中国基金报多媒体数字报

  2014年，我们推荐重点关注三个投资主线和一个改革：移动互联网、4G、北斗产业和电信行业改革下的移动转售、混合所有制等。重点推荐7家公司：4G板块中兴通讯；移动转售鹏博士；北斗板块海格通信、中海达、振芯科技；移动互联网的雷柏科技和拓维信息。

  中长期布局在线教育

  在线教育正向我们走来，且市场空间巨大。

  6月22日国务院印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》指出加快发展现代职业教育。自今年2月份首次发布在线教育行业深度报告以来，我们对行业进行了深入调研及研究，相关领域的最新核心观点为：目前职业教育领域是在线教育板块中盈利模式最为清晰、用户习惯相对成熟、市场增长最为确定的领域，相关公司在其细分垂直领域已形成了一定壁垒，在此领域我们较为看好美股上市公司正保远程教育、达内科技等。

  而K12作为传统线下教育最大的细分市场，目前在线化过程中仍以补充和培育市场为主，答疑、题库、学习资源分享等为主要产品模式，形成盈利闭环尚需时日，但未来市场规模巨大，值得中长期布局。相关上市公司我们较为看好全通教育、拓维信息、新南洋、方直科技、好未来（学而思）等。

  北斗产业今年集中爆发

  国家高度重视北斗产业，2014年将集中爆发。

  信息安全直接受益国家政策支持，关系国家安全及国计民生，具体包括北斗产业和数据集群产业，2014年我们坚定看好北斗投资主线的爆发。

  相关公司将充分受益，业绩增长确定。我们重点推荐的公司包括中海达、海格通信、振芯科技等。近期各省市公安部门的数字集群建设相关招标项目陆续启动，相关重点公司包括东方通信、海能达等。

  移动互联网成长空间大

  移动互联网将进一步爆发，未来5-10年成长空间巨大。

  2013年手游集中爆发后，我们认为手游之后最可能爆发的领域是在线教育、移动支付、移动视频及移动位置服务等。6月3日凌晨，苹果在WWDC大会上，正式发布一站式健康信息收集站HealthKit和智能家居站Homekit，正式进军可穿戴设备和智能家居领域。我们认为，在目前智能家居和可穿戴设备行业早期，是否有创新力的产品定义市场尤为重要，建议关注专注于产品且有创新基因的产品型公司。另外，转型公司的甄选重要标准即为新业务是否能够切实落地，未来盈利模式和空间是否清晰。相关重点公司包括雷柏科技、鹏博士、拓维信息、朗玛信息等。

  4G业绩增长确定

  4G为跨年主线投资，业绩增长确定。

  2014-2015年为4G主建设期，相关上市公司的业绩将在今年开始有所体现。在投资方面，2014年三大运营商整体资本开支将达到4100亿元左右的历史最高位，其中4G投资更是有望达到1600亿元，同比增长150%左右，相关产业链公司业绩将受益，今明两年将是主要业绩体现年。相关重点公司包括中兴通讯（2014年同比增120%左右）、大富科技、武汉凡谷等。 （中信建投）