点仍是医药、食品饮料、公用事业及环保、消费电子、交运、农业、轻工、改革主题等。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  本基金投资的前十名证券之一智飞生物的发行主体重庆智飞生物制品股份有限公司（以下简称“公司”）于2014年1月收到财政部驻重庆市财政监察专员办事处下达的《财政部驻重庆市财政监察专员办事处行政处理决定书》（财驻渝监理决[2014]1号），其中称公司2012年会计信息存在下列问题:1、部分直销收入确认不准确，导致2012年多计销售收入4,293,193元，多结转主营业务成本866,587元。2、提前确认肠道病毒71型灭活疫苗技术转让支出，导致2012年多计其他应付款和开发支出9,000,000元。因此要求公司在接到该行政处理决定书之日起30日内，根据相关会计制度规定，如实披露，如实调整有关帐务和报表，将有关处理决定执行及整改情况报送财政部重庆专员办。根据公告，公司按要求及时调整了相关账务和报表，同时以本次会计信息质量检查为契机，进行学习和整改，加强制度建设和人员培训，提高公司的财务核算水平，按照企业会计准则的要求，严格执行财务制度，保障业务处理和收入成本核算真实、准确、完整。

  对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人是在公司收到此处理决定书之前投资该股票的,并且本次调减的净利润仅占公司2012年度净利润的1.33%，调减的资产及负债仅占公司当期资产及负债的0.36% ，不构成重大影响。公司作为我国国产疫苗的龙头企业之一，竞争优势较强，且进入壁垒非常高，未来将充分受益于代理及自研疫苗的推向市场。并且，公司已采取整改措施。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

  本基金投资的前十名证券中的其它证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

  5.11.2

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末股票投资前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  1.基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

  本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  (一)《鹏华价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

  (二)《鹏华价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

  (三)《鹏华价值精选股票型证券投资基金2014年第1季度报告》（原文）。

  9.2 存放地点

  深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

  北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司

  9.3 查阅方式

  投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

  鹏华基金管理有限公司

  2014年4月22日