![]() 证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。 |
景顺长城景颐双利债券型证券投资基金2014第二季度报告 2014-07-19 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:北京银行股份有限公司 报告送出日期:2014年7月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景颐双利债券A类 ■ 景顺长城景颐双利债券C类 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:本基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%;股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%,其中,本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自2013年11月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。基金合同生效日(2013年11月13日)起至本报告期末不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日); 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2季度基本面数据仍然较弱,特别是房地产投资回落幅度较大,制造业投资也在低位,基本面对债市形成支撑。央行年初表示在社融总量增速达到目标后保持合适流动性,已经改变去年下半年稳健偏紧的货币政策取向。2季度央行实施了定向宽松的货币政策,包括定向降准、定向再贷款等,同时公开市场操作从正回购缩量到暂停正回购,资金面适度宽松。银监会则适时调整商业银行存贷比计算口径,在财政收入放缓的背景下,财政支出力度明显加大。整体而言,2季度的货币政策和财政政策中性偏松。 受此影响,银行间资金面呈现宽松状态,7天回购利率维持在3-3.5%左右,季末有所抬升,基本回到2013年上半年水平。低资金成本、基本面支撑与配置力量支持下带动2季度债券收益率大幅下行。10年期国债收益率由4.46%下行至4.06%,信用债特别是城投债表现较好,5年期AA城投债收益率由7.29%下行至6.56%。 鉴于经济基本面偏差,整体利率仍处于高位,收益率曲线较为平坦,本基金2季度继续拉长久期至4年以上,考虑到资金面宽松,组合操作上在不降低杠杆和信用资质的前提下,卖出短久期短融和中票,买入3-5年左右中票和重点加仓城投债,获取票息的同时,看好收益率下行所带来的资本利得。同时,适度参与了利率债的交易性机会。 展望未来基本面环境对债券市场仍比较有利,经济增长动能不足,企业经营层面偏差,通胀可控。在政府的底线思维以及预调微调的思路下,经济失速下行的风险缓解。近期PMI有所反弹,转型趋势和外需企稳可能成为经济下行的稳定力量,但是房地产行业调整和价格下跌刚刚开始,制造业在底部能否企稳,基建投资最多弥补地产投资的下滑,整体来看经济很难有明显起色,去杠杆和调结构仍是大方向。 总体经济去产能和调结构,同时防范局部的金融风险,围绕这个方向今年政策面的逻辑是财政、货币政策都以稳为主,保持合适的利率环境是稳增长和调结构的关键因素。政策方面继续采取微刺激,央行四月定向降准、央票不续发;五月房地产个贷略松动,公开市场正回购变为净投放,六月定向降准拓宽,通过公开市场操作、再贷款等多种方式保持银行间市场的流动性宽松;未来可能通过货币政策工具的选择和幅度落实定向宽松政策,缓解实体经济部门的融资难和融资贵的问题。目前来看,季末钱荒没有再现,目前看不到货币政策收紧的触发因素。 展望2014年第3季度的债券市场,经济基本面和政策面的叠加债券市场前6个月收益率大幅下行,利率债和信用债特别是城投债表现强劲。货币总量以稳为主,利率市场化和信贷疲弱背景下M2增速失速风险大过超速风险,虽然全面降准的可能性不大,政策定向宽松范围扩大且落实是可以预见的,考虑到利率市场化、互联网金融、非标投资、债市打黑等困扰去年债市的各种因素逐步缓解,市场继续走出慢牛的概率较大。站在这个时点上,久期控制在4年,利率、城投债收益率仍有下行空间,仍看好中高等级信用债的持有票息收益,享受收益率一定程度下行所带来的资本利得,维持杠杆操作的投资策略。持续微刺激下短期经济基本面走稳、定向宽松政策、资金面维持宽松以及考虑当前债券的绝对收益率水平,信用债的表现可能好于利率债,中低评级信用利差也可能进一步收窄。 总体而言,本基金将坚持一贯以来的稳健操作风格,强化投资风险控制,密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况,以适当久期中高信用等级信用债为主,利率债配置为辅的哑铃型操作,适度参与市场风险偏好提升带来的可转债和个股投资机会,保持对组合的信用风险和流动性风险的关注,努力为投资人创造安全稳定的收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2014年2季度,景颐双利A份额净值增长率为3.61%,高于业绩比较基准2.18%。 2014年2季度,景颐双利C份额净值增长率为3.42%,高于业绩比较基准1.99%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 注:其他项中为本基金持有的私募债,明细如下: ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准景顺长城景颐双利债券型证券投资基金设立的文件; 2、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》; 3、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金招募说明书》; 4、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金托管协议》; 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2014年7月19日 本版导读:
发表评论:财苑热评: |