中国基金报多媒体数字报

  这年头，在股票市场上，只要和游戏沾上点边，都火得不得了，掌趣科技、中青旅、中青宝、浙大网新、海虹控股……这些概念股的爆发，都和游戏，尤其是手机游戏有着千丝万缕的联系。如今，在一级市场上，游戏行业更是炙手可热，并购重组一波又一波，估值溢价随处可见。无论是一级市场，还是二级市场，当一个行业变得谁都想来分一杯羹时，从历史经验来看，投资人至少应该保持一定的谨慎。越是狂热的东西，越是容易沾上非理性和盲目冲动情绪的边。

  有媒体披露出来的数据显示，今年1-8月份，国内A股上市公司共发起了18起针对游戏业相关的并购交易，总金额已达196亿元，盖过了2013年全年。无论是端游、页游，还是手机移动游戏，这两年在资本市场都是受到极度追捧，就好像互联网金融一样，很多上市公司似乎不涉及到游戏，客户就对企业没有黏度，企业就不能适应移动互联网时代的发展趋势一样。随着智能手机的大面积普及，手机游戏被认为是一片新蓝海，于是乎，众所上市公司“第一时间”涉足手游，券商研究报告推一篇又一篇，估值溢价的花环在A股市场一再上演。

  从产业发展趋势来说，随着智能手机的普及，手机游戏肯定是新的蓝海，但这绝不意味着只要沾边游戏概念的上市公司就一定会股价一飞冲天，也并不意味着业务沾上游戏概念的企业股权就大幅溢价。在互联网和移动互联网时代，类似手机游戏这样的行业，赢家通吃、一家独大的特征将会越来越明显，这也意味着大部分沾上手机游戏概念的上市公司，可能并不会从手机游戏业务获得多少业绩增长。更可怕的是，一些企业涉足游戏业务，并不是看好这个行业，想把手机游戏业务做好，而纯粹是跟着炒概念，然后等股价大涨后逢高套现。某种程度上，游戏这一炙手可热的概念，成为众所资本猎手鱼肉普通投资者的工具。

  在日前的一次茶叙上，一家风险投资（PE）公司的老板和一位做物联网的企业老板眉飞色舞地商定，企业拿出一部分钱来投资手机游戏，然后PE入股，最后由PE策划，把手机游戏业务装入另外一家上市公司，最终大家成功套现。从这例真实的案例中可以看到，无论是PE，还是企业，都是拿手机游戏这一热点题材在资本市场玩空手套白狼的游戏，真正买单的，还是那些中小投资者。

  在资本市场，永远都会有热点，这些热点，确有一些是代表未来发展趋势的热点。资本市场发现这些热点，从融资的角度给予支持，本来是一件好事情，这也有利于资源得到更加有效的配置。无奈的是，一些所谓资本高手，总是习惯于运用这些热点题材，不断地倒腾，上演空手套白狼的把戏，手机游戏目前的火热，希望到头来不是又一场空对空的游戏。