中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 邓飞

  本月行情过半，A股波澜不惊，沪深两市主板指数基本维持原地踏步。但从盘面来看，军工航天、新能源汽车、国资改革等板块受政策红利释放影响轮番活跃，以往大家热衷的题材炒作逐步降温，转而成为主题投资唱戏。市场风格正悄然发生转变。

  主题投资风潮起

  从本月初的军工航天风生水起，再到上周的新能源汽车轮番活跃，本周终于轮到低价低估值的国资改革股集体爆发。

  细心的投资者不难发现，军工航天、新能源汽车、国资改革等板块适时崛起，都与政策红利释放密不可分。军工资产证券化代表成飞集成短短一个多月时间股价就暴涨了近4倍，航天科技也在本月初以连续涨停展开接力；国务院上周出台新能源汽车配套政策，刺激南洋股份5连板；本周二收盘后，国资委召开发布会，宣布中粮集团、新兴际华集团等六家央企试点国资改革，受益股周三批量涨停。

  一个细节值得注意，本月相继走强的板块及个股，多以低价、低估值的蓝筹股为主。近几年股价已严重超跌的白酒股，本周也普遍出现底部放量。这或许预示着已有大资金开始布局低估蓝筹、超跌周期等波段品种。加上近期瑞银证券等QFII也在大宗交易市场频频对蓝筹出手，市场风格已有切换迹象。

  资金流出成长股

  从本月的资金流向上来看，市场资金出八进二的迹象更为明显。

  据证券时报数据部统计，以新申万二级行业分类统计，56个板块中，仅有通信运营、渔业、钢铁、保险、电力、饮料制造等6个板块录得资金净流入，基本都是以蓝筹股为主的周期性板块。

  反观资金流出居前的板块，计算机应用+网络服务+传媒合计净流出184.63亿元，电气设备+普通机械+专用设备合计净流出90.73亿元，其他如计算机设备、通信设备、电子元器件等板块，净流出资金都在50亿元以上。以往大家热衷的新兴成长股不幸成为弃子，这或许与已经到来的中报披露季有一定关系，因为大家都担心成长股经受不起业绩考验。

  机构看好低估蓝筹

  从指数间的分化来看，沪指本月上涨了0.93%，而创业板指则下跌了6.13%，低估蓝筹力挺大盘成为关键。

  就后市走向看，广州万隆认为，指数大跌的风险不大，但主力制造的盘面乱象却不得不重视。而能够经受考验逆市崛起的主线，将集中在符合改革转型方向、有实力资金运作关照、存在质变机会的低位股之上。

  申银万国分析师严晓鸥也表示，白酒、汽车、化学原料药等10~20倍市盈率的低估值蓝筹股明显走强，短期市场可能会继续向着低估值高股息率的方向配置。