中国基金报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一四年七月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  (2012年6月4日至2014年6月30日)

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  注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十四部分（三）投资范围、（九）投资限制和（十）禁止行为）的有关约定。

  2.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。

  3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为47.20%，同期业绩比较基准收益率为63.09%。

  §4 管理人报告

  4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  本基金没有请境外投资顾问。

  4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4公平交易专项说明

  4.4.1公平交易制度的执行情况

  本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.4.2异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2014年二季度，市场主要经历的宏观事件有乌克兰总统大选，美联储6月份FOMC会议和欧央行的货币政策会议。一直困扰一季度欧洲市场的乌克兰政局动荡及与俄罗斯的紧张关系终于在5月25日迎来了短期的缓解，乌克兰大选选出的新总统波罗申科是西方国家和俄罗斯目前都可接受的乌克兰领导人，给当地的紧张局势有效地降温，市场也非常接受这样的结果，以德国为代表的欧洲市场随之大幅反弹，收复了乌克兰危机以来造成的市场损失。 美联储6月18日的FOMC会议上再次宣布将量化宽松的购买规模从每月450亿美元下调到每月350亿美元，将今年经济增长的预期从2.8-3%之间下调到2.1-2.3%之间，但仍维持2015年经济增长超3%的预期。耶伦指出对于GDP预测向下修正不代表联储的担忧，这只是反映了寒冬的冲击效应强于预期，寒冬的负面影响消退后经济活动已出现加速增长。美联储预期通胀将会低于同比增长2%的长期目标，与此同时略微向下修正失业率预期，所以美联储预计将联邦基金目标利率在“完全退出QE后的较长时间内（considerable time）”维持于当前区间。美国市场和新兴市场都随之出现持续的涨幅。欧元区的目前通胀水平仅略大于0%，持续下滑的产出价格再次突出了通缩风险，欧洲央行已采取措施在6月欧央行会议选择下调再融资率和存款利率（存款利率降至负值），表明其对抗通缩的决心，欧洲市场随之而振奋，欧元对美元也从近期高点开始下调，舒缓了欧元区出口的压力。在2014年第二季度，各项宏观利好进一步降低了市场的波动性，市场表现普遍良好，如以美元计价的全收益回报来看，日本市场上涨4.12%，美国标普500上涨5.22%，德国DAX下跌2.29%，法国CAC上涨2.40%， 英国FTSE 100上涨5.86%，香港HSI上涨6.90%， MSCI新兴市场上涨6.70%。

  虽然整体市场在第2季度表现不错，尤其新兴市场超出预期，但全球投资者在美联储和欧央行会议前对全球经济前景比较谨慎，出现很多行业和股票的卖出获利行为，给股票选择带来很大难度，但在美联储和欧央行的货币政策明确后出现明显改善。基金经理仍采取一贯的选股策略，在市场波动性明显降低后减少了期权对冲风险的操作。该季度本基金上涨了1.52%，基准同期表现为2.41%，落后基准0.89%。从6月中下旬开始超额收益明显好转，基金经理将秉承一贯的操作思路，控制好与指数之间的偏离，抓住该行业可能在这个季度出现的大涨，预计在第3季度会取得较大的正超额收益。

  4.5.2报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.472元，本报告期份额净值增长率为 1.52%，同期业绩比较基准收益率为2.41%，年化跟踪误差4.0%，在合同规定的控制范围之内。

  4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  基金经理对2014年3季度的市场判断为夏季波动性仍会保持在低位，但9月份左右暑期休假结束后波动性可能会回升，最大的风险点是如果美联储再次释放提前加息的预期，美元会大幅升值，全球资金会从新兴市场国家再次流向美国造成个别新兴市场国家的货币大幅贬值，带来短期的市场回撤和恐慌，使美国市场再次凸显投资和避险价值。

  从最近公布的经济数据来看，第2季度美国的GDP很有可能达到3%左右，完全摆脱了第1季度经济差强人意的阴影。虽然第1季度的经济数据一再调低，但未改变经济学家和美联储对今年其它季度的信心。在6月份结束的美联储FOMC会议上，美联储的成员调整了他们的“dot plot"，即调整了未来联邦基金利率（US Federal Funds Rate)的展望，对2015年底联邦基金利率的展望从3月份的0.75%上调到1.125%， 2016年从2.25%上调到2.5%，暗示加息周期可能会提前到来。目前市场对美国10年期国债收益率预期2014年底达到3.2%，2015年底达到3.6%，对债券市场为利空。

  虽然第2季度新兴市场表现强劲，但部分新兴市场国家存在很大潜在风险。德国媒体提供的一份破产指数报告指出阿根廷、委内瑞拉和乌克兰三个国家均上榜。阿根廷新爆出的债务危机，以及委内瑞拉和乌克兰动荡的局势使这三个国家成为破产指数最高的国家。进入2014年， 除了中国之外，曾经风光无限的印度、巴西、俄罗斯、南非等金砖国家的经济发展也让人提心吊胆，巴西、印度和南非甚至被列入“脆弱五国”名单，他们的经常性账户赤字占GDP比例很高、而且高度依赖外部融资，如果美国收回流动性会促发短期内的再融资风险，造成货币大幅贬值。由于高端消费品基金主配美国和欧洲国家，将是全球资金转移的受益者。随之夏季旅游旺季和年底密集节假日的到来，高端消费品行业所特有的行情将在下半年出现，基准指数的历史业绩也表明该行业的下半年业绩明显好于上半年，投资者可以重点关注本基金下半年的表现。

  2014年易方达高端消费品基金基金经理仍然严格按照基金合同规定，在控制跟踪误差的基础上根据选股策略通过超配预期收益高的股票和低配预期收益低的股票来获得超额收益，同时结合海外工具管理规模波动和对冲短期的市场风险，将该行业的长期投资价值呈现给投资者。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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  注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。

  2.ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

  5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票及存托凭证投资明细

  5.4.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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  注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。

  5.4.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细

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  注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

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  5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3其他各项资产构成

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  5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

  §6开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：本基金份额变动含易方达标普全球高端消费品指数（QDII）人民币、美元现汇份额。

  §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会核准易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一四年七月二十一日