中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴昊 实习记者 张婷婷

  近期在大盘蓝筹股主导下，股市出现一波急涨行情，随着成交量放大，股市也开始积攒人气。国富中小盘基金经理赵晓东在接受证券时报记者专访时表示，估计行情会延续到9月底。“目前的行情可以持续一段时间但是不会太长，中国股市对市场的反应提前半年左右，未来一段时间会维持震荡下行，或许9月底市场行情就会进行调整。”

  不排除降息可能

  针对央行今年的适度宽松政策，赵晓东指出，今年政府提出要实实在在降低实体经济的融资成本，目前趋势就是利率下调及货币宽松，保持实体经济和资本市场的流动性，未来不排除有降息可能。

  赵晓东认为，今年二季度政府采取多项微刺激政策，同时采取政策控制信贷总量，总体上实体经济利率水平不太高，同时房地产价格仍以稳中有降为主，因此今年经济整体上趋稳。“现在市场好转的主要原因就是大家对宏观经济的悲观预期减弱，乐观情绪使得大家对周期股的关注度有所提高。”

  除此以外，目前国内居民消费有缓慢恢复迹象，总体上中国的社会消费总额比较平稳，没有大幅波动，同时，赵晓东认为，在十八大以后，反腐工作大力推行，这会使得国内投资环境相对变好，政策积极性也会有所提升。

  一些市场人士认为，经济真正恢复需要市场真实利率下降，但赵晓东认为利率会下降但幅度有限，目前市场上还有大量融资需求，不少中介机构在推波助澜，所以今年利率不会下降过快。

  房地产行业稳中有降 对于房地产价格下降和经济复苏之间的矛盾，他认为房价不能下跌太快，否则容易引发系统性风险和金融问题，要以稳中有降为主，同时控制需求，这样可以给地方经济一个调节缓冲的空间，为明年和以后的经济结构调整提供时间和空间。 从第三季度开始，各地的房地产限购政策也在逐渐放宽，有些地方已经在采取刺激买房的政策，甚至奖励买房。赵晓东表示，房地产在这样的环境下也会比上半年好，很多房地产商会开始慢慢拿地，这种情况已在国内一些城市小范围内出现，这种趋势不可逆转，一定程度上会减少对固定资产投资和社会财富造成的冲击。

  赵晓东表示，今年的市场缺乏持续性热点，很多板块都以一种主题投资方式呈现，目前唯一主线就是经济复苏和沪港通。对于创业板走势，赵晓东认为除非是市场流动性向好，否则创业板机会也不大，目前的行情是新资金入市和存量资金换仓，创业板总体估值偏高，未来还是以震荡为主。

  展望明年，赵晓东指出，目前对消费品配置较多，特别是必需品和中低端的消费品利润空间较大；在养老问题日益突出的背景下，医药医疗设备也值得关注；农民收入持续增长是趋势，因此城镇化仍是明年主线；互联网金融、高端制造业是经济转型的新方向，值得积极关注。