中国基金报多媒体数字报

  基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一四年七月十八日

  §1重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。

  §2基金产品概况

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  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，自2014年4月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“75%×富时中国A200成长指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”变更为“75%×沪深300指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”。

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  光大保德信新增长股票型证券投资基金

  份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2006年9月14日至2014年6月30日）

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  注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人招商银行股份有限公司协商一致，自2014年4月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“75%×富时中国A200成长指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”变更为“75%×沪深300指数＋20%×中证全债指数＋5%×银行同业存款利率”。

  2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2006年9月14日至2007年3月13日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  §4管理人报告

  4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。

  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2014年二季度以来，政府托底明显，央行实行定向降准、存贷比约束放松等一系列举措。PMI逐月走高，宏观经济一定程度上略有改善。4月份，低估值且业绩表现较好的板块如汽车、银行、家电等跑赢市场，成长板块的计算机、医药以及中游的机械、电力设备表现较差，出现明显回调。但伴随经济企稳措施逐步显效，代表成长的计算机、军工、传媒等又在二季度后期录得不错的收益，同时汽车、钢铁、机械等中游产业在6月份表现出色。

  二季度沪深300指数微幅上涨2.79%，板块表现中军工、计算机、通信、电子、传媒及汽车、有色金属涨幅居前，且实现了绝对正收益5%以上，而交运、商贸、纺织服装及地产跌幅居前。从板块表现来看，已经打破了去年高估值一路高歌猛进的态势，一些业绩不错估值较低的中游产业逐渐崛起。

  本基金二季度的操作中，在资产配置层面，维持了较高的股票仓位，行业配置层面依然以医药、食品饮料、旅游等低杠杆、需求稳定的行业为主，增加配置了一部分子行业中龙头地位显著、具备议价能力的公司作为防御，并增加了行业趋势逐步向好的板块，如光伏、机械等。在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内份额净值增长率为5%，业绩比较基准收益率为1.29%。

  4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2014，由于政府在两会期间提出了7.5的GDP增速目标，我们认为在中短期内，国内宏观经济依然处于弱周期盘整阶段，既无显著向上的拉动力，亦不存在大面积风险爆发的可能性。地产成交萎靡，地产投资增速将继续下行，地产行业基本面下行趋势并未结束，随时关注其风险因素的变化，但同时政府基建项目有望增加，如铁路建设等，起到稳定器作用。内需平稳且低位运行，外需边际性改善，但幅度有限。债务虽有危险，但在2014年还暂时看不到危机爆发的可能性。

  通胀隐忧依然不强，CPI全年将大体维持相对低位，PPI依然维持弱势，下半年关注其环比改善趋势。我们认为广谱利率的下降已经阶段性结束，未来若政府没有进一步宽松政策，将维持此区间震荡波动。

  就外围环境而言，美国经济内生增长的动力依然较为强劲，但同时资本市场预期充分。从中期角度来看，美联储退出QE依然会导致美元升值、且对国内流动性及新兴市场资产价格带来重大考验。

  二季度新股已恢复发行，但证监会对新股发行步调的控制表明新股供给不会在今年内形成压力，且政府维护股市态度明确。

  总体而言，我们认为宏观经济的大背景与2013年差异并不大，依然处于温水煮青蛙的阶段，政府虽在二季度出台维稳政策，但并没有上一届政府大刀阔斧的态度，对宏观经济依然维持窄幅波动的判断。从结构上，坚持均衡配置，成长及蓝筹均不排斥。行业配置方面，一方面依然坚持需求稳定类的行业配置，如食品饮料、医药、旅游等；另一方面选择行业景气度逐步回升的个股，及估值低、基本面稳定、股息率较高的个股。同时应在供应增加、估值承压的背景下逐步增持在细分领域具有核心竞争力的优势成长股，中期内持续看好结构调整和消费升级所带来的消费类行业的增长机会。

  §5投资组合报告

  5.1报告期末基金资产组合情况

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  5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.11投资组合报告附注

  5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3其他各项资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转债券。

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8影响投资者决策的其他重要信息

  无

  §9 备查文件目录

  9.1备查文件目录

  1、中国证监会批准光大保德信新增长股票型证券投资基金设立的文件

  2、光大保德信新增长股票型证券投资基金基金合同

  3、光大保德信新增长股票型证券投资基金招募说明书

  4、光大保德信新增长股票型证券投资基金托管协议

  5、光大保德信新增长股票型证券投资基金法律意见书

  6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

  7、基金托管人业务资格批件和营业执照

  8、报告期内光大保德信新增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  9、中国证监会要求的其他文件

  9.2存放地点

  上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。

  9.3查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。

  光大保德信基金管理有限公司

  二〇一四年七月十八日