证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杨晨

  天使投资，权益资本投资的一种形式，它是风险投资的一种，但又有别于传统的创业投资和私募股权投资（VC/PE），是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的早期投资。有意思的是，许多天使投资人都强调，赚钱并不是自己从事天使投资最大动力或终极目标，更多的是满足个人的兴趣或一种情怀。这种普遍的现象，也被业内人士解读为天使投资的特点。

  著名天使投资人、真格基金主管合伙人徐小平曾多次表示，在中国做天使应该怀着做公益和做慈善的心态，因为创业关系着很多青年人的福祉，所以即使投资的项目失败，但至少帮助他们完成了创业的梦想，这个过程就增加了社会幸福指数，如果成功了，当然皆大欢喜。徐小平认为，这种通过天使投资增加社会幸福感的情怀，也是他在投资过程中极力追求的价值。著名歌手、天使投资人胡海泉也在近日举办的第二届天使投资人大会上表示，尽管自己投资的案例并不算多，但投资代表着自己的价值观和精神，是一种兴趣。

  姑且不论这些天使投资人的这类言论有没有“水分”，但天使投资和其他的风险投资相比，确实少了一分功利色彩。天使投资这一概念诞生之初，也有帮一把、少功利的意思，单词里的angel“天使”一词，寓意在此。在美国，天使投资还被称为“3F”，即Family, Friends, Fools（家人、好友、傻瓜），意思就是，要支持创业，首先要靠一群家人、好友和傻瓜！因为天使投资通常是一些项目启动时的第一笔资金，有时候这些项目甚至还没有初创，只停留在概念、图纸、PPT上，其中的风险不言而喻，很多时候也只有具有天使精神的人才愿意帮一把。从中不难看出，天使投资从诞生之初至今，本身就带有了强烈的个人主观色彩，是有余钱的富人给自己熟悉的亲戚朋友或自己喜爱的项目投资，和机构投资相比，功利性相对较弱。

  但是，天使投资能够在世界范围内发展到今天，光靠情怀、兴趣是根本不够的。而且，能够说自己做天使是为了满足自己的精神追求或兴趣所在的天使投资人，通常也是比较成功的天使投资人，因为持续失败的天使投资人不会一直有闲钱去投资。所以，天使投资发展到今天，并且能够持续发展，一定是有功利目的存在的，而且不能否认功利性促使许多业余天使转化为职业的天使投资人，从而进一步推动了天使行业和创业的发展。因为有功利存在，即使是用自己的闲钱投资，也会多一分谨慎和理性，从行业的长远发展来说，在具有浪漫情怀的同时多一分思考，是必要的。