证券时报多媒体数字报

  现金为王的时代，经营性现金流对于公司日常经营以及衡量公司的业绩质量都具有重要意义。数据显示，剔除金融类上市公司，一季度上市公司经营性现金流合计为-771.90亿元，而去年同期为653.14亿元，在市场资金面不宽裕的前提下，保持健康现金流成为摆在上市公司面前最大的挑战。

  去年上市公司经营性现金流同比下降超过三成，属近三年来首次下降。一季度，现金流同比降幅进一步扩大，在上市公司总体“缺血”的背景下，瑞茂通、新乡化纤和石岘纸业等15家公司去年连续四季经营性现金流均为负，一季度现金流转正，意味着公司经营质量有所改善。

  从同比变动来看，15家公司中，五矿稀土现金流改善力度最大，去年四个季度，五矿稀土单季经营性现金流均为负，而今年一季度，五矿稀土经营性现金流净额为7.44亿元，同比增幅高达5517.08%，主要原因系公司及子公司本期收回部分上年末应收的货款所致。

  和邦股份一季度经营性现金流为2.29亿元，同比增幅高达498.73%，与五矿稀土不同的是，和邦股份经营性现金流大幅改善主要是一季度收入增加和承兑汇票贴现增加现金流入所致。此外，15家公司中的部分公司由于应收款项回笼率变高，销售毛利率空间有所提升等原因，促使经营性现金流出现明显改善。

  整体来看，共有359家公司去年一季度现金流为负，今年一季度转正。二级市场中，现金流改善更容易吸引投资者目光，359家公司今年以来平均上涨4.86%，远超大盘同期水平。除经营活动产生现金流外，企业现金流状况还与投资活动和筹资活动相关。不过，对大部分公司来说，经营性现金流是公司获得资金来源的主要途径。（陈文彬）

  一季度上市公司经营性现金流分布

  （专题数据由证券时报中心数据库提供，数据来源于上市公司公告，若有出入，请以公告为准）