中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  欧元区经济二季度零增长，德国经济更出现自2012年以来的首次萎缩。这时，“欧猪国家”西班牙和葡萄牙反而成了最耀眼的明星，经济增速领先整个欧元区。

  德国经济增速

  不如西班牙

  德国统计局昨日公布的数据显示，德国第二季度季调后国内生产总值初值环比收缩0.2%，同比增速也仅为0.8%，低于市场预期。就在今年第一季度，德国经济环比增长0.8%，增速创下近3年以来的新高。与此形成鲜明对比的是，西班牙第二季度经济环比增长0.6%，同比增速也达到1.2%，今年上半年的经济环比增速达到0.5%。德国二季度经济增速比西班牙还低，这是近5年多来首次出现的情况。

  作为欧洲经济领头羊，德国经济状况饱受争议，近期公布的工厂订单和经济景气指数都大幅下滑。德国统计局表示，德国经济正在失去增长动能。德国央行行长魏德曼曾警告，德国经济必须做出结构性调整，否则可能失去欧元区经济“火车头”的地位。

  此外，面对美国、欧盟、日本等国的多轮制裁，俄罗斯近日也开始“回击”。在欧洲诸国中，德国是与俄罗斯关系最密切的国家，两国年贸易额达到1000亿美元。投资者担心，俄罗斯采取反制欧美措施，包括禁止从欧美进口多种食品的行动，德国将成为最大的受害者。在资本市场上，德国经济的颓势已经得到充分体现，德国DAX指数今年以来累计下跌近4%。相比之下，衡量欧洲股市整体表现的斯托克600指数今年以来上涨0.54%。

  欧元区经济

  与美国差距拉大

  欧元区整体经济复苏趋于停滞的问题越来越明显，并正在蔓延到核心国家。除了德国，法国二季度经济环比零增长，同比增长幅度仅为0.1%。 欧元区第三大经济体意大利也意外陷入衰退，至此，过去14年意大利的国内生产总值涨幅被全部抹去。欧盟统计局昨日公布的数据还显示，欧元区二季度经济环比零增长，一季度为增长0.2%。

  其他成员国方面，“欧猪国家”反而带给市场一些惊喜。除了西班牙，此前退出国际援助的葡萄牙二季度经济环比增长0.6%。德国和法国经济数据冲击市场信心，欧洲股市昨日小幅低开，市场资金流入避险资产，德国10年期国债收益率历史上首次跌破1%关口。

  有分析人士表示，今年第三季度欧元区经济将受到对俄制裁更猛烈的影响，前景不容乐观。摩根大通指出，全球经济前景最大的担忧也许就是欧元区。摩根士丹利指出，相比美国，欧元区受俄罗斯以及中东冲突导致油价大涨的风险影响要大得多，欧元区与美国经济的差距越来越大，有可能陷入日本式的长期经济低迷。

  花旗银行表示，德法两国经济数据仍然显示出欧元区经济缺乏增长动力，再考虑到偏低的通胀环境，意味着欧洲央行会在今年内采取进一步行动。欧洲央行昨日公布的月度报告指出，欧洲央行将欧元区今年的通胀率预期下调至0.7%，维持欧元区2014至2016年的经济增长预期不变，但强调突出的地缘政治风险威胁欧元区经济增长前景，准备在必要时采取进一步行动。