证券时报多媒体数字报

  中国证券业协会近日发布“2013年度证券公司会员经营业绩排名情况”。根据该数据统计，去年我国证券行业业绩一转过去几年持续下行的势头，开始出现较为显著的正增长。115家证券公司共实现营业收入1593.43亿元，同比增长22.5%；累计实现净利润440.47亿元，同比增长32.9%。这是自2009年证券行业经营业绩进入下行通道以来，首次实现净利润同比增长。

  历史数据显示，2007年创出行业净利润1307亿元的历史最好水平之后，我国证券行业净利润水平呈现较大波动，自2009 年开始逐年下滑，行业净利不断收窄。但数据显示，与此前两年相比，2012年全行业利润下降已开始趋缓。到2013年，全行业终于再度迎来净利润正增长。

  去年全年，115家券商中，104家实现盈利，占比约90.4%，同比上升3.4个百分点。与2012年类似，去年亏损券商以单一经纪业务券商及合资投行占多。2013年以来，全行业总资产及净资产规模显著增厚。截至2013年年底，115家公司总资产规模首次超过2万亿元，达到2.08万亿元，比2012年底增长约21%。

  同时，行业净资本实力也继续显著增长，截至同期全行业净资产规模7540.6亿元、净资本规模5194.01亿元，比2012年末分别增长8.56%和4.6%。数据显示，去年净利润超过10亿元的证券公司共14家，比前一年增多3家；净利超过20亿元的公司由2012年的4家增长至7家。海通证券净利润超过长期占据净利润首位的中信证券而夺魁，达到34.66亿元；中信证券、国泰君安、广发证券、银河证券分列二到五位，其年净利润分布于29.08亿元到21.25 亿元。

  截至当年底，国泰君安、银河证券、海通证券客户资金余额规模最大。创新业务当中，资产管理业务、融资融券业务对行业利润的贡献度继续上升，成为行业经营新的“生力军”。中证协数据显示，国泰君安2013年受托客户资产管理业务净收入排名第一，为5.97亿元，中信证券、宏源证券分列二、三名，分别进账4.42亿元和3.63亿元。

  从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3~5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础上，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块将走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

  （作者系华融证券分析师）