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南方隆元产业主题股票型证券投资基金2014第二季度报告

2014年6月30日

2014-07-19 来源:证券时报网 作者:

  基金管理人:南方基金管理有限公司

  基金托管人:中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期:2014年7月19日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年4月1日起至2014年6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  注:1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方隆元”。2、本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  1.宏观经济分析

  宏观经济中期下行压力不减,但在稳增长托底政策支持下,短期呈现平稳状态。中国房地产市场已经从供不应求阶段进入供需平衡阶段,今年以来,商品房销售景气下行,库存压力增大,新开工和投资增速面临较大的下行压力;制造业利润增速再次出现回落,致使制造业投资增速也不容乐观。在中国经济的两大核心驱动力双双放缓后,中期经济增长格局是不能乐观的。但所幸年初经济过快下滑后,中央开始持续出台稳增长、微刺激托底政策,基建投资,特别是中央项目基建投资增速出现快速回升,使总投资增速下滑的速度得到有效抑制。5、6月我国新出口订单PMI出现连续回升,并超季节性,可能推动未来2-3个月的出口增速继续回升,托底经济。从当前企稳的大宗商品价格、连续四个月回升的制造业PMI都可以看出,前期经济过快下滑的势头已经得到控制。但是中期下行风险并未完全解除,政府再次出台强刺激政策的可能性很低,而在保增长、调结构、控风险、促改革综合目标下,经济短期的企稳可能带来政策的收缩,不利于经济的继续企稳和上行。

  ?海外方面,美国经济持续复苏格局并未打破,即使是最鸽派的新联储主席耶伦,也在既定的坚持QE减码速度,中期对全球流动性格局有一定制约。全球资金价格难以维持当前的偏低水平,未来将持续稳步走高,但是我们认为整个走高过程是缓慢且有序的,美联储不会放任利率的急剧失控般的上升,事实上,美国十年期国债利率近期还出现了一定幅度的回落,同时维持着比中国偏低的水平,因此中国短期内流动性格局仍不会转差。而且在通胀偏弱、经济不强的格局下,人民银行有意维持一个中性略偏宽松的货币环境,可以通过外汇占款以外的渠道,例如定向降准、定向再贷款、公开市场投放等工具向社会注入流动性。

  2.运作分析

  本基金2014年第二季度在行业配置上进行了适当的微调,并于5月初适度提高了股票资产的仓位,从行业配置的角度看,重点配置了计算机、传媒、医药和医疗器械与服务、石油装备和建筑智能板块,从投资效果看,对计算机、医药和医疗器械服务、建筑智能行业的超配给组合带来的较大的超额收益,传媒行业二季度表现不错,但是我们重点配置的传媒类大市值的品种表现不佳,石油装备继续拖累组合的表现。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至2014年6月30日,本基金的单位净值为0.466元,报告期内本基金净值增长率为4.72%,同期业绩基准增长率为0.94%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  今年以来市场的显著特征是对新兴产业中小市值公司的追捧、对大市值白马成长股的抛弃。从市场表现看,行业空间、商业模式和市值已经成为市场主要的考量因素,颠覆了过去几年所惯用的业绩高增长和估值相匹配的选股思路,很多大市值白马成长股的估值已经逐步往传统价值股靠拢。在传统成长股估值下移、新兴成长股估值快速提升的背景下,我们将按照更加严格的选股标准,对于传统成长股我们更加关注其业绩增长的持续性,对于新兴成长股我们更为关注其如何将行业空间、商业模式转化为企业盈利的高增长。我们相信持续高增长的企业才能给组合带来丰厚的回报。基于此,我们下半年将重点关注以下行业的投资机会:1)软件和传媒,软件中:金融信息化、在线教育、去IOE、智慧城市等细分行业;传媒中的营销、手游等优质龙头及一些二线龙头; 2)医药和医疗器械服务行业,医药行业:二线龙头的投资机会;医疗器械服务:行业高景气和持续并购的投资机会; 3)石油装备:景气触底回升的投资机会;4)近两年新兴的一些细分行业:如互联网金融、建筑智能、新能源汽车、3D打印等的投资机会;5)传统企业转型的投资机会。未来我们将一如既往地加大“自下而上”的研究力度。作为基金管理者,我们将依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  注:本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  注:本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注:本基金本报告期内未投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注:本基金本报告期内未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

  5.11.2

  本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金基金合同》

  2、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金托管协议》

  3、南方隆元产业主题股票型证券投资基金2014年2季度报告原文。

  8.2 存放地点

  深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

  8.3 查阅方式

  网站:http://www.nffund.com

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