中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  回报率低而费用过高，美国对冲基金行业的这些特点被不少投资者诟病。如今，这种情况正被两位华裔基金经理所打破。

  据海外媒体报道，曾在世界最大对冲基金桥水公司任职软件工程师的Robert Wu与任职分析师的Howard Wang，在去年11月创立一只全球宏观对冲基金，这只基金不收取绩效费用，并且只收取1.25%的管理费。

  Howard Wang认为，他们提供的收费标准直击对冲基金行业的要害。根据对冲基金行业研究机构HFRI的数据，对冲基金行业向投资者平均收取1.5%的管理费以及18%的收益作为报酬。

  《对冲基金暴利真相》一书作者拉克对此表示，纵观整个行业，不少对冲基金并不配收取这么多的费用。

  日前，财富管理业刊物Institutional Investor Alpha刊登环球对冲基金经理2013年“赚钱龙虎榜”，Appaloosa Management创办人泰珀以35亿美元荣登榜首。相比之下，泰珀管理的基金业绩则表现平平。据悉， Appaloosa旗舰PalominoFund去年的回报率为32%，但也仅能与标普500指数看齐。

  市场数据显示，2013年欧美股市实现很大的涨幅，但多数对冲基金的成绩却并不理想。总体而言，去年对冲基金业的平均回报率不到9%，远远低于标准普尔500指数32%的涨幅。

  随着市场对欧美股市估值过高和地缘政治局势紧张的担忧，对冲基金今年的业绩可能出现自金融危机以来的最差表现。数据服务商Preqin的调查结果显示，今年前7个月，Preqin追踪的对冲基金中约有1/4的回报率为负数，而整个行业的回报率大约在3.2%左右。

  前索罗斯基金二号人物、著名对冲基金经理德鲁肯米勒曾在过去20多年时间里创下年化超过30%的收益率，他也曾质问为何投资者要给年度回报率不到9%的对冲基金支付如此高昂的管理费。

  此外，为了满足监管要求，高盛集团正从对冲基金Goldman Sachs Investment Partners（GSIP）中撤资。据悉，高盛撤资正是由于沃尔克法则，该法则是美国金融改革法案的重要部分，限制了大型银行在对冲基金和私募股权基金中的投资。GSIP成立于2008年，启动资本为70亿美元，其中20亿美元是高盛的自有资金。

  不过，GSIP的表现让投资者感到些许失望。自创立以来，GSIP每年的平均回报率不到4%。