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  当投资者面对一夜暴富的白银现货投资宣传心动之时，却不知高收益诱惑的背后可能暗藏陷阱。

  证券时报记者 姚波

  当投资者面对一夜暴富的白银现货投资宣传心动之时，却不知高收益诱惑的背后可能暗藏陷阱。

  近日，有白银投资者向证券时报记者反映，天津某贵金属经营有限公司员工代客操盘，造成客户严重亏损，公司对投资人的赔偿至今没有给出明确解决办法。

  在认证的微博上，该公司签名显示：“巨鳄操盘术之如何在一夜之间把5万变成10万、10万变成20万、把100万变成200万，从而改变人生。”在高额收益的诱惑面前，不少客户将账户交由贵金属公司员工代为操盘，结果不但没有产生资金一夜翻番的奇迹，反而出现大额亏损。

  “即使有全权委托的协议，代客理财也是明令禁止，造成的损失应由责任主体做出相应赔偿。”河北功成律师事务所薛洪增律师向记者表示。

  “大牌”分析师

  代客操盘致亏损

  2013年下半年，张姐（化名）决定投资现货白银。她在天津一家贵金属经营有限公司的网站自行开设账户，并将合同填写好邮寄给公司。随后，她向设立的交易账户中打入50万元，“当时由我一个朋友介绍，就在网上开了户，合同也是通过邮寄来签字又邮寄回去，并没有去实际考察过公司。”张姐表示。

  网站显示，该公司专注于贵金属领域的专业服务企业，致力于贵金属的黄金、白银现货及现货延期交收交易的电子交易平台，并提供贵金属衍生品的相关业务服务。公司系天津贵金属交易所综合会员单位，记者查证属实。

  张姐表示，由于自己不懂白银投资，将账户和密码交给了一业务员代为操作，随后几天亏损2万多。张姐表示不做了，但公司表示，可以将账户交给高薪聘请的大牌分析师代为操作。出于信任，张姐开始跟随一位陈姓分析师学习。陈让张姐将账户转交给他，由其进行诊断。

  同样，在没有事先告诉张姐情况下，陈私下操作，并告诉她亏损10万元。 张姐表示不愿意再由其进行操作，但陈表示可以通过操作弥补损失，赚2至3倍。再次出于信任，张姐任由其操作。随后几天，张姐再次亏损10万元。“我发现资金亏损20万元了，才把密码改掉。”张姐表示，她自己向公司反映情况。虽然公司态度挺好，并说有可能有赔偿解决方案，但截至发稿前尚无实际措施。

  证券时报记者发现，在白银现货投资者中，此类投诉并非独例，贵金属操作存在大量代客理财等不规范行为。2013年3月，湖北武汉一位投资者也是通过类似操作手法，在跟随公司市场总监进行学习，并在获得一定盈利后，将操作的账户密码告诉给公司代表。随后，公司代表进行自主操作，在赚取数十万元后没有锁定收益，随后操作上千次直至账户出现大额亏损。

  2012年8月，深圳一投资人受到高额利润诱惑，采用贵金属公司代为操盘的方法由公司员工进行操作，最后员工进行大量自主操作，账户存在大量操盘记录，10万元亏损只剩下1.5万元，公司最后以公司员工“自主行为”为由开除员工。日前，“3·15”晚会曝光了现货白银投资行业存在的违规代客理财问题，部分平台后台操作行情，违规代客理财，通过频繁“刷单”增加交易手续费等各项费用，操作手法如出一辙。

  高杠杆诱惑

  跨越法律雷池

  作为一种灰色的理财方式，违规代客理财实际上在期货、证券市场也有存在，但由于贵金属缺乏直接监管，这种灰色交易下可能的风险容易被放大，许多贵金属公司也从这种灰色地带中牟利。

  “代客理财不可避免诱发道德风险。”一贵金属投资业内人士向记者表示。 据了解，白银现货的手续费高，且为保证金交易，存在高杠杆，手续费用被杠杆直接放大。如以万五费率计算，加上12倍杠杆，最终1万元交易的费用高达60元。代客理财没有明晰的法律责任，手续费又是直接返回给操作公司，就会诱使频繁操作。记者以投资者身份咨询公司后，一周内数十次接收到公司提醒，目前属于白银投资的“好时机”，多次邀请记者开户体验投资，投资机构背后利益驱动明显。

  实际上，在高杠杆下，许多投资者也受到诱惑，口头上接受代客理财承诺，但并没有意识到将账户交出，意味着许多法律责任发生变更。一旦出现纠纷，也很难取证。

  薛洪增律师向证券时报记者表示，代客理财存在几种情况：一是代客理财的机构不具有相关资质，实质为涉嫌诈骗，或超出允许范围违规代为操作，给投资者造成的损失均由理财机构承担；另一种情况是产生了所谓的“全权委托”，即理财机构拥有合法资质，通常也提供投资建议。事先双方存在明确协议，客户将账户、密码交给理财机构，但这种做法也是法律禁止的。

  薛洪增律师表示，在这种理财方式不合法的前提下，如果客户将账户、密码交给理财机构，且没有明确授权。一旦理财公司替人恶意操作，产生损失应当由理财公司赔偿。不过，客户也存在过错，需要承担一定责任。

  据了解，目前法律允许的仅为向客户提供投资建议，如推荐买入何种股票等，但实际操作需由客户自己做出决策。如果越过雷池，客户将密码交出而公司员工代为操作，一旦亏损，则会出现相应的法律纠纷。加之获得账户授权的公司业务员并无风控措施，如常见的亏损20%强制平仓等，从而导致客户亏损额巨大。