证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张欣然

  2013年年报披露渐进尾声，各上市券商业绩浮出水面。

  Wind资讯数据显示，19家上市券商共实现营业收入793.70亿元，同比增长25.55%；共实现净利润241.22亿元，同比增长32.37%。

  分析人士称，近年来证券行业传统通道业务的利润空间逐步收窄，券商投行业务又受到首发募股（IPO）暂停的影响普遍下滑，但2013年券商加大了对创新业务的投入，从而产生新的利润增长点。

  19家券商净利

  占全行业半壁江山

  截至4月22日晚间，19家上市券商中仅西部证券和太平洋未正式披露年报，但从其业绩快报中仍可以得到其2013年业绩概况。

  据Wind资讯统计，19家上市券商共实现营业收入793.70亿元，平均每家券商实现营收41.77亿元；而同期全行业115家券商累计营收1592.41亿元，平均每家券商营收13.85亿元，低于上市券商营收平均值近七成。

  其中，全年营收最高的是中信证券，达161.15亿元；海通证券紧随其后，为104.55亿元；广发证券位居第三，全年实现营收82.08亿元。此外，还有太平洋、西部证券、山西证券、国金证券等9家券商全年营收不足20亿元。

  从净利润来看，19家上市券商2013年实现净利润241.22亿元，同比增长32.37%；在同期全行业115家券商实现440.21亿元净利润中，上市券商占比54.8%。

  其中，光大证券受去年8月16日的“乌龙指”事件影响，2013年净利同比下跌79.48%，其余18家上市券商净利润均实现正增长。东北、国海、西部净利润增长均超过100%，分别为218.76%、131.52%、115.33%；而方正、西南、山西和国元四家券商净利润同比增幅也超过50%。

  东北证券将营业收入和净利同比大增归因于融资融券、约定购回式证券交易、股票质押式回购等各项创新业务均取得了较好的收益。除东北证券外，不少券商也将净利润增长的原因归结于创新业务带来的收益。

  尽管19家上市券商业绩占据全行业大半壁江山，但与银行相比仍逊色不少。

  上市券商2013年盈利总额不敌一家光大银行，比光大银行267.15亿元的净利润少了25.93亿元。

  而与最赚钱的工商银行相比，19家上市券商利润总额仅占其净利润的9.2%，而全行业115家券商净利润总额也仅占工商银行净利润的16.7%。

  创新业务势头正盛

  由于证券市场不景气、行业内竞争加剧，原本作为券商经纪业务顶梁柱的佣金收入明显下滑。融资融券、代销金融产品等创新业务领域的持续开拓，成为券商2013年业绩普增的动力来源。

  一位资深行业分析师称，如果不是传统经纪业务下滑加之IPO暂停的影响，上市券商去年的业绩表现会更出色。

  据Wind资讯统计，2013年度17家上市券商（不包括未披露年报的西部证券和太平洋）代理买卖证券业务净收入330.61亿元，比去年同期增长了56.77%；手续费及佣金净收入474.26亿元，比去年同比356.21亿元增长33.14%；代理买卖证券业务净收入全线飘红，同比增加幅在39%~92%之间。

  代理买卖证券业务收入增幅最大的为中信证券，达92.46%；宏源、兴业、海通紧随其后，代理买卖证券业务收入增幅均超70%。

  对于代理买卖证券业务收入增长的原因，大多数券商在年报中的解释与方正证券相似。

  方正在年报中称，代理买卖证券业务收入同比增长50.28%，主要是受经纪业务交易量增加及融资融券业务的开展等因素影响。

  年报显示，截至2013年底，山西证券公司融资融券余额达15.43亿元，同比大幅增长749.24%。融资融券业务全年实现利息收入6418.56万元；国元证券2013年类贷款业务收入也实现爆发式增长，其中证券信用业务整体收入3.23亿元，同比增长406.3%，占公司总收入的比重达16.26%；而东吴证券去年信用交易业务营业收入1.02亿元，同比增长838.71%。

  事实上，自首届券商创新大会召开以来，两融、股权质押等类贷款业务已逐渐成为券商最赚钱的业务之一。不少分析人士表示，未来两年券商的类贷款业务将飞速增长，预计贡献度将直追传统经纪业务。

  此外，部分券商业绩飙升则益于自营业务及资管业务的增长。

  以东北证券为例，年报显示，由于市场成交总量的增长，公司证券经纪业务收入同比增长41.01%，公司证券自营业务实行多元化布局，取得了较好的投资收益，自营业务收入同比增长66.18%。此外，公司资产管理业务向大理财平台转型，收入同比增加68.01%。

  券商证券承销业务

  收入微增3%

  与经纪业务的普涨不同，受IPO停滞影响，上市券商投行业务收入分化较为明显。

  据Wind资讯统计，2013年17家上市券商证券承销收入合计74.24亿元，同比微增3.13%。其中，国海、兴业、方正等10家券商证券承销业务净收入实现正增长；而广发、国金、东吴等上市券商承销业务净收入则出现不同程度的下滑。

  此外，上市券商投行业务结构也出现明显调整，投行业务结构逐渐由IPO项目向债券市场倾斜。

  兴业证券年报称，其投资银行业务手续费净收入增长78.36%，主要是证券承销业务规模增加而致。据了解，兴业证券2013年度债券融资业务完成主承销25单企业债、公司债、金融债和中小企业私募债项目，实际主承销金额达196.3亿元。

  2013年，光大证券受乌龙指和天丰节能等事件的影响，在非金融企业债务融资工具主承销资格被暂停。相关投行业务开展受制约的背景下，光大证券累计完成股票及债券承销541亿元，实现营业收入2.44亿元，同比增长37%。

  光大证券年报称，报告期内，面对IPO停滞困境，投行业务有序推进股转业务，积极备战股转系统全国扩容，完成5家新三板企业挂牌；加大股票再融资和债券融资力度，努力拓宽固定收益承销业务产品线，股票融资完成4个再融资项目，债券融资完成5个公司债、5个企业债、9个中小企业私募债和1个短期融资券项目。

  广发证券年报显示，2013年其投资银行业务合计实现营业收入3.64亿元，同比减少65.65%；股票承销及保荐收入0.92亿元，同比大幅下滑87.14%。

  在IPO业务暂停的背景下，该券商加大了对再融资业务的开发力度，再融资规模比2012年提高了近40%，股权融资规模与去年基本持平。广发证券共完成股权融资项目6个，主承销金额为31.68亿元（含并购配套融资项目）。