证券时报多媒体数字报

  有句俗话说：财不入急门。历史经验无数次告诉我们：在弱势格局或者说下降通道之中，不操作、少操作才是立身的最大法宝。效率这个词大家司空见惯，甚至听得都有些厌倦了。但在资本市场，其实很多投资者并没有真正搞清楚效率的快慢关系。

  很多人带着暴富心理、或者说赚快钱的心理来到这个市场上，因此在市场中经常是满仓或者持续地交易，以期能获得最大最快的收益。但事实往往与愿望背道而驰，越是急于从股市上赚钱的参与者越是容易把本金撒在茫茫股海之中，听不见一丝水花的声音。

  要考虑效率的快慢问题，首先需要搞清楚当前大势的强弱状况，才能分清楚究竟哪一个方向是顺流、哪一个方向是逆流，才能制定出事半功倍的策略，而不必碰得鼻青脸肿之后才辨别出方向。比如当前的A股市场，从理性上说，认识到当前的弱势格局不是一个大问题。只不过眼花缭乱的政策动向，常常会迷惑部分投资者的眼神。笔者以为，参与者判断市场的出发点和依据可以有很多不同，而从市场本身出发会更加理性一点，也更符合实际一些。

  耐得住寂寞，忍得了诱惑。这两句大白话，可以说是在市场上取得较好成绩的葵花宝典。耐得住寂寞，可以理解为十年磨一剑的精神——通过不断总结提炼，打造出自己的干将莫邪之类的交易系统利器。而在系统没有打造完成之前，必须忍受默默无闻的平凡；忍得了诱惑，可以理解为坚决按原则办事——对不符合自己的交易系统原则的个股，哪怕再牛再强也不会买入一股。

  经过寂寞、诱惑两关的磨砺之后，对当前市场涨涨跌跌的起伏，应该已心如止水，不会因为一日的涨跌而发生情绪上的大幅波动，更不会出现“三根K线改三观”的荒谬之举。这样合格的交易者，平时所做的只是不断地审视着A股这片狩猎地，静静地等待着符合交易系统规则的猎物进入自己的视野。所有的等待、所有的付出换来的将是饕餮盛宴。正如楚庄王的三年不鸣，一鸣惊人；三年不飞，一飞冲天。

  不少参与者急于交易的原因是怕踏空，想抓住市场中每一波的上涨机会来赚钱。但是从哲学上来讲，市场上根本不存在踏空一说，尤其是针对指数更是如此。也就是说，空仓也有可能是效率最大的策略，因为留住了本金和参与下一波强势股的机会。足球场上，最终取得桂冠的一般不是进攻最强的队伍，而是攻守平衡的队伍。股市上也是如此。市场转强时，可以依靠积极的攻击取得足够多的安全垫；而在市场转弱时，则需要迅速降低仓位严控净值的回撤，如此才是一名合格的交易者。牛市时净值创新高，熊市时净值创新低的市场参与者，注定只是随波逐流的跟风者，也注定了最终被市场洗劫的结果。

  东周列国志有一句话说得好：欲霸天下，当做到三不——不贪、不忿、不急。贪则多失，忿则多难，急则多蹶。细细想来，股市投资亦是如此。  （作者单位：湘财证券）