证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年4月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至2014年3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(3)期末基金份额净值为两类份额合并计算的结果，其中美元份额按照期末中国人民银行公布的人民币兑美元汇率中间价折算。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实新兴市场双币分级债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

  历史走势对比图

  （2013年11月26日至2014年3月31日）

  注：本基金基金合同生效日2013年11月26日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，本报告期处于建仓期内。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（1）任职日期指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  第一季度，美国经济复苏比较缓慢，第一季度GDP增速只有2.6%低于预期。因为经济复苏比预期慢，市场对减少量化宽松政策的顾虑有所减少，美国10年国债利息在第一季度降低了30bps。受益于美国国债利息的降低，美元债表现比较稳定。除了一些特别的国家（俄罗斯和巴西），全球信用债在第一季都表现不错。亚洲的印尼和印度，中东和欧洲表现的特别好。受到中国经济放缓，人民币贬值和信用事件的影响，中国债第一季度并没有被投资者看好。我们也降低中国债的投资比率，增加了亚洲其他国家，中东和欧洲的债券投资。

  第一季度，中国经济增速进一步放缓，海外市场担心中国经济有进一步下滑的风险。政府虽然有出台一些刺激政策，但是没有出台大的举措。中国人民银行宣布将人民币兑美元的单日浮幅扩大到2%以后，人民币对美金出现了短期调整性贬值，引发了一些海外投资者对人民币的担忧。今年年中有很多信托产品到期。 我们认为信用事件的出现是在预期中的，并且可以控制，但是信用事件的新闻可能会加剧海外投资人对中国企业信用风险和融资渠道的担忧。

  我们意识到了中国短期内的风险，把部分投资转到了其他国家。印度和印尼去年是亚洲表现最差的两个国家，但是他们今年公布的数据显示他们的经济在不断改善。我们认为这两个国家的债券价格已经充分反应那些负面的消息，不断改善的经济数据会提供价格支持。中东这个市场今年的债券供应不多，但是本地需求非常强，会支持那边的债券。

  运作分析：第一季度我们的投资比较保守，组合保持低久期。我们增加了投资级别的债，减少了高息债。高息债中我们也只投行业的比较好的公司。为了分散中国的风险，我们还投资了一些亚洲其他国家的债券，中东债券和欧洲债券。去年表现最差的印度和印尼今年第一季度反而是表现最好的，帮组合增加了回报。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.012元；本报告期基金份额净值增长率为0.14%，业绩比较基准收益率为0.99%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  第二季度，中国经济会出现软反弹。中国通胀仍处於地位，政府仍有很多调整空间。如果经济继续下滑，政府可以采取更多的刺激政策。

  对于第二季度，我们的投资仍偏谨慎，保持短久期。经过第一季度的调整，很多中国债现在比较便宜，我们会有选择的增加一些债券。我们会保持一些其他国家的债券， 包括印度、印尼、中东和欧洲。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

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  注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  注1：本表所使用的证券代码为彭博代码；

  注2：数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇率中间价折算为人民币。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

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  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  报告期末，本基金未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  5.10.3 其他资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  （1） 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金募集的批复》；

  （2）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》；

  （3）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金招募说明书》；

  （4）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金托管协议》；

  （5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （6） 报告期内嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。

  8.2 存放地点

  北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

  8.3 查阅方式

  （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

  嘉实基金管理有限公司

  2014年4月22日