中国基金报多媒体数字报

  互联网金融监管指导意见一旦出台，网贷（P2P）行业将受最直接的影响。由于监管真空，P2P行业快速发展的同时乱象丛生，老板跑路时有出现。

  在央行召集业内机构讨论的这份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，对规范经营的P2P给予了正面鼓励。明确P2P的经营原则是“个体对个体”，禁止出现资金池业务。

  对此，一位业内人士分析，“个体对个体”含义，应该既包括个人对个人的借贷，又包括个人对小微企业的借贷。央行对P2P定调之后，有一点可以明确的是，个体面向大机构的投标将不符合监管方向。

  证券时报记者调查发现，满足“个体对个体”、“禁止资金池”要求的P2P平台不少，例如拍拍贷、人人聚财、人人贷。拍拍贷直接复制美国模式，借款人和投资人均从线上而来。人人聚财则在拍拍贷的基础上，增加了本土化的担保公司提供担保模式。

  目前P2P公司运营模式较多，按照互联网金融咨询机构零壹财经的分类，主要有纯线上模式如拍拍贷，债权转让模式如宜信，担保抵押模式如陆金所、开鑫贷，O2O（线上到线下）模式如互利网、钱庄网，P2B（互联网投融资服务平台）模式如爱投资，混合模式如人人贷。这些模式中，有些平台信息披露较为完备，而有些平台因为信息不透明而招致非议。

  对于何为P2P的资金池的问题，业内人士的常规理解是，要看投资人和借款人是否一一对应，如果投资人的资金出借给了具体的借款人或具体的项目，那么便不存在资金池行为。如果以此为标准，一些投资人对资金去向毫无所知的P2P平台极可能需要调整。  （潘玉蓉）