中国基金报多媒体数字报

  博时基金特定资产管理部副总经理欧阳凡日前出席手游产业论坛时表示，今年以来，A股市场出现一股并购重组的热潮。大量页游、手游、影视剧、互联网营销、整合营销类公司通过借壳或者并购方式进入A股上市公司，这一现象背后有着深刻的经济和资本逻辑，产融结合、虚实互补，可能对未来一段时间A股市场产生深远影响。

  大部分被并购的TMT类公司本身处于景气度极高的细分行业，要么是下游需求旺盛，市场高速增长；要么是市场份额在快速提升。而A股原有的发行体制和现在IPO的速度，决定了这类型公司融资需求很难通过A股市场IPO解决。为抓住高速发展的时间窗口，通过并购或者借壳方式进入到A股市场是这些公司最现实的选择。

  另一方面，成长股一直都是A股稀缺标的。大量公司在上市前已完成成长的最快阶段。过去十年，中国经济偏重制造业、房地产和出口，而代表未来经济增长方向的内需、服务、创新、科技类公司较少。因此当大量TMT行业公司通过并购进入A股市场时，必然带来市场的热捧。

  欧阳凡认为，产业界和资本市场的选择是理性的，通过进入资本市场，产业资本可以获得融资能力，抓住宝贵的发展窗口期；而资本市场也可以享受企业增长最快的时期。从全社会角度，这种良性的产融结合，会在客观上推动中国经济更快的转型升级，实现长期、健康、可持续发展。（杜志鑫 刘梦）