证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  商业地产一直都是“高大上”投资的专属领域。不过，房地产众筹模式在美国日渐流行，就连商业地产投资也能玩众筹，而且门槛只需100美元。

  此前，美国地产筹资公司Carlton拟定了10亿美元的众筹计划，筹措对象面向全球投资者。不过，Carlton的筹资模式仍然没有摆脱传统的限制。比如Carlton必须对个人投资者的风险承受力进行审查，投资规模则需在100万至2000万美元之间。

  Fundrise的诞生却改变了这一格局。Fundrise是一家通过向个人投资者募集资金投资商业地产的网站，致力于将闲散社会资金整合进入地产投资。迄今为止，Fundrise已经成功通过互联网众筹，在全美24个城市进行包括住宅、商铺、酒店、混合业态等地产开发项目。与此同时，Fundrise允许个人投资者以最少100美元投资入股。

  众筹交易的运作模式大多相似，即投资者向项目提供投资，然后在项目开始营运后获得分成，地产出售时也可以获得收益。据悉，Fundrise参与的地产投资项目年化收益率通常在6%至10%之间，远高于银行存款利率，风险也远远小于理财产品。此外，Fundrise对外发行的众筹股分为两个档次：A档能够享有管理权，对项目的发展方向拥有决定权和投票权；B档即为没有投票权的普通股东。如果一个项目没有达到筹资标，筹集到的款项将会如数退回到投资者手里。

  这种新式互联网众筹模式满足了一些社区居民的实际需求，同时也在稳健收益的基础上扩展了他们的投资通道。Fundrise联合创始人米勒曾指出，Fundrise网站上的平均投资额不到1万美元。现在，Fundrise已经吸引了许多的商业地产开发商，已经有近300个商业地产开发商注册了他们的网站，越来越多投资者开始关注这一融资模式。

  不过，众筹模式也存在现实的困难。目前，Fundrise必须为所有参与投资的投资者在监管部门进行注册，这一过程耗时且耗成本。与此同时，在Fundrise的36个项目中，也仅有3个对小型投资者开放。有分析人士表示，参与众筹的小型投资者应当了解“退出战略”，因为有些资产可能需要很长时间才能销售。即使能够实现承诺的收益率，最终能否变现也仍然面临风险。