中国基金报多媒体数字报

  基金管理人:浙商基金管理有限公司

  基金托管人:中国民生银行股份有限公司

  报告送出日期:2014年7月21日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注:本基金的业绩比较基准:沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%。

  由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中,需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求,基准指数每日按照55%、45%的比例采取再平衡,再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注:1、本基金基金合同生效日为2012年3月8日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生效时间已满一年。

  2、本基金建仓期为6个月,从2012年3月8日至2012年9月7日,建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集中交易制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不同投资组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易,对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控,同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

  本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现异常交易行为。

  公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2014年2季度如我们之前所判断的A股市场存量市场特征明显,改革、新经济的带动长期看可提升经济潜在增长率、占整体A股市值比例将提升,虽长期看好仍认为2013年是创业板业绩兑现的第一年,但新经济的发展也是有波动的,道路是曲折的,创业板、中小板的高PEG以及连续2-3年的业绩下调、基金配置比例不断提高后将在IPO催化剂作用下面临考验,且前期涨幅较大、估值提高速度与业绩增长不匹配,整体向上弹性也有限,1季报披露成长股将去伪存真,短期需要增长预期的下降、估值提升速度需放缓。流动性环比偏紧同比好转,上证指数由于经济波动降低、资金涌入成长股难以快速撤出整体空间不大,但伴随稳增长、市场新交易品种的推出有个股机会。上证指数、沪深300、创业板指数、中小板指数继2月17日开始回调至1季度末分别下跌4.78%、7.15%、14.81%、15.11%后,继续下跌,截止5月16日分别下跌0.33%、0.02%、7.63%、2.07%。5月下旬市场出现了些积极的信号,管理层稳定市场预期,1)证监会5月20日披露从6月到年底,计划发行上市公司新股100家左右,A股市场供给好于预期,原预期432家排队发行200家;2)流动性转向宽松:5月21日媒体报道央行通过再贷款的方式向国开行和建行提供资金用以支持棚户区改造和其他重大建设项目,规模或达3000-5000亿元;5月30日总理李克强主持国务院常务会议,明确加大"定向降准"措施力度,对发放"三农"、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率,将商业银行包括在内;6月9日央行宣布从2014年6月16日期对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点,释放流动性800亿;6月30日银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》,边际缓解银行负债成本压力,将降低全行业存贷比1.3%左右。上证指数、沪深300、创业板指数、中小板指数自5月16日起至季末分别上涨1.08%、0.89%、14.53%、6.55%。

  浙商聚潮新思维混合型证券投资基金2季度净值上涨6.6%至1.28,大幅跑赢上证指数、沪深300、中小板指数分别为5.84%、5.7%、2.23%;略跑赢创业板指数0.79%。仓位上虽认为沪深300上涨空间有限,但出于管理层稳定市场预期的考虑,我们4月增加了可转债的配置,认为若市场下跌可转债出于债性下跌空间有限,若市场上涨可转债能跟随上涨。4月末创业板指数出现恐慌性下跌,由于我们前期仓位低,4月末略增加了创业板的仓位,5月市场供给压力有了明确预期,流动性转向中性偏宽松,在这些积极的变化下我们再次增加了创业板的仓位,认为前期恐慌性下跌后应会有反弹。6月流动性持续宽松政策继续确认,我们维持较高的仓位。个股配置上我们从集中走向分散,增加了短期有利好、逻辑清晰、弹性大的个股以及经过1季报验证后的真正成长股,主要以软件、传媒个股为主,个股也进行结构调整,5月增加了智慧城市类,6月增加了金融信息化类、降低智慧城市类个股的配置。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至2014年6月30日,报告期内本基金净值增长率为6.58%,业绩比较基准收益率为1.01%,沪深300指数上涨0.88%,基金净值增长率超越业绩比较基准5.57%,超越沪深300指数5.70%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们仍认为2014年A股市场是个存量市场,从全球看,资金没有明显的流入A股的迹象。2014年中国经济在房地产投资和Q2稳增长的带动下保住底线,但经济增长仍受压制,Q3经济弹性下降、预期差缩窄,经济上有顶下有底,GDP在7.5%左右波动,对经济关注度弱化。A股市场的主要矛盾仍是在市场供给端的变化背景下,改革落实及影响与资金价格高企或存信用、债务风险、利率风险的矛盾。对市场的判断仍是:市场供给端有压力、国内流动性中性,但经济有底,市场震荡仍有结构性行情,需淡化指数重视结构、把握个股的波段操作。积极的因素下市场有底:1)证监会披露从6月到年底计划发行新股100家,市场供给好于预期(原预期发行200家),且注册制从2015年延期至2016年。2)货币政策转向偏宽松,货币净投放、定向降准、再贷款。但仍需注意风险因素:1)地产销售下降,百城房价近两年首现下跌,政策交地方政府自主调整,中国人口红利已结束年轻人口总量见顶后住房、汽车需求增速会显著下降,中国城镇人口千人新开工住宅套数已超过美国、接近日、韩的历史最高水平,有天花板。2)业绩下调风险,2014年全部A股盈利增速预测自上而下中信已将从9.8%下调至7.5%,自下而上为11.6-15.8%,经过2013年底上调2014年的净利润增速后预计中报、三季报业绩增速均需下调。

  展望2014年3季度,流动性定向宽松、供给预期明确市场有底,前期下跌后带来反弹,中报前是比较好的时间窗口,后续需注意地产风险和业绩下调风险,上证指数由于经济波动降低、边际改善有限,整体空间不大;创业板前期跌幅较大、但估值仍较高与业绩增长不匹配,整体向上弹性也有限,需精选个股波段操作,乐观中保持谨慎。我们将密切跟踪经济数据尤其是房地产销售数据的变化、重点关注上市公司中报的经营情况。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位:人民币元

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  金额单位:人民币元

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位:人民币元

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位:人民币元

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  金额单位:人民币元

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  单位:人民币元

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  金额单位:人民币元

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  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  因四舍五入原因,投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准浙商聚潮新思维混合型证券投资基金设立的相关文件;

  2、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金招募说明书》;

  3、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金合同》;

  4、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金托管协议》;

  5、基金管理人业务资格批件和营业执照;

  6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告;

  7、中国证监会要求的其他文件。

  7.2 存放地点

  杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室

  7.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站www.zsfund.com查阅,还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-067-9908/021-60359000查询相关信息。

  浙商基金管理有限公司

  二〇一四年七月二十一日