中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  全球并购市场今年呈现出金融危机以来未曾有过的火热趋势。汤森路透的周度数据显示，今年以来全球并购交易规模已达2万亿美元，较去年同期大增75%。

  并购大单频现

  股票支付成利器

  就在上周，香烟巨头雷诺斯美国公司以274亿美元的“天价”收购了另一香烟巨头罗瑞拉德公司，世界烟草业版图因此改写。与此同时，美国制药商AbbVie以超过540亿美元的价格收购英国制药商Shire。数据显示，上周就有8宗金额超过50亿美元的并购交易发生，创下了全球并购交易的单周历史最高纪录。不过，类似这样的大型并购在今年频频发生。截至7月17日，单笔超过50亿美元的并购交易总额就达到9159亿美元，比去年同期增长两倍有余。

  大型并购案例频频发生，意味着企业需要大量现金进行交易。这时，越来越多的企业选择现金加股票的组合来进行并购交易。彭博汇总的数据显示，在今年第二季度宣布的并购交易中，全现金收购只占到所有交易的约1/3，而在一年前全现金收购占比达到2/3。此前，美国第二大电信运营商美国电话电报公司斥资485亿美元收购美国最大卫星电视运营商美国直播电视集团（DirecTV），其中有2/3的交易额是以股票形式支付。

  德意志银行企业银行与证券业务联席主管罗伯兹表示，今后重大并购交易可能都需要通过现金加股票的组合来进行，欧美股市过去一年以来的涨势也促成了这些大型并购交易。

  今年全球并购规模

  可达4万亿美元

  近日，美国传奇基金经理人格兰森发布了二季度致投资者信，认为在企业高利润率、低廉的利率水平以及经济复苏仍然处于早期阶段的背景下，全球并购市场将迎来“真正的爆炸式增长”。 

  截至今年4月底，全球企业累计并购金额已突破1万亿美元，比2013年达到该规模时早了54天，创下近7年来的最快步伐。彭博数据显示，如果今年剩下的时间里都按照前4个月的速度，今年全球并购总规模可能会达到4万亿美元，成为有史以来并购规模第二大的年份，也是金融危机以来从未见过的情形。在过去几年里，每年的全球并购交易额都在2万亿美元左右。安永会计师事务所此前发布调查报告，对全球70个国家1600名高级管理人员调查的结果显示，经济复苏助推市场信心增长，全球逾30%的公司计划在今年进行并购交易，逾70%的受访者预计2014年企业并购数量和交易规模将有同步上升。

  在国内，投资者已经被百度、阿里巴巴和腾讯（BAT）三巨头接二连三的巨额并购搞得眼花缭乱。其实，中国企业的并购目光同样投向了海外，特别是中国投资者在美国的并购活动越来越活跃。市场数据显示，与2012年相比，中国在美国的投资在2013年翻了一倍。中国现在是全球对外投资的第三大国，仅次于美国和日本。