中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 刘梦

  证券时报记者获悉，截至7月16日，基金子公司融通资本、嘉实资本均成立了针对阿里IPO的专项资管计划，这些产品正处于或已经完成预约募集。

  与因涉及老股转让被暂停的“华夏基金·海外定向1号资产管理计划”不同，这些产品专门投资于阿里巴巴在纽交所上市的新股。

  此外，博时基金、国投瑞银基金旗下专户也有境外IPO资管计划，投资范围包含但不仅限于阿里巴巴新股。融通嘉实阿里IPO

  专项资管计划预约火爆

  融通资本、嘉实资本的阿里IPO专项资管计划通过客户预约购买的形式，先由基金公司完成预约统计，客户再打款成立产品。从预约情况来看，两只阿里IPO专项资管计划预约火爆。

  融通资本·世纪2号资产管理计划是专门投资于阿里巴巴在纽交所上市新股的产品，7亿额度在数日前已全部预约满。嘉实资本·阿里专项基金并未设募集上限，截至7月16日，仍在预约中。

  “阿里”及“新股”成为该类产品的最大卖点。一家证券公司分析称，近18个月，89只中概美股和港股IPO后，第一个交易日平均涨幅为16.3%，一个月内平均涨幅29.98%，两个月内平均涨幅37.66%。

  而在估值方面，据嘉实资本分析，亚马逊、当当、58同城的市盈率分别高达461倍、129倍、254倍，阿里巴巴1500亿美元~2000亿美元的市值对应30~50倍市盈率，远低于同类可比公司。

  嘉实资本·阿里专项基金成立于开曼群岛，国内投资者的资金通过嘉实外汇通进入阿里专项基金。记者获悉，阿里专项基金将唯一投向阿里巴巴在纽交所上市的新股。嘉实资本代表投资人持有有限合伙份额，投资人为该等份额的实际受益人。

  阿里专项基金最低认购额为100万元，无最高认购额上限。IPO之后封闭一个月，管理人可以择机卖出股票，终止该产品。

  针对获配资金，基金子公司将一次性扣除1.5%的前端费率。绝对收益率超过5%的部分，按20%的比例收取浮动业绩报酬。对于固定管理费，一个月之内不收取，一个月后每年按0.5%的标准每日提取固定管理费，每月收取。

  华夏基金

  海外定向资管计划夭折

  记者获悉，博时基金、国投瑞银基金旗下有投资于境外新股的专户产品，投资标的包含但并不仅限于阿里巴巴。

  此前市场上传闻建信基金和招商基金发行了阿里IPO资管计划，经记者确认，截至目前两公司并未成立该类产品。

  华夏基金的专户产品“海外定向1号资产管理计划”7月10日忽然暂停募集。来自代销机构的信息显示，华夏基金通知，由于阿里股东方不卖股票了，产品无法成立，已到款项将在这两天内陆续退款。

  记者获悉，华夏基金这只专户产品原本计划投资于阿里巴巴股东持有的老股，封闭期三年，满一年可以赎回。但由于阿里巴巴老股的市场价格由60美元一直炒到80美元，阿里巴巴大股东开始干涉老股转让，市场上所有成立阿里巴巴老股转让资管计划的机构与股东方谈崩，此类产品均无法成立。

  一般而言，机构获得新股有三个渠道——网上认购、网下认购、老股转让。前二者由承销商自主分配，后者需要机构与老股东签订转让协议。

  机构担忧

  获配数量不多

  尽管阿里新股资管计划认购火爆，规模也较大，但对于获配股数量，机构却存在担忧。国内新股发行规则修改后，网下投资者获配的数量极少。而海外投行给国内机构投资者的配售也不容乐观。

  此前一名热衷参与海外打新的基金经理说：“去年我们持续在海外打新，但真正拿到的新股数量非常少，有时候只中几万股，不如不打。”

  这位基金经理补充道，聚美优品、京东等中概股在海外上市时都曾到深圳路演，但从网下配售的结果来看，承销商分给海外机构的新股数量会远远多于分给国内机构的新股数量。对于承销商而言，国内基金公司是其极小的客户，一般不能拿到可观的新股数量。

  对于阿里专项基金，嘉实资本也说明道：“参与资金可能不会全额获得配股，未配股资金将退回至投资人银行账户。”