证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 周少杰

  截至4月28日，两市已有1833家公司发布2013年度分配方案，有200多家公司甚至已经开始实施分红。其中，1800家上市公司现金分红总额达到6937.45亿元，超过2012年全年A股分红总额6783.59亿元。与此同时，实施高比例股本送转的公司家数超过500家。

  泽熙捧红高送转

  4月28日，营口港再次封住涨停板，自4月25日公布“每10股转增20股”的分配预案之后，炒作资金蜂拥而至。

  4月29日，东旭光电同样推出了“每10股转增20股”的分配预案。如果不出意外，营口港和东旭光电送转比例当属今年最高，刷新了此前美的集团的纪录。

  美的集团去年完成整体上市，2013年，公司实现营收1210亿元，同比增长18%；创造净利73亿元，同比增长38%；每股收益4.33元。董事会决议积极回馈股东，除了“每10股转增15股”外，公司还决定向股东“每10股派发现金20元”的红利。此外，佐力药业、顺网科技、美盛文化等公司也推出“每10股转增12股”的方案。

  “高送转”股票历来是炒作资金追捧的对象，今年也不例外。500余家上市公司推出高送转方案公告前后，股价在一定程度上出现异常波动。有意思的是，今年由于私募基金泽熙投资的另类追捧，相关概念股股价随之飙涨。

  泽熙投资向宁波联合、黔源电力两家公司董事会提出临时提案，提议实施“高送转”分配方案。资料显示，泽熙投资旗下基金在这两家公司持股比例均达到了4.98%，可以在股东大会召开日前向公司董事会提出临时提案。不过，这两家公司股东大会最终均否决了泽熙投资的临时提案。

  耐人寻味的是，泽熙投资自去年底就潜伏惠天热电、延华智能、新研股份等三家已发布“高送转”方案的上市公司，然而上述公司一季报却显示，泽熙投资已经撤出。

  从会计角度来看，上市公司实施“高送转”，实际上是玩“数字游戏”，因为等到真正送转当天，由于除权，股价也会下跌。不过，有资深投资者却认为，在A股上，股票价格越高流动性越差，因而实施“高送转”增加股票供应，有利增强股票流动性。“高送转”炒作实际上是投资者对股票“流动性溢价”的体现。

  总体来看，股本偏小的中小企业更偏爱实施“高送转”方案。一位中小板上市公司高管告诉记者，上市前，公司在一些项目的招投标中，由于注册资本较低，常常被排除在外，上市后，公司通过资本公积金转增，扩大股本，更有利于公平竞争。

  现金分红节节高

  在监管层大力倡导上市公司积极回报投资者的政策影响下，越来越多公司加大了现金分红力度。统计显示，截至4月28日，1800家上市公司现金分红总额达到6937.45亿元，超过2012年全年的 6783.59亿元。

  上市公司现金分红总额和家数均连年增长。按照监管层的要求，上市公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出等因素，安排现金分红比例。为此，大多数公司在过去一两年都出台了回报股东计划，并修改了公司章程中的股利政策。

  从分红总额来看，四大国有银行遥遥领先。工商银行、建设银行、农业银行和中国银行年度现金分红总额分别为919.58亿元、750.03亿元、574.89亿元和547.55亿元，这四大行股息率全部在7%以上。浦发银行、交通银行、中信银行、光大银行股息率也均超6%。14家推出现金分配方案的银行平均股息率达到5.73%，远超其他行业。

  排名其后的还有中国石油、交通银行、中国神华、中国石化等大蓝筹公司。不过由于这些公司总股本较大，每股分红金额并不高，相比之下，贵州茅台、泸州老窖等上市酒企每股分红金额位居前列。

  在白酒行业低迷的环境下，上市酒企每股分红有所下滑。例如，贵州茅台2012年每股股利（税前）为6.2元，2013年每股股利则降为4.37元；泸州老窖每股股利则由原来的18元降至12.5元。不过，白酒股股价也因为行业原因在过去一年大幅下滑，两相抵消之后，上述两家酒企的股息率反而出现提升。

  与此同时，随着优先股政策落地，更多上市公司推出优先股，稳定的股利政策将进一步加强A股市场回报股东的投资文化。目前，广汇能源已经发布A股首份优先股预案，发行采取浮动股息率，票面股息率不高于公司最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率。