证券时报多媒体数字报

  “闪电打下来时，你必须在场。”查尔斯·艾里斯在《投资艺术》一书中告诉我们。本周，就是这样一个闪电打下来的时刻。

  “每个人都有足够的智力在股市赚钱，但不是每个人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想抛掉存货，你就应避开股市或股票基金。”彼得·林奇如是说。

  本周大盘指数的三根阴线彻底破坏了原先逐渐走好的形态，市场开始出现恐慌情绪，周四更是到了极点，有空头甚至在社交媒体上大谈沪指1600点的可能性，为恐慌情绪推波助澜，而有些散户就是在这样的情况下卖出了自己的筹码。

  对于中国股市，笔者认为极端看好或者极端看空都是不可取的。认清了中国股市本质的人，可以选择离开，但如果留下来，最好掌握乃至顺应股市的规律。规律是什么？笔者上周谈到，本轮行情依然有一个隐患，那就是从基金仓位来看，机构目前还没有获得足够的筹码，不排除他们采取极端手段获取筹码。普通散户为什么容易亏钱，因为他总是从自己的角度思考问题，如果我们能多从机构的角度想想他们如何操作、怎么挣钱，大概就离自己挣钱不远了。

  本周大盘调整如期而至，公募、券商自营、私募以及财务公司等以股票市场投资为主的机构纷纷证实，过去几个交易日都在忙着甩卖股票腾挪现金缴纳新股申购款。证券时报统计显示，4新股网上申购共冻结资金2662亿元。沪深股市平时每天也就成交几百亿元，这下失血过多，哪能不跌。当然，机构有对冲的手段，这一轮跌下来，他也未必会亏钱，甚至有可能赚钱。

  发行公告刊登后，超过100只产品入围网下申购，意味着机构在网下打新这块蛋糕上分到的份额会非常少，很多机构为此算了一笔账后，有些机构开始对网下打新感到灰心。不打新了自然就得准备买股票，本次打新6月18日缴款，6月20日解冻，但真正能用来买股票得等到6月23日，下周一，你懂的。所以本周五就已经有资金进场了。

  本轮新股发行（IPO）重启，有分析认为，在目前的位置，政府必然托住股市，为新股发行保驾护航。这种分析有一定的道理，事实上，证监会也的确在积极做工作，这大大增加了股市反弹的可能性。

  目前就连股市的大空头安信证券都准备空翻多了，据证券时报报道，安信证券本月25日至27日举办的中期策略会的主题概括而言就是“熊渐去，牛渐来”。会上高善文和吴照银将分别发表以“盈虚之有时”和“希望的等候”为题目的演讲，似乎和策略会的大主题一脉相承。

  国际方面，美联储日前公告，将进一步缩减QE100亿美元，并预计明后两年加息速度略快于预期，此举意味着中国的货币宽松政策也会有所提前。本周央行降准扩大已经暗示了这一点，显然，A股将会因为美联储的提前动作而得到支撑。

  笔者连续两周提到的国产替代概念股本周依然表现不错，特别是航天军工类股票。其实这是一盘很大的棋，投资者不妨精挑细选，顺势而为，波段操作。在这样的弱市中，散户如果选对逻辑，依然会有不错的收益。

  让我们再次引用彼得·林奇的话作为结尾：“股市的下跌如科罗拉多州1月份的暴风雪一样是正常现象，如果你有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。”