证券时报多媒体数字报

  1、重要提示

  本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  公司简介

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  2、主要财务数据和股东变化

  2.1主要财务数据

  公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

  □ 是 √ 否

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  2.2前10名股东持股情况表

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  注：公司控股股东国信集团将其持有的公司10500万股无限售条件流通股与长江证券股份有限公司进行期限为366天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2014年1月28日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。详见公司《关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告》（临2014-006）。

  2.3以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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  3、管理层讨论与分析

  3.1报告期内公司战略及经营计划实施情况

  报告期内，IPO停滞，证券市场持续低迷，但证券行业创新转型的步伐逐渐加快。公司继续按照“全面推动转型与创新发展”的总体思路，围绕“持续丰富公司发展历程中专业化、规模化、品牌化、集团化和国际化的内涵，早日把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商”的总体发展战略，在“坚定信心、深化改革、迅速行动、全面推进公司转型与发展步伐”的方针指导下，把握发展机遇，明确各业务在新形势下的定位与方向，调整组织架构，优化体制机制，着力提高各业务单元的协同效率，公司总体经营稳健，经纪业务、投行业务、期货经纪业务、自营业务收入均保持较好的增长速度。

  公司在2013年证券公司分类评价中首次被评为A类A级。

  3.2报告期内公司经营业绩及盈利分析

  1、报告期公司总体经营情况

  报告期内，公司持续推进传统业务转型，大力拓展创新业务边界，全面提升业务规模、盈利能力和运营管理水平，经纪业务、自营业务、投行业务、期货经纪业务收入均取得了一定比例的增长，同时，创新业务收入占比上升，收入结构进一步优化。全年公司实现营业收入13.16亿元，同比增长25.57%，实现利润总额3.47亿元，同比增长81.18%；实现归属于母公司股东的净利润2.59亿元，同比增长82.36%。截至2013年12月31日，公司总资产165.00亿元，同比增长28.93%，增幅高于行业平均7.9个百分点，净资产73.34亿元，同比增长14.81%，增幅高于行业平均5.8个百分点，母公司净资本39.80亿元。

  表：公司主要经营数据

  单位：万元

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  2、报告期内收入构成及变化情况

  报告期内，公司的收入主要来源于：证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务、期货经纪业务。其中，证券经纪业务全年实现营业收入69,720.24万元，同比增长37.33%，占公司营业收入的52.98%；证券自营业务实现营业收入20,652.16万元，同比增长80.02%,占公司营业收入的15.69%；资产管理业务实现营业收入778.7万元，同比增长23.04%，占公司营业收入的0.59%；投资银行业务实现营业收入26,573.95万元，同比增长3.25%，占公司营业收入的20.19%；期货经纪业务实现营业收入12,205.77万元，占同比增长20.41%，公司营业收入的9.27%。与去年同期相比，经纪业务、自营业务收入占公司营业收入的比重分别上升4.54、4.75个百分点，投资银行业务收入占公司营业收入的比重下降4.36个百分点。融资融券、股票质押式回购等创新业务较好地促进了公司收入的上升。

  报告期内，公司营业支出97,760.96万元，较去年同期增加13.34%。从支出结构上看，证券经纪业务发生营业支出45,197.68万元，占总支出的46.23%；证券自营业务发生营业支出3,114.14万元，占总支出的3.19%；资产管理业务发生营业支出931万元，占总支出的0.95%；投资银行业务发生营业支出31,339.28万元，占总支出的32.06%；期货经纪业务发生营业支出11,941.55万元，占总支出的12.22%。

  3.3报告期内公司主营业务及其经营状况

  表：公司业务分部数据

  单位：万元

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  注：按照会计准则，上表中的期货经纪业务相关数据为格林期货资产组资产合并日后数据及大华期货资产组全年数据之和。

  1、证券经纪业务

  报告期内，公司证券经纪业务实现营业收入69,720.24万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比上升37.33 %。其中，代理买卖股票基金交易额4,675.62亿元，同比上升44.96%。公司证券经纪业务市场份额为0.483%，较去年下降0.017个百分点。经纪业务作为公司转型创新的基础力量和平台，在融资融券业务、代销金融产品业务、投资顾问业务和期货IB业务等创新业务领域继续积极开拓，实现了较大幅度的增长。

  报告期内，经纪业务围绕“产品中心、财富管理中心、投融资中心”的定位，不断提升客户综合服务能力。公司整合经纪业务现有资源，设立零售业务总部，主要为低净值个人客户提供标准化的产品和服务，同时管理经纪业务各分支机构。设立机构业务总部，主要为机构客户及个人高净值客户服务。公司积极推进多层次营业部体系建设，在山西省各地市以及北京、上海等地设立16家分公司，以加强区域内营业部的整合，实现资源共享，激发营销活力。同时，截至本报告披露日，公司已有23家证券营业部从A类转型为B类，15家转型为C类，节约了运营成本，提高了运行效率。

  公司综合金融服务平台建设稳步实施，已于2014年3月份正式上线。

  表：公司2013年度代理销售金融产品情况

  单位：元

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  2、证券自营业务

  报告期内，为提升业务协同效率，把握期、现市场的投资机会，公司整合了投资管理总部和金融衍生产品部两个部门。自营业务较好地把握投资范围放开的有利时机，优化资产配置，积极拓展定向增发、信托产品、股权质押等业务，有效地规避了二级市场波动风险，以固定收益为导向的投资组合策略取得实效。同时，积极尝试新业务领域、探索新盈利模式，获准开展债券质押式报价回购业务资格。报告期内公司自营业务实现营业收入20,652.16万元，其中实现投资收益11,343.76万元，公允价值变动收益-522.37万元，利息净收入9,844.80万元。

  表：报告期内自营业务投资收益明细 单位：元

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  3、资产管理业务

  报告期内，公司加快资产管理业务的转型发展，产品研发、管理水平和资产管理规模显著提升。推出结构化固定收益类系列集合理财产品，并设计发行对接股票质押式回购的集合和定向理财产品，截至报告期末，公司管理包括汇通启富系列、稳健收益系列、稳健优选系列共计15只集合资产管理计划，总规模20.76亿元；定向资产管理业务规模1.01亿元，产品业绩相对稳定。

  报告期内，公司启动公募基金资格申报工作，并于2014年3月19日取得中国证监会批复，核准公司公开募集证券投资基金管理业务资格。

  表：资产管理业务情况

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  4、投资银行业务

  公司投资银行业务分两个板块：一是由控股子公司中德证券开展的证券发行与承销业务、财务顾问业务；二是由公司本部场外市场部和财务顾问部从事的新三板和财务顾问业务。

  报告期内，中德证券面对IPO停滞、债券市场不及预期的不利影响，坚持“四个均衡”的发展战略，夯实有效项目和在审项目储备，多措并举增强业务拓展能力。全年完成4单定向增发和9单债券项目，其中公司债项目2单、企业债项目5单、金融债项目1单、证券公司债项目1单。中德证券的行业地位显著提升，据万得资讯统计数据，2013年中德证券股权业务承销规模列全行业19位，同比上升7个位次；债券承销规模列全行业25位，同比上升2个位次。中德证券全年实现营业收入26,481.43万元。

  表：证券承销业务具体情况

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  报告期内，公司场外市场业务取得较快发展，全年签约新三板49家，其中新三板改制挂牌34家，新三板挂牌及持续督导15家。向全国中小企业股转系统报送4家，其中3家企业于2014年1月24日集中挂牌。随着新三板扩容和以做市商为主的交易制度完善，公司新三板业务仍有较大的发展潜力。报告期内，公司签约融资财务顾问项目8个，并购财务顾问项目2个，并积极储备和推进资产证券化业务。

  5、期货经纪业务

  报告期内，公司圆满完成现金和发行股份资产暨吸收合并事项。2013年10月格林大华期货成立。格林大华期货以“确保平稳过渡、促进发展转型”为目标，坚持内部管理和业务开发两手抓，强化基础建设、加快创新与差异化、特色化经营，“三大平台”（经纪、资管、现货）建设稳步推进，“三个转型”（商品向金融转型、单纯经纪业务向综合服务转型、境内业务向跨境和全球资产配置转型）的战略目标日渐清晰。报告期内，公司期货经纪业务实现收入12,205.77万元，整合期的业绩保持平稳。

  6、研究业务

  报告期内，围绕公司创新转型的需要，研究业务继续在顶层战略、基础研究、业务支持、品牌建设等方面展开。年内，公司研究业务在加强基础研究的同时，持续服务公司各项业务，增强公司业务间的协同作用，努力开拓客户，增加研究业务收入。继续巩固煤炭、电力、煤化工等特色行业的研究地位。在“金融界慧眼识券商”和“天眼中国证券分析师”两项分析师评选中，获得了金融界慧眼识券商2012年度行业分析师擂台排名煤炭行业平均涨幅第一名，以及第九届天眼中国最佳证券分析师餐饮旅游行业第二名，获得2013年金罗盘券商研究能力批发与零售行业最佳分析师第一名。

  7、信用交易业务

  （1）融资融券业务

  报告期内，公司融资融券业务规模增长迅速，截止报告期末，公司融资融券余额达到15.43亿元，同比大幅增长749.24%。融资融券业务全年实现利息收入6,418.56万元。

  2013年1月18日收到中国证券金融股份有限公司《关于申请参与转融通业务的复函》（中证金函[2013]24号），同意公司作为转融通业务借入人开展转融通业务。截止报告期末，公司转融资规模达到4.9亿元。

  （2）约定式购回业务

  截至报告期末，公司约定式购回业务待购回交易金额1.30亿元，实现利息收入887.54万元。

  （3）股票质押式回购交易业务

  报告期内，公司及时跟进开展场内股票质押式回购业务。2013年7月公司获得深交所和上交所股票质押式回购交易权限，并正式开展股票质押式回购交易业务。截止报告期末，公司该项业务规模4.31亿元。

  8、直接投资业务

  公司全资子公司龙华启富专业从事直接投资业务。报告期内，龙华启富继续推进新晋商股权投资基金的募集工作；为配合山西省政府关于支持中小企业发展的政策导向，挖掘区域优质项目资源，2013年6月5日，龙华启富出资5000万元设立山证基金管理有限公司，2013年6月29日龙华启富创设山西省中小企业创投基金，公司对龙华启富增资1亿元，专项投资于其管理的山西省中小企业创投基金；为专业化运作并购业务、创新盈利模式、提升公司核心竞争力，龙华启富拟出资人民币3000万元，设立山证并购基金管理有限公司（暂定名），负责山证并购基金（暂定名）的设立及管理，目前，龙华启富正在进行山证并购基金管理有限公司的前期筹备工作。龙华启富围绕“直投、创投、并购”的业务架构初步建立。

  9、柜台交易业务

  公司在2013年3月取得柜台市场试点资格，是全行业取得柜台市场试点资格的15家证券公司之一。2013年8月12日首只产品上柜销售，截止报告期末，累计开立321个柜台产品账户，上柜销售产品15只，销售规模11.32亿元。

  3.4公司营业收入、营业支出分部报告

  单位：元

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  3.5报告期内公司主要资产负债情况

  截至2013年12月31日，公司总资产1,650,014.51万元，同比增加370,253.63万元，增幅28.93%；扣除代理买卖证券款后，2013年末公司总资产为926,167.34万元，同比增加237,945.92万元，增幅34.57%。

  公司负债总额917,426.19万元，同比增加275,759.84万元，增幅42.98%，其中代理买卖证券款723,847.18万元，同比增加132,307.71万元。扣除代理买卖证券款后，2013年末公司负债总额193,579.01万元，同比增加143,452.14万元，增幅286.18%。

  扣除客户资金存款和客户备付金后，公司自有货币资金（包括银行存款、结算备付金）155,079.20万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的16.74%；交易性金融资产、买入返售金融资产及可供出售金融资产281,196.71万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的30.36%。公司资产流动性较强，风险相对较小。

  从资产负债（扣除代理买卖证券款）规模和结构分析，2013年末公司资产负债率20.90%，公司资产状况良好，高流动性的资产完全能够满足负债支付的需求，并能保证公司稳健经营和持续发展。

  报告期末，所有者权益余额732,588.32万元，较年初增加94,493.78万元，增幅14.81%，主要受公司发行股份收购格林期货、分配2012年度利润、2013年度实现净利润及报告期可供出售金融资产公允价值变动影响。目前公司资本金充足，抗风险能力增强。

  2013年末，母公司净资本额为397,974.95万元，较2012年末净资本441,647.14万元减少了43,672.19万元，主要为公司2013年度对2012年利润进行现金分红、合并格林期货有限公司及增设分公司所致，母公司净资本与净资产比率为57.32%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

  3.6公司主要融资渠道和负债结构

  公司可通过增发股票、发行债券等方式进行融资，同时通过提高业务盈利能力和严格执行预算来增加经营活动产生的现金流量净额，以满足业务发展对资金的需求。

  报告期内，公司发行10亿元的公司债券进行融资。截至报告期末，扣除代理买卖证券款后，公司资产负债率为20.90%，公司的资产负债率较低，未来面临的财务风险较小。

  表：负债结构（扣除代理买卖证券款） 单位：元

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  3.7比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

  单位：元

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  3.8报告期内公司现金流转情况

  单位：元

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  1、相关数据同比发生变动情况说明

  2013年公司现金及现金等价物净减少额为49,919.90万元。

  经营活动产生的现金流量净额-243,742.07万元，主要现金流入项目为：收取利息、手续费及佣金的现金138,598.39万元，处置交易性金融资产净增加额174,503.39万元，拆入资金净增加额49,000万元，收到其他与经营活动有关的现金14,553.74万元；主要现金流出项目为：融出资金净增加额134,518.20万元，买入可供出售金融资产支付的现金净额69,423.58万元，处置衍生金融资产净减少额135.59万元，回购业务资金净减少额34,012.83万元，代理买卖证券款减少90,565.18万元，支付各项费用等25,715.16万元，支付利息、手续费及佣金的现金21,166.44万元，支付各项税费15,320.25万元，支付给职工以及为职工支付的现金49,948.09万元，支付的投资者保护基金1,070.26万元，购买定向资产管理计划支付的现金为178,522万元等。

  投资活动产生的现金流量净额97,523.89万元，主要的流入项目为：取得子公司及其他营业单位收到的现金净额109,320.47万元，收到其他与投资活动有关的现金45,807.14万元，为三个月及以上银行定期存款的收回，取得投资收益收到的现金529.47万元；主要的流出项目为：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金11,243.18万元，支付三个月及以上银行定期存款46,943.25万元。

  筹资活动产生的现金流量净额96,363.45万元，主要流入项目为：龙华启富吸收投资收到的现金10,000万元，发行企业债券收到现金98,405.83万元。主要流出项目为：分配利润支付的现金11,999.00万元。

  相关数据发生30%以上变动原因见本节“一、（八）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况”。

  2、报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

  报告期公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为：各项非现金支出项目的计提8,393.61万元，公允价值变动收益的确认-522.37万元，未支付利息费用423.94万元，递延所得税资产的增加348.44万元，递延所得税负债增加666.09万元，经营性应收项目的增加226,002.42万元（主要为购买定向资产管理计划和融出资金的增加），应付项目的减少52,053.83万元（主要为代理买卖证券款的流出影响）。

  3.9公司核心竞争力分析

  作为山西省首家上市金融类公司，也是省内唯一的上市证券公司，公司在多方面拥有较强的竞争优势。

  丰富的牌照优势。公司在稳健发展的基础上，谋求经营的合理布局。报告期内，公司先后获得了柜台交易试点、转融通业务、代销金融产品业务、股票质押式回购交易业务等创新业务资格。2014年3月，中国证监会核准公司公募基金管理业务资格，成为第三家取得这一资格的证券公司。此外，三家控股子公司，分别从事投资银行（中德证券）、期货（格林大华期货）与直投业务（龙华启富）。公司丰富、多元化的牌照优势，能够为广大客户提供综合的、全方位的金融服务。

  显著的区域优势。作为山西省本土的综合类证券公司，公司主要的经营资源与核心客户集中在山西省，公司多年来深耕山西市场，拥有一定的地域与品牌优势。山西省作为资源大省，民间财富同样巨大，公司在经营与发展的过程中，注重与地方经济、民生相结合，积累了丰富的客户资源，具有较高的市场认知度与美誉度。与此同时，公司股东与合作伙伴中，多数在金融、能源、消费等领域具有一定的影响力与丰富的行业经验，为公司业务拓展、合作、经验借鉴等提供了良好的平台。

  较强的资本金优势。截至2013年12月31日，公司净资本为39.80亿元（不含中德证券），处于行业中上游水平，在同类的区域型证券公司中排名靠前。公司于报告期内成功发行上市了第一期10亿元公司债券，很好的补充了公司的资本金，有助于满足各项业务全面、顺利的开展，提升公司的业务收入，提高公司的盈利能力。

  全面的风险控制与合规管理能力。公司始终将风险控制与合规发展放在经营的首要位置，坚持不懈优化风控体系，创新风控手段，逐步建立了与自身发展相适应的“风险全面评估、管理同步监督、经营逐级控制”的风控原则，公司内部逐渐形成了以“风控比盈利更重要”、“规则比权力更重要”、“合规比创新更重要”、“防范比治理更重要”、“安全比速度更重要”为核心的风险管理文化。公司在风险控制与合规发展方面的工作也得到了监管机构的肯定，在证监会发布的2013年证券公司分类评级结果中，公司由2012年的BBB级升级至2013年的A级，从而为公司今后的经营发展奠定了良好的基础。

  （下转B78版）