中国基金报多媒体数字报

  创业板指加速上行，周涨幅4.97%，突破1450点压制；周成交额1878亿元，较上周放大近三成。创业板股本周普遍上扬，共有303股实现红盘，占比接近八成。

  光线传媒（300251）

  评级：买入

  评级机构：国金证券

  光线传媒2014年上半年实现收入3.01亿，同比下降35.66%，实现净利润1.02亿，同比下降40.73%，每股收益为0.1元，业绩符合预期。

  《泰囧》高基数及栏目制作业务下滑致业绩下滑。电影较去年同期好转，但仍低于2013年底给予市场的预期，期待新节目上映。公司今年下半年除《分手大师》已近5亿的票房外，还有《秦时明月》、《四大名捕3》、《亲爱的》、《我的情敌是超人》等10部影片上映，相较于去年下半年仅有的《四大名捕2》（1.7 亿）将有明显好转，但去年底给予市场较高期待的《盗墓笔记》、《诛仙》等电影将不会在今年下半年上映，影响整体电影预期。

  考虑到《盗墓笔记》、《诛仙》等期待度较高的电影不在今年下半年上映，我们下调光线传媒的电影收入预测，因今年初收购的蓝狐文化、热锋网络、仙海科技、妙趣横生将于下半年并表，我们上调投资收益和部分业务收入，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.45元、0.61元、0.77元，实际备考每股收益分别为0.48元、0.65元、0.81元，公司8月初股价对应2014-2016年市盈率分别为42倍、31倍、25倍，略高于影视剧板块平均估值；看好公司影视剧及节目制作能力，维持“买入”评级，建议调整中布局，关注新节目《少年中国强》及《RisingStar》上映，有望成为股价催化剂。

  华平股份（300074）

  评级：买入-A

  评级机构：安信证券

  公司在线课堂项目取得突破，对业绩产生积极影响。该项目以合肥市教育局为中心，建立了65所学校在线结对的互动教学、互动教研平台。该项目预计于今年确认收入，对公司业绩产生积极影响。

  三通两平台开启千亿市场空间，为公司带来重大发展机遇。《教育信息化十年发展规划》提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，可以估算出我国教育信息化存在千亿市场空间，其中，三通两平台是我国现阶段的投资重点，而在线课堂则是学校层面的重要产品，随着三通两平台建设的深入，各地纷纷开始启动招投标程序，考虑到公司在线课程产品具有较强的竞争力，将显著受益。

  公司加速布局新业务，逐渐步入收获期。公司拥有全球领先的视频通信综合解决方案，其产品具有占带宽小、多网络运行、多功能应用的技术优势，应用场景广泛，除了在线教育以外，其技术在智慧医疗、智能家居等领域也有用武之地，目前公司已经成立祥晟医疗科技、忘忧网络科技、浩音教育科技等子公司，新业务发力值得期待。

  2014年，公司在智能家居、远程医疗、在线教育等新兴领域不断取得突破，这些新业务符合行业趋势，有望成为未来重要的增长点。预计公司2014-2016年每股收益分别为0.41元、0.6元、0.77元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价23元。

  机器人（300024）

  评级：推荐

  评级机构：国信证券

  公司此次非公开发行股票的募集资金不超过30亿元，用于投向工业机器人项目、特种机器人项目、高端装备与3D打印项目、数字化工厂项目以及补充流动资金。此次定向增发，公司拟投资10.2亿元用于工业机器人项目，项目达产后，公司工业机器人的年产能将超过1万台套，工业机器人业务将实现跨越式发展。

  公司国防领域合格供应商的地位已确立，特种机器人业务前景可期。目前公司特种机器人已形成8个型号，生产的自动转载机器人和重载移动机器人获得持续订单，为公司提供稳定的利润贡献。公司还承接了自动装备保障系统和应急救援机器人系统研制任务，为公司特种机器人业务的后续发展提供后劲。此次定向增发，公司拟投资5.2亿用于特种机器人项目，达产后公司将具备年产各类特种机器人2000台套的生产能力，进一步加强公司在该领域的竞争实力。

  公司技术与研发实力处与行业领先地位，如果增发成功，资金实力也得到极大补充，公司把握国内机器人/自动化行业快速成长的节奏，通过资本市场实现自身跨越发展，将进一步扩大公司在行业内的优势，夯实自身龙头地位。公司在手订单充足，多产业布局逐渐进入收获期，我们看好公司特种机器人业务的突破，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.54元、0.75元、1.01元，对应市盈率分别为55倍、40倍、30倍，维持“推荐”评级。(邓飞 整理)