证券时报多媒体数字报

  截至5月23日，三大类资管产品中，偏股型公募基金今年以来单位净值平均下跌4.78%，阳光私募基金同期净值仅平均下跌0.88%，券商集合理财产品则小幅下跌0.6%。

  证券时报记者 朱景锋

  今年股市大幅震荡，对所有机构投资者的投资能力都构成了极大考验。

  证券时报记者统计发现，在今年跌宕起伏的市场环境下，阳光私募基金总体表现突出，其平均收益明显好于公募基金，和券商资管发行的权益类集合理财产品表现基本相当，私募产品在震荡市中的灵活投资优势得到显现。公募基金则开始通过产品创新弥补自己在绝对收益方面的短板。

  根据同花顺数据统计显示，截至5月23日，三大类资管产品中偏股型公募基金今年以来单位净值平均下跌4.78%，而阳光私募基金同期净值仅平均下跌0.88%，券商集合理财产品则小幅下跌0.6%，显示出在今年这样的震荡市中，公募基金产品因其仓位上的严格限制明显落败于阳光私募和券商集合理财等私募性质的理财产品。

  具体到三大资管产品的领先基金来看，在1532只阳光私募基金中，有131只年内收益在10%以上，绝对回报和超额回报均十分突出，其中粤财信托穗富1号、山东信托泽熙3期和中融信托亿信财富一期分别以46.68%、44.28%和37.15%的收益率排名阳光私募基金前三名，华润信托泽熙4期和华融信托华安基金2号则排名第四和第五位，收益率则分别为35.64%和33.58%。去年表现突出的华润信托泽熙1号、粤财信托创势翔1号今年继续表现抢眼，收益率均超过20%。

  券商集合理财产品中也有不少收益率达到20%以上，其中中金定增一号和华融定增1号两只定增理财产品年内收益率分别高达56.38%和50.79%，不仅排名券商集合理财产品前两名，也超过了阳光私募和公募基金领头羊的收益水平，长江超越理财宝4号、中山宝睿精选、恒泰先锋1号等产品收益率也都在20%以上，分别达35.36%、27.53%和23.01%，长江超越理财宝6号、华龙金智汇、德邦-蝶彩1号、宏信多赢一号等产品收益率也都超过15%，可以发现中小券商旗下集合理财产品在今年总体表现抢眼。

  公募基金方面，领头羊中邮战略新兴产业基金截至5月23日年内收益率为19.95%，远低于阳光私募和券商集合理财产品领跑者的收益水平，在中邮战略新兴产业之后，兴全轻资产、兴全有机增长、财通可持续发展股票等基金收益分别达15.46%、14.99%和12.47%，这也是仅有的四只收益率在两位数的偏股基金，相比阳光私募和券商资管产品，公募基金表现的低迷可见一斑。不仅领跑者涨幅有限，落后的基金跌幅则远超市场，其中有超过100只基金跌幅超过10%，表现最差的年内亏损接近18%。

  相比以绝对回报为目的的私募产品，公募产品追求相对回报的定位越来越受到投资者绝对回报需求的极大挑战，这种挑战在震荡市中尤为明显。当前，基金公司主要通过产品创新来实现，一方面，普通混合型基金已经完全取消了最低仓位限制，实现了全攻全守。

  另一方面，越来越多的基金公司推出绝对回报基金产品以满足散户对于可持续稳定收益的需求。如嘉实基金在去年推出的业内第一只基于股指期货的绝对收益产品嘉实绝对收益策略定期开放基金，近期该公司再次推出绝对收益概念基金嘉实对冲套利定期开放基金。工银瑞信基金在本周接力，推出了工银瑞信绝对收益策略混合型基金。业内人士认为，产品上的创新有助于公募基金弥补在绝对收益方面的短板，未来基金公司在产品创新方面会有更大作为。