中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 杨庆婉

  今年以来，小市值个股跨界成长成为了低波动率市场中一道亮丽的风景线。申银万国研究所首席策略分析师王胜认为，由产业资本和金融资本融合所主导的“X+新兴”的跨界成长像一个潘多拉的盒子，虽饱受争议但有其合理性，二级市场投资者应当积极跟上产业资本的脚步。

  昨日，在申银万国2014跨界产业投资策略会上，王胜表示，产业资本通过并购搭建起新旧两个平行世界的桥梁，并引发传统公司转型的“虚实之变”。

  目前经济转型大背景下，一二级市场的并购更多地转移至消费升级、现代服务业等细分子行业。媒体、软件、医疗保健、技术硬件及服务的并购家数占比在递增，2014年上半年软件与服务的并购家数占比已经超过10%，技术硬件和设备占比也增加至7%；而并购传统行业的并购却在递减，如房地产、金属非金属采矿、运输、食品饮料烟草、金融等。

  王胜认为，景气度较好的新兴经济依然是大方向，但由于短期的仓位和业绩增速逐步下调等问题，大市值、逻辑变差的东西大概率会经受财报风险的考验，需要开辟新战场，寻找长期能够由“虚”向“实”转变的优质跨界成长。建议重点关注技术驱动（3D打印、量子通讯、新能源汽车等）+政府行为驱动（军工、新能源等）+商业模式（移动医疗、在线教育等）。

  此外，王胜表示10月正式启动的沪港通大概率会阶段性带来部分增量资金，上证指数有可能提前于9月反映AH价差收窄趋势。