中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 潘玉蓉

  随着期货资管、现货子公司等新业务推出，未来期货行业在业务上充满了想象的空间。

  创新业务将给期货行业带来什么样的变化？在首届期货业创新大会即将召开之际，证券时报记者专访了金瑞期货总经理卢赣平。他表示，未来，在各自比较优势的基础上，将会涌现更多以特色化、专业化经营的期货公司。

  期货业上半年喜忧并存

  证券时报记者：今年已经过半，中国期货业协会统计数据显示，上半年全国期货市场累计成交额为115万亿元，同比下降9.87%。上半年期货行业碰到了哪些新情况？金瑞期货今年上半年的业绩怎样？

  卢赣平：受宏观经济低迷、互联网金融冲击、手续费竞争等因素影响，今年不少期货公司业绩增长有所放缓，金瑞期货也是如此，面临一些压力，商品期货业务出现下滑，但今年我们在金融期货业务上的成绩可谓非常亮眼。

  整个上半年，金瑞期货的金融期货业务同比增长四倍，对冲了商品市场弱势对整体业绩带来的拖累。总体来看，我们完成了上半年的目标计划，盈利水平也仍处行业前列。

  证券时报记者：金瑞期货今年的经营思路怎样？

  卢赣平：近几年，创新发展，转型升级是期货市场的关键词，金瑞期货任重道远。公司内部多次强调，必须锐意进取，开拓创新，不仅要在传统业务上持续增强内生动力，提升核心竞争力，更要在创新业务上紧跟行业形势，不断突破，才能实现新的跨越。

  今年金瑞的投资咨询和资产管理业务资格获批，我们希望公司上下齐心协力，形成传统经纪业务与风险管理业务、资产管理业务、投资咨询业务、境外代理业务及其他创新业务齐头并进的创新型投行体系，不断拓展新的利润增长点。

  特色期货公司定会出现

  证券时报记者：期货资管和现货子公司两大新业务正在成为期货公司的新重心，但发展过程也非一帆风顺。这两大业务会成为期货业发展的新引擎吗？它们将给期货行业带来什么？

  卢赣平：现货子公司与资产管理业务是未来风险管理与财富管理的关键性制度安排。应该说，风险管理子公司与资产管理业务的开放已经使我们拥有类似于券商的业务格局，只是在经营品种方面、模式方面有所差异。未来，这两大业务板块毫无疑问将成为期货行业的主要支柱。我相信这两个业务开放后，期货公司经营的特色化、专业化将体现得更明显。

  在风险管理业务上，我们已经开展了一些业务，但全局性业务模式的搭建与开展还在不断摸索，随着经济、金融体制的改革，业务模式上也会存在重大变化，但无论怎样，现货市场类、风险管理相关业务依然能够成为重要的发展方向。资管业务面临的挑战会更大一些，以当前期货公司的人才基础和投资实力，要把资产管理业务做好仍有难度，但是，再难也要开始做。

  新业务的推出，给期货公司的发展提供了选项。以前好比是在一条巷子里赶羊，大家都只有一条路可走，现在则是在一片草场上放羊，每家公司都可以找到一片草地。

  证券时报记者：金瑞期货在前海成立了风险管理子公司金瑞资本，该子公司的业务情况如何？

  卢赣平：对于风险管理子公司，我们有着很大寄托，我们将其注册在改革开放的最前沿——深圳前海，今年7月份金瑞资本荣获了证券时报“中国最佳期货风险管理子公司”奖项。

  就业务模式来说，金瑞资本紧紧围绕着场外衍生品业务展开，业务模式分为三类，一是现货交易业务，包括一般的现货贸易业务及仓单融资业务；二是衍生品场外交易业务，金瑞资本向客户提供场外有色金属、贵金属的场外远期、掉期、互换、期权等产品，满足企业客户多样化的风险避险需求；三是投资套利业务，包含期现套利、跨期套利等业务。

  扩大化的风险管理业务是服务实体经济与产业链的有力工具。从我们和客户交流情况看，企业对合作套保和定价服务的需求很大，未来这两大业务将是我们的开发重点。

  证券时报记者：在你看来，风险管理子公司的机会在哪里？目前业务难点和短板在哪里？

  卢赣平：就风险管理子公司的业务发展前景来看，场外交易市场（OTC）的发展无疑是当前不可错过的机遇。风险管理子公司致力于为客户量身定做风险管理策略，运用多种衍生工具帮助客户管理生产经营中面临的风险，打破了期货公司以往较为单一的经纪业务模式，必将增加期货公司的盈利渠道。

  从具体业务的开展来看，仓单业务、合作套保、定价服务等都具备良好的发展前景。另外，随着国内“期权之风”的刮起，新的风险管理工具得到了更大的丰富，场外期权业务有可能成为未来期货公司业务的蓝海，为我们提供更多的可能性。

  我们对OTC市场蕴藏的巨大潜力坚信不疑，但目前的具体发展还面临一些问题。例如，境外市场可对冲的工具非常多，但渠道有限，而国内能落地的期权业务暂时还非常缺乏，我们面临“巧妇难为无米之炊”的尴尬。另外，如何针对风险管理子公司的发展，更新现有的限仓制度，以及允许子公司以分户资产管理方式开设多个账户等，都还需要监管层给予政策方面的大力支持。

  期货创新大会值得期待

  证券时报记者：首届期货创新大会正在筹备之中，你对期货行业的创新大会有何期待？如何看待近年来的期货行业创新？

  卢赣平：今年将首次召开的期货创新大会对未来行业创新发展具有里程碑式的意义。可以看一下，证券行业自2012年召开创新大会以来，在创新业务上取得了非常大的进展。因此，我们都很期待本次期货大会能够早日召开，多给我们信心和力量。

  最近2年～3年，监管层逐渐开放了投资咨询、资产管理和风险管理等新业务。这对我们来说，备受鼓舞，实际上也给我们指明了未来的方向，让大家能在更广泛的领域施展拳脚。特别是风险管理领域，金瑞在套期保值领域多年的“深耕细作”使我们更有比较优势。

  对于首届创新会议，我们有两个方面的期待：第一，能够进一步厘清未来期货行业发展的主要格局。在交叉持牌的挑战与机遇之中，如何对期货行业进行定位、未来的发展模式应该怎么转型升级，这是期货大会要解决的重要问题；第二，我们期待一些具体的改革和创新能及时落地，以帮助我们在重要的战略机遇期实现更好、更快发展。