证券时报多媒体数字报

  基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年四月二十二日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  ２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３、本基金自２０１１年６月７日起分级为ＡＣ类。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １、汇丰晋信平稳增利债券Ａ：

  ■

  ２、汇丰晋信平稳增利债券Ｃ：

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

  份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年１２月３日至２０１４年３月３１日）

  １． 汇丰晋信平稳增利债券Ａ

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  注：１． 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年６月３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

  ２． 报告期内本基金的业绩比较基准 ＝中信标普全债指数收益率。

  ２．汇丰晋信平稳增利债券Ｃ

  ■

  注：１． 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年６月３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

  ２． 报告期内本基金的业绩比较基准 ＝中信标普全债指数收益率。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．任职日期是本基金管理人公告郑宇尘先生、李羿先生担任本基金基金经理的日期；

  ２．证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１公平交易制度的执行情况

  为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

  《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

  报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

  报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

  报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

  报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾一季度，经济开局艰难，宏观经济数据持续下滑。经济结构调整需要经历阵痛，多因素叠加使经济承受一定下行压力，通胀整体平稳。流动性方面，春节前央行继续通过公开市场逆回购以及向部分中小存款类金融机构开展常备借贷便利操作释放流动性，稳定了市场对于短期流动性的预期，平抑了短期利率的波动。春节后市场呈现了持续的极度宽松局面，央行采取的正回购操作回笼过剩的流动性，但资金面依旧较为宽松。债市方面，受到节前相对宽松的流动性以及偏弱的经济基本面影响，债券收益率下行，以国债和金融债为代表的利率债和高评级债涨幅明显，但随后市场显露疲态，随着央行公开市场回笼以及人民币短期的加速贬值，市场对由此导致的未来流动性收紧预期逐步升温，收益率逐步反弹。信用方面，受到基本面下滑、中诚信托、超日债等事件的影响，市场风险偏好走弱，信用利差有所扩大。一季度１０年期国债收益率下行５ＢＰ到４．５０％。中债新综合全价指数上涨１．６３％。

  一季度的操作上，我们适当地拉长了组合久期，在品种上超配了短久期中高等级信用债和中长久期利率债，减持了可转换债券，低配中低等级信用债券，以降低市场风险和规避信用风险，从实际效果来看，整个组合收益表现平稳。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，平稳增利债券型证券投资基金Ａ类份额净值增长率为１．７５％，同期业绩比较基准增长率为１．４２％；平稳增利债券型证券投资基金Ｃ类份额净值增长率为１．６５％，同期业绩比较基准增长率为１．４２％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  一季度数据疲弱是大概率事件，二季度后随着短期库存周期的见底以及“底线思维”下的政策支撑，经济有可能缓和前期的加速下跌趋势，但长期经济结构性下行的并没有发生实质的变化。通胀受到翘尾因素影响，将较之前有所回升，但数据上的回升改变不了目前整体物价疲弱的态势，通缩风险仍然大于通胀风险。流动性我们认为未来流动性将逐步回归平衡甚至略有收紧。央行货币政策目前来看只会微调，却难有实质放松。人民币前期的加速贬值态势将趋稳，未来双向波动将增加，对于流动性的长期影响大于短期影响，即使短期有冲击影响也可能被货币政策对冲。供求方面，供需关系较一季度略有收紧。预计二季度市场仍将以流动性供求关系和事件驱动为主导，收益率长期趋势不改，但短期可能小幅波动上行。信用利差方面，仍将会有零星的风险事件暴露，中低等级信用仍将在调整中波动。

  一季度债券经历了一轮由宽松流动性推动、弱势基本面支撑的行情，而二季度预计将展开调整，即使如此，我们总体对全年的债券市场仍偏乐观。总体上我们维持目前的组合久期，并在市场调整到位后加大配置力度，以持有为主，以中高资质的信用债券为主要配置标的。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  ５．９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  ５．９．２ 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  ５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  ５．１０．１ 本基金投资国债期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．１０．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．１０．３ 本基金投资国债期货的投资评价

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  ５．１１ 投资组合报告附注

  ５．１１．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．１１．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．１１．３ 其他资产构成

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  ５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

  ５．１１．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内，本基金管理人未持有本基金。

  ７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １） 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件

  ２） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同

  ３） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书

  ４） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议

  ５） 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

  ６） 基金管理人业务资格批件和营业执照

  ７） 基金托管人业务资格批件和营业执照

  ８） 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

  ９） 中国证监会要求的其他文件

  ８．２ 存放地点

  上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼１７楼本基金管理人办公地址。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

  客户服务中心电话：０２１－２０３７６８８８

  公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ

  汇丰晋信基金管理有限公司

  二〇一四年四月二十二日