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重要声明

西南证券股份有限公司(以下简称:西南证券)编制本报告的内容及信息均来源于发行人2014年3月对外披露的2013年年度报告及其他公开披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向西南证券出具的说明文件。西南证券对报告中所包含的内容和信息未进行独立验证,也不就该等内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者应对相关事宜作出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为西南证券所作的承诺或声明。在任何情况下,未经西南证券书面许可,不得用作其他任何用途,投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为,西南证券不承担任何责任。

第一章 本期公司债券概要

一、核准文件和核准规模:本期债券经中国证券监督管理委员会“证监许可[2012]1169号”文核准,赛轮股份有限公司(现更名为“赛轮集团股份有限公司”,以下简称“发行人”、 “赛轮股份”或“公司”)于2012年11月发行公司债券募集资金总额人民币7.2亿元,债券票面年利率为5.85%。

二、债券名称:赛轮股份有限公司2012年公开发行公司债券(以下简称:“本期债券”)。

三、债券简称及代码:12赛轮债、122206。

四、发行主体:赛轮股份有限公司。

五、债券期限:本期公司债券为3年期品种,存续期为2012年11月15日至2015年11月14日。

六、发行规模:本期债券的发行规模为7.2亿元。

七、债券利率:本期公司债券票面年利率为5.85%,发行人按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司相关业务规则将到期的利息和/或本金足额划入中国证券登记结算有限责任公司上海分公司指定的银行账户后,不再另计利息。

八、票面金额:本期债券票面金额为人民币100元。

九、发行价格:本期债券按票面金额平价发行。

十、债券形式:本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的托管账户托管记载。

十一、起息日:本期债券自2012年11月15日开始计息,本期债券计息期限内每年的11月15日为该计息年度的起息日。

十二、利息登记日:本期债券的利息登记日为2013年至2015年每年11月15日之前的第1个工作日为上一个计息年度的利息登记日。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。(最后一个计息年度的利息随本金一起支付)。

十三、付息日:2013年至2015年每年的11月15日为上一个计息年度的付息日(如遇法定及政府指定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

十四、兑付日:本次债券的兑付日为2015年11月15日(如遇法定及政府指定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

十五、还本付息方式:本期债券单利按年计息,不计复利,逾期不另计息。本期债券每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。

十六、本息支付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。

十七、担保情况:无担保。

十八、发行时资信评级情况:经鹏元资信评估有限公司综合评定,发行人的主体长期信用等级为AA,本期债券信用等级为AA。

十九、跟踪信用评级情况:2014年4月,经鹏远资信评估有限公司跟踪评定,发行人主体信用等级AA,本期债券信用等级AA。

二十、募集资金用途:本次发行公司债券的募集资金用于偿还银行借款和补充公司流动资金。

二十一、税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

第二章 发行人2013年度经营和财务状况

一、发行人基本情况

1、发行人设立及发行上市

赛轮股份由原有限责任公司股东作为发起人,以2007年11月30日为基准日,按照经山东汇德审计的净资产478,651,913.49元以2.393∶1的折股比例整体变更设立。2007年12月27日公司在青岛市工商行政管理局办理工商注册登记,取得注册号为370211228042403的企业法人营业执照,注册资本20,000万元。

2009年6月25日赛轮股份召开2009年第三次临时股东会,决议注册资本增至28,000万元。2009年6月30日,青岛市工商行政管理局核准变更登记,并重新核发370211228042403号《企业法人营业执照》。

2011年6月13日,经中国证监会证监许可[2011]937号文批准,发行人向社会公众发行人民币普通股9,800万股,发行价格为人民币6.88元。其中网下发行1,960万股,网上发行7,840万股。

首次公开发行上市前后的股权结构如下:

2、发行人上市后历次股本变动情况

2013年11月,经中国证监会证监许可[2013]1512号文核准,发行人非公开发行股票6,740万股。2014年1月10日,发行人在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成2013年度非公开发行股份的股权登记相关事宜,发行前后的股本情况如下:

3、发行人限售流通股流通情况

2012年7月2日,公司2011年度首次公开发行限售流通股97,620,425股解除限售上市流通。本次限售流通股上市后,公司限售流通股变更为182,379,575股,占公司总股份的48.25%;无限售流通股变更为195,620,425股,占公司总股份的51.75%。

2013年11月,发行人非公开发行股票6,740万股,发行完成后,公司总股本变更为445,400,000股,限售流通股变更为249,779,575股,占公司总股本的56.08%;无限售流通股仍为195,620,425股,占公司总股本的43.92%。

二、发行人2013年度经营情况

2013年,国外经济复苏的不稳定性不确定性依然存在,国内确定了稳中求进基调不变,重心转向稳增长,国内经济形势虽然面临经济结构转型压力,但外部经济发展环境总体预期将好于2012年,机遇与挑战并存;另一方面,各国通过不同形式推出宽松货币政策推动经济稳定和短期向好发展,中国保持稳中求进的经济策略,适度加大对经济领域的宏观支持力度,美国在2012年下半年取消对中国的轮胎特保案政策,从而使轮胎需求有所回升。总体来讲,2013年,轮胎行业和各国经济进入了转型调整期,各种因素复杂多变,行业竞争进一步加剧,企业优劣的两极分化趋势明显,这在一定程度上加速了行业的格局变化进程。

公司管理层在董事会的领导下,紧紧围绕年度经营指标预算,全面推进各项工作,保持了公司主营业务的稳定发展。2013年,公司实现营业收入80.22亿元,同比增长13.39%;实现归属于母公司的净利润2.34亿元,同比增长47.03%。

轮胎行业生产经营的发展,与宏观经济形势、汽车产业发展和公路客货运输紧密相关。据国际货币基金组织预测,2014年全球经济增长率为3.3%,之后逐渐趋稳,2015年和2016年将分别达到3.4%和3.5%,反映全球经济预期将有所复苏。中国经济趋于稳定,积极因素进一步增多,增长动力有所增强。随着全球经济的逐步复苏,增长速度的小幅回升,汽车产业的低速增长,公路客货运输业务逐步上升,2014年,轮胎行业生产经营前景总体趋好,但在发展的过程中仍存在一些不确定性。

三、发行人2013年度财务情况

1、发行人2013年财务概况

公司的营业收入主要来源于轮胎产品的收入。主营业务分行业、分产品情况如下:

单位:元 币种:人民币

2、发行人主要财务数据摘录

(1)主要会计数据

单位:元 币种:人民币

(2)主要财务数据

(3)非经常性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

第三章 发行人募集资金使用情况

一、本期公司债券募集资金情况

经中国证券监督管理委员会“证监许可[2012]1169 号”文核准,赛轮股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)于2012 年11 月发行公司债券募集资金总额人民币7.2 亿元,债券票面年利率为5.85%。扣除承销费用和受托管理费后的募集资金,已于2012年11月18日汇入发行人开立的人民币账户,山东汇德会计师事务所有限公司于2012年11月19日对此出具了(2012)汇所验字第3-017号验证报告。

根据本期公司债券募集说明书的相关内容,本期债券所募集资金拟用20,950万元偿还银行贷款,其余补充流动资金。

二、本期公司债券募集资金实际使用情况

截至本报告出具之日,公司募集资金净额71,250万元按照发行人公告的使用用途专款专用,已偿还贷款28,791.19万元,其余全部用于补充公司流动资金。

第四章 本期公司债券保证人情况

本期公司债券无保证人。

第五章 债券持有人会议召开的情况

2013年度内,未召开债券持有人会议。

第六章 本期公司债券本息偿付情况

发行人将于2014年11月15日(如遇国家法定节假日及公休日,则顺延至其后的第一个工作日)支付自2013年11月15日至2014年11月14日期间的利息共计4,212万元,相关付息具体事宜将会按照本期公司债券上市交易场所要求在付息前予以公告。

第七章 本期公司债券跟踪评级情况

本期债券的信用评级机构鹏元资信评估有限公司于2014年4月发布了《赛轮股份有限公司2012年不超过7,2亿元公司债券2014年跟踪信用评级报告》,报告主要内容如下:

跟踪期内,公司通过收购、新建生产线等措施扩大产能,并加大技术创新投入,公司经营实力得到进一步增强。受原材料价格下降及生产的规模效应逐步显现影响,公司轮胎产品毛利率有所上升。同时鹏元关注到,未来随着原材料价格波动最终传导至轮胎产品,公司轮胎产品毛利率水平或呈现一定的波动性;公司尚有部分项目处于建设期,未来仍存在一定的资金需求;公司海外业务扩张或存在一定的汇率、政治风险;公司货币资金中包括多种外币,货币资金的账面价值易受外币汇率变动的影响;公司资产中固定资产占比较高,公司资产流动性一般;公司经营活动现金流大幅下降,未来随着对在建项目的持续投入,公司仍存在一定的资金需求;公司有息负债规模占负债总额的比例较高,未来存在一定的偿付压力。

基于以上分析,鹏元维持公司主体长期信用等级AA,本期债券信用等级AA,评级展望为负面。

第八章 发行人证券事务代表的变动情况

根据发行人对外披露的2013年年度报告,2013年度内,发行人的证券事务代表为李吉庆先生,未发生变动情况。

债券受托管理人:西南证券股份有限公司

2014年4月29日