中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 蔡恺

  见习记者 孙璐璐

  上周，农行、中行的优先股预案通过银监会审核，种种迹象表明自今年4月底开始的银行优先股发行进程在提速。

  更重要的是，随着7月份信贷数据不及预期，业内人士也开始呼吁优先股尽快落地，以让资本充足率这根把银行箍得紧紧的“绳索”能松开一些。

  农行

  料最快发行优先股

  7月底，随着工行公布优先股预案，计划发行优先股补充一级资本的银行总数达到6家，预计发行规模上限为3400亿元。据证券时报记者了解，已公布预案的银行正在有序推进之中。其中，中行和农行上周四晚间公告称，发行优先股及修改公司章程已获银监会核准。翌日，农行继续公告称，该行已启动向证监会的申报程序。对此，不少业内人士表示，这意味着农行可能是最快获批发行优先股的银行。

  此外，证券时报记者日前还从工行和兴业银行内部人士处了解到，工行下个月将赴交易所举行优先股发行路演；兴业银行的优先股方案仍在银监会审批过程中，待银监会核准后就会马上披露。

  6家上市银行的方案悉数亮相后，市场人士也开始关注其他上市银行的情况。平安证券7月底的一份研报提到，建行也在积极准备发行优先股，未来第二批可能有“更多银行”发行优先股。据了解，根据一般流程，上市银行发行优先股，需要发布发行预案和修改公司章程，而且需要先经过股东大会表决通过，再报银监会和证监会审批，最后进入询价、发行阶段。

  因此，种种迹象表明，优先股发行进程在提速。值得注意的是，日益紧迫的资本充足率达标要求，加上银行不断扩张资产的冲动，已令优先股尽快发行的必要性大幅提高。

  资本承压

  急需优先股落地

  上周公布的7月信贷数据创近4年新低，央行方面解释称，这是由于季节波动性因素、存贷比上升以及银行放贷更加谨慎等原因导致。兴业银行首席经济学家鲁政委则表示，在政府投资项目纷纷上马的背景下，贷款并不存在需求问题，而主要与资本充足率紧张的供给约束有关，因此，银行迫切需要尽快放行优先股等资本补充渠道。

  “需求没有问题，那就是供给出了问题，除了贷存比之外，资本充足率的达标约束是更重要的原因。”鲁政委对证券时报记者说，“去年多数银行预期优先股能在今年上半年正式发行，好舒缓部分资本压力，但至今仍无一家成功发行，它们的资本压力骤增。”

  华泰证券的优先股专题研报数据显示，截至2014年3月末，16家上市银行平均一级资本充足率为9.24%，一级资本充足率不足9.5%的大型银行有农行，其他一级资本充足率较低的上市银行有华夏、民生、浦发和平安银行，资本水平承压限制了这几家银行的发展速度。

  三箭齐发

  由于优先股正式发行时间表仍未确定，已有银行启动普通股非公开发行，部分银行也存在未来一年内启动普通股再融资的可能性。

  其中，平安银行7月份发布了“普通股+优先股”的再融资预案（优先股200亿元，普通股100亿元）。对于为何采用两种方式进行，平安银行在预案中解释，该行业务发展迅速、资本快速消耗，一级资本充足率逼近监管红线，急需通过发行优先股和普通股补充一级资本。但考虑到“优先股仍处于试点阶段，融资周期存在一定的不确定性”，而非公开发行普通股是较成熟的资本补充工具，能够及时补充一级资本。

  另外，证券时报记者梳理其他5家上市银行的优先股发行预案发现，除兴业银行“郑重声明”未来12个月无其他普通股融资计划之外，浦发、中行、工行均不排除境内的股权再融资计划。

  其中，浦发称“未来12个月，除兼并收购需要，没有其他股权融资计划”。中行称“在未来12个月内，不排除根据本行资本充足率情况和监管要求等，采取包括股权融资在内的多种方式，以补充本行资本的可能性”。另外，工行的表述和中行类似。

  除了通过股权融资补充一级资本，近期上市银行发行二级资本债以补充二级资本的举动也相当抢眼。继工、中、农、建之后，交行在上周三披露了该行今年第一期二级资本债的发行文件。统计数据显示，今年以来已挂网公示的商业银行二级资本债券合计20只，发行总额达到2414亿元，已超过2012年全年规模。