中国基金报多媒体数字报

  基金管理人:中银基金管理有限公司

  基金托管人:招商银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一四年七月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  中银多策略灵活配置混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2014年3月31日至2014年6月30日)

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  注:截至报告期末,本基金成立未满一年。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告期末,本基金尚在建仓期内。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;

  2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》,建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

  本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内,本基金未发现异常交易行为。

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  1.宏观经济分析

  国外经济方面,美国经济摆脱冬季暴风雪天气的扰动,继续稳步复苏。从领先指标来看,二季度美国ISM制造业PMI指数在扩张区间继续稳健上升,同时就业市场继续改善。二季度欧元区经济复苏态势有所放缓,制造业PMI指数扩张幅度减弱,通胀在过低水平回升乏力。美国仍是全球复苏前景最好的经济体,美联储稳步退出超宽松货币政策,国际资本流出新兴经济体的压力未见消除。

  国内经济方面,在微刺激政策不断加码的支撑下,二季度经济有所企稳。具体来看,领先指标制造业PMI指数回升,同步指标工业增加值同比增速在8.8%水平附近波动。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车涨跌不一:出口增速有所回升,消费增速基本保持平稳,而基建投资部分对冲房地产投资下滑,制造业投资增速持续处于下行周期,固定资产投资增速下行。通胀方面,CPI同比增速仍在2.0%-2.5%的低位水平震荡,PPI通缩幅度有所缓解。

  2. 市场回顾

  债券市场方面,二季度中债总全价指数上涨2.65%,中债银行间国债全价指数上涨2.55%,中债企业债总全价指数上涨2.70%。各品种收益率曲线进一步平坦化,其中短期限国债收益率回调,长期限国债收益率下行,金融债收益率曲线陡峭化下行。一年期央票二级市场收益率从3.50%小幅上行13bp至3.63%;三年期央票二级市场收益率从4.21%下行18bp至4.03%。长端收益率明显下行,其中10年期国债收益率从4.50%下行至4.06%,10年期金融债收益率末从5.59%下行至4.99%。货币市场方面,二季度央行继续通过公开市场操作调节市场流动性,公开市场共计净投放资金3690亿元,较上一季度明显增加,资金面整体维持平稳。总体来看,银行间7天回购利率均值在3.35%左右,较上季度均值下行70bp,1天回购加权平均利率均值在2.53%左右,较上季度均值下行32bp。

  股票市场方面,上证综指上涨0.74%,代表大盘股表现的沪深300指数上涨0.88%,中小盘综合指数上涨5.71%,创业板综合指数上涨11.27%。可转债方面,受益于正股股价上涨以及债底价值提升的双重利好,二季度中标可转债指数涨幅为5.48%,显著跑赢上证综指;个券中大盘转债中的工行、中行,中小盘中有一定题材的国金、隧道、中鼎等均有较好表现。

  3.运行分析

  二季度,债券市场表现依然较好,股票市场结构分化。二季度本基金规模保持平稳,建仓期内以债券配置为主,辅以少量配置优质个股,维持适当的基金组合久期,优化配置结构,合理分配类属资产比例,积极参与一级市场新股申购,以把握绝对收益为主,借此提升基金的业绩表现。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至2014年06月30日为止,本基金的单位净值为1.008元,本基金的累计单位净值1.008元。季度内本基金份额净值增长率为0.80%,同期业绩比较基准收益率为1.59%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来,美国经济在摆脱天气影响后有望继续稳步复苏,欧元区经济在较好的外围环境下也有望维持改善趋势。美联储货币政策从紧的节奏稳步加速,国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。

  鉴于对当前经济和通胀增速的判断,预计国内经济增速短期内有望企稳,但需求疲弱、产能过剩、融资受限等根本性问题尚未解决。国务院常务会议提出“在促改革、调结构、惠民生协同并进中稳增长”,要求“今年要更大规模推进棚改,必须抓住资金保障这个‘牛鼻子’,把政策支持和市场机制有效结合,尤其要发挥好依托国家信用、服务国家战略、资金运用保本微利的开发性金融的‘供血’作用,为棚改提速提供依法合规、操作便捷、成本适当、来源稳定的融资渠道,保证棚改任务的资金需要,并努力降低资金成本。”央行货币政策例会表示继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,预计近期货币政策仍将维持中性操作。公开市场方面,二季度到期资金量有所增加,有利于对冲外汇占款下降及财政存款上缴引发的流动性波动,预计公开市场整体仍将延续稳健的操作,以维持较为平稳的货币环境。社会融资方面,防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续,预计社会融资总量增速继续放缓是大概率事件。

  综合上述分析,我们对2014年三季度债券市场的走势中性偏谨慎,经济短期企稳,基本面对债券市场的利好有限。中长期来看,在利率市场化的大背景下,市场资金成本未来抬升压力较大,加之随着美国量化宽松的逐步退出,我国外汇占款回落存在较大可能,外部流动性存在缩减风险,但短期内平稳的资金环境能够在一定程度上支撑目前的债市估值,下行空间也有限。股市方面,由于三季度经济在稳增长措施的影响下可能企稳,股市整体下行风险有限,但三季度IPO持续供给压力还会使二级市场估值承压,预计股市仍会延续结构化行情特征。转债市场方面,当前转债的估值水平处于适中水平,继续下行风险较小,但受市场环境影响,三季度估值继续扩张的难度较大,预计转债市场将呈现结构化行情的特征。

  策略上,我们对权益类资产保持谨慎乐观,维持二级市场股票类资产的合理配置比例,继续积极参与新股申购,以把握绝对收益为主。纯债券资产方面,将合理分配类属资产,把握票息收入和资本利得的机会,控制风险。

  作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期内未参与股指期货投资。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金报告期内未参与国债期货投资。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他各项资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内,本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、《中银多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  2、《中银多策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

  3、《中银多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  4、中国证监会要求的其他文件

  8.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

  8.3 查阅方式

  投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅。

  中银基金管理有限公司

  二〇一四年七月二十一日