证券时报多媒体数字报

  基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年4月22日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1 基金基本情况

  ■

  2.2 境外投资顾问和境外资产托管人

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  （2011年9月29日至2014年3月31日）

  ■

  注:1、按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2012年3月29日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

  2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，标普石油天然气上游股票指数证券投资基金在短期内出现过持有的现金与到期日在一年之内的政府债券市值占基金资产净值比低于5%的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金采用全复制方法跟踪标普石油天然气上游股票指数，为投资者提供分享行业板块收益工具。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。

  股市大环境方面，2014年一季度美国标普500指数整体继续保持2009年初以来的上涨趋势，累计上涨1.3%。期间在一月下旬出现过一波较为显著的调整，波幅约8%，体现出周期性的情绪释放和趋势再确认。美联储选择在欧洲地域风险增加和新兴市场数据不佳的当口宣布QE退出具体方案，虽然没有影响资金继续向美股聚拢，但不可避免的造成了中长期债券承压。一季度的油气股票指数表现略优于多数其它板块，但波动性也比较大。不考虑汇率因素，2014年1季度油气指数整体涨幅5%，年化日均波幅17%，大约是标普500指数的两倍。

  整个一季度中虽有中国外贸数据引发担忧、克里米亚事件、耶伦接替联储主席等多项重大事件，但是国际油价基本保持了稳定。布伦特原油价格保持在105-110美元的水平；北美原油价格1月中旬下探到91美元/桶后，在库辛至墨西哥湾输油管线开通等有利消息下也较快返回到100美元附近，与布伦特价差重新收窄。一季度的天然气价格出现一轮很大波动，实际已成为国际天然气价格基准的北海天然气从等值近12美元/百万英热回撤到约8.5美元；而美国Henry Hub天然气价格则在套利预期影响下，从4美元/百万英热快速冲高到6美元以上然后重新回落到4.4美元，坐足了一次过山车。

  能源安全是长期主题，大宗商品价格受各种因素影响波动很大。虽然油气上游企业的经济储量评估受到市场价格波动的影响，但由于企业是长期运作、大宗商品交易也是与时间挂钩的，导致其整体价值更加稳定，股票价格表现要平缓得多。

  人民币汇率方面，2014年一季度人民币实际交易汇率贬值2.5%，期间最高6.04、最低6.23，相当于覆盖了2013年整年的汇率升值幅度。而同期的人行中间价（指导价）贬值0.9%，最高为6.0930、最低6.1475，仅为市场波动幅度的1/3。人民币贬值有利于基金账面盈利。但多重汇率价格和极不相称的波幅导致较大的申赎损失和以人民币计算的跟踪误差拉大。整个2014年一季度以人民币计算的业绩与标的指数的年化跟踪误差测算约1.08%，去除汇率折算后的年化跟踪误差约0.85%。

  受上述几项综合影响，本基金2014年1季度人民币净值增长4.91%，同期基金基准指数上涨5.96%，业绩差异主要来自于申赎现金流受人民币估值价差影响及基金相关费用。

  由于板块指数波动引发的交易情绪，基金在1季度有一定的申赎流量，造成仓位的一些波动和外汇交易成本。3月下旬指数成分调整也对现金流产生一定影响。目前基金已完成成分调整，运作平稳。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末，报告期内基金份额净值增长率为4.91%，同期业绩比较基准收益率为5.96%，基金表现较基准有一定落后。

  以上差异主要来自于汇率、法规要求、合同基准设置、交易清算规则和费用，跟踪误差主要来自人民银行名义汇率、申赎引起的交易成本的影响。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  传统能源价格受到经济弱复苏、地缘政治等影响，基本保持了较稳定的水平。可以适当关注欧美亚天然气的供需变化，但要注意到能源向来都是战略性的长期资源配属，不是单纯简单的商品，因此不可夸大短期、局部价格波动的影响。同时，能源是牵一发而动全身的经济要素，能源革命远没有口号来得那么快。欧洲对新能源的转移支付已进行了五年，至今没有出现实质性的结构变化，可见此领域‘事件驱动’难度之大。目前的情况有利于国际性纯商业油气开发企业的规模生产、进一步提高生产效率和盈利预期。

  标的指数近几年一直保持在一个大型上升通道中。需要注意其作为行业指数，业绩波动约为标普500综指的两倍。这的确为专业选时提供了机会。但影响市场短期价格的因素非常多，我们仍建议一般投资者更关注长期的基本面，减少交易成本。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  ■

  5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  ■

  5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末金融衍生品余额为零。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1

  基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。

  5.10.2

  基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有积极投资。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响影响投资者决策的其他重要信息

  1、本基金资产规模低于5000万，对于基金跟踪标的指数等投资运作管理带来一定影响，敬请投资者注意风险。

  2、本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  中国证监会批准基金设立的文件；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金合同；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)招募说明书；

  华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)托管协议；

  基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

  基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

  基金托管人业务资格批件和营业执照。

  9.2 存放地点

  以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

  9.3 查阅方式

  投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

  华宝兴业基金管理有限公司

  2014年4月22日