证券时报多媒体数字报

  6月份是行业政策的真空期，小市值股票涨幅明显。7月份进入业绩披露期，建议重点关注业绩良好的个股或因业务属性而基本能够实现预期的个股，如桑德环境、碧水源、瀚蓝环境。

  从板块走势来看，6月份小盘股飞扬。除了固废板块零星的几个并购及业务拓展公告，6月份是行业政策和公司公告的真空期。从月累计涨幅的角度，小市值股票的6月份涨幅明显。涨幅超过10%的6只股票中，月初（6月1日）总市值低于50亿元的股票达到5只，本月小市值公司的涨幅明显超过了大中市值公司。

  从事件性驱动的角度，除了天立环保有明确的重大事件外，其余涨幅超10%的股票并无直接重大事项。可见事件性的驱动，其作用的时间范围往往局限。

  在一周内，对月度累计涨幅，其相关性不如市值。我们分析这是在业绩真空期的特殊现象。6月上市公司发布的公告往往较为正面，而行业方面，国家对环保产业的重视程度短期内不会发生重大改变，而小市值股票的股价对行业事件及政策的敏感度较高，出现了较大幅度的上涨。

  我们认为，7月的关键词为中报、新股。7月份已进入中报披露期，报表披露期历来是环保板块股价最为敏感的期间之一，安全的考虑有可能被提升到第一位。在这样的市场环境下，我们建议重点关注历史上业绩良好的个股或因业务属性而基本能够实现预期的个股。前者如桑德环境、碧水源，后者如瀚蓝环境。

  维持中期策略的观点，建议关注三类环保公司。1）受益于细分市场空间大，行业高速发展的公司，例如维尔利、东江环保、瀚蓝环境；2）估值较低，业绩持续高增长的行业龙头，例如桑德环境、碧水源、秦岭水泥；3）受益于环境税的推进的监测类公司，例如雪迪龙、先河环保等。 （招商证券）