证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杜志鑫

  日前，上交所公告称，从5月5日起，广发中证500交易型开放式指数基金（ETF）调入融资融券标的证券名单，由此，ETF纳入融资融券标的的数量增加至15只，不过目前纳入两融标的的ETF多数是上证50、上证180、沪深300等大盘指数ETF，目前代表中小市值指数入围两融标的的ETF比较稀缺，在广发中证500入选两融标的后，未来中证500ETF有望获追捧。

  上交所的融资融券数据显示，在广发中证500ETF调入融资融券标的后，截至5月12日，广发中证500ETF融资额已有56.3万元，由此可见，今年中小盘股票经过前期调整后，目前已吸引了部分资金做多。

  公开资料显示，目前广发中证500ETF市值规模为24亿左右，最近半年日均交易金额在1000万左右,是市场上交易比较活跃的中证500ETF。

  广发基金数量投资部总经理陆志明表示，此次广发中证500ETF入选两融标的，丰富了广发中证500ETF的投资策略，具体例如投资者日内看多指数，可融资买入该ETF，从而提高杠杆扩大收益；又如日内看空该指数，可融券卖出该ETF，等待中证500指数下跌后，当日或隔日再买入该ETF，从而做到日内变相T+0交易，未来广发中证500ETF日内市场流动性和市场关注度有望再上层楼。

  从目前纳入融资融券标的的ETF的交易数据来看，截至5月12日，上证50ETF和300ETF融资余额均为134亿元，治理ETF融资余额为24.9亿元，那么，此次纳入融资融券标的的广发中证500ETF与目前融资规模较大的上证50ETF、300ETF等相比，广发中证500ETF有何特点？

  陆志明表示，中证500指数是A股市场上典型的中小市值风格指数。从国内外经验看，由于“规模溢价”规律的存在，中小市值指数在长期具有良好的成长性，超额收益显著。因此，在过去的两年间，相对于沪深300指数，该指数取得了更好的收益。从估值水平看，目前中证500指数历史PE为27.43倍（TTM），处于近5年历史均值附近。从年初以来相对于沪深300的超额收益看，目前为5%左右。从绝对收益看，该指数年初至今下跌约为3%。因此，广发基金认为，中证500指数目前处于历史均值水平，结合目前市场状态，短期操作要求看不出明显的单边趋势，将会保持震荡态势，体现为相对的高波动性，符合融资融券的短期投资策略的操作要求。

  资料还显示，目前沪深市场共15只ETF为融资融券标的证券，总体上跟踪中小市值指数的ETF为稀缺品种，大部分融资融券标的证券ETF都是跟踪上证50、上证180和沪深300指数的。因此，从中证500指数的中小市值特点来看，广发中证500ETF具有更大的波动性和更高的交易价值。

  陆志明还表示，从历史经验数据看，和沪深300ETF相比，追踪中小市值的ETF具有更高的波动性，长期具有更好的成长性。较高的波动性意味着良好的交易价值，即短期的高波动性为投资者提供了较多的做多或做空的机会。

  证券时报记者还了解到，继沪深300股指期货后，下一个将要推出的股指期货将是中证500指数，一旦中证500指数股指期货推出，中证500ETF也将成为更多机构和个人投资者进行套期保值、期限套利交易的标的。因此，未来中证500ETF的交易也将更加活跃。