中国基金报多媒体数字报

一、 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：千元 币种：人民币

2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况

单位：股

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三、 管理层讨论与分析

阁下在阅读下述讨论时，请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及其附注。

公司是中国有色金属行业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝生产商，综合规模居全球铝工业前列。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝产品的生产及销售等，也从事煤炭、电力经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。

产品市场回顾

氧化铝市场

2014年上半年，全球氧化铝产量继续增长。据统计，截至六月底，全球氧化铝产能利用率约为74.48%，中国氧化铝产能利用率约为80.26%；上半年，全球氧化铝产量约为5,246万吨，消费量约为5,119万吨。中国氧化铝产量约为2,490万吨，消费量约为2,634万吨。进口氧化铝约为276万吨，同比增加67.27%。

2014年上半年，在铝价低迷的影响下，国内外氧化铝价格持续下滑。国际FOB现货价格最高337美元/吨，最低306美元/吨，平均价格322美元/吨，同比下跌3.30%；国内市场现货价格最高人民币2,530元/吨，最低人民币2,330元/吨，平均价格人民币2,439元/吨，同比下跌3.82%。@

原铝市场

2014年上半年，全球原铝产量呈现稳步增长态势，中国原铝产量增幅依然高于国际市场。据统计，截至六月底，全球原铝产能利用率约为79.55%，中国原铝产能利用率约为81.14%；上半年，全球原铝产量约为2,625万吨，消费量约为2,608万吨。中国原铝产量约为1,351万吨，消费量约为1,375万吨。

2014年上半年，原铝价格受宏观经济影响，整体呈现先抑后扬走势。上半年，伦敦金属交易所（LME）三月期铝价格最高1,912美元/吨，最低1,671美元/吨；LME三月期铝平均价格为1,795美元/吨，同比下跌8.24%。上海期货交易所（SHFE）三月期铝价格最高达到人民币13,845元/吨，最低达到人民币12,635元/吨；SHFE三月期铝平均价格为13,442元/吨，同比下跌9.69%。

业务回顾

2014年上半年，世界经济复苏依然乏力，中国经济下行压力大，大宗商品市场进入2008年国际金融危机以来新的周期低谷，给公司生产经营带来巨大压力。面对严峻挑战，公司紧紧以控亏增效为主线开展各项工作，主要包括：一是以全面对标行业先进水平为切入点，以运营转型作为实现管理提升的重要途径，实现综合降本，缓解价格低迷的减利影响；二是加快化解过剩产能、淘汰落后产能，对部分氧化铝生产线和电解铝生产线实行弹性生产，对扭亏无望的落后产能坚决关停；三是针对低效资产，按照盘活为主、处置为辅的原则，实现"资产瘦身"，在资源能源富集地区进行深度结构调整；四是多措并举提高融资能力，坚持拓宽融资渠道，确保资金安全；五是推行和完善以目标管理责任制为主的市场化改革，在所属实体企业积极探索发展混合所有制，激发企业内生动力；六是继续推进员工优化配置，不断提高劳动生产率和工作效率。

在生产方面，公司针对市场形势，实施了弹性生产。氧化铝产量600万吨，同比减少1.48%；化学品氧化铝产量91万吨，同比增长19.73%；原铝产品产量163万吨，同比减少19.70%；煤炭产量360万吨；发电量（不含自备电厂）55亿千瓦时。

在运营转型、管理提升方面，公司开展了全面对标管理和建立模范工厂工作，组织企业负责人到行业先进企业观摩学习，从体制机制和劳动生产率上、从设计和投资指标上、从工艺消耗和成本费用上实行全面对标，寻找差距和潜力，梳理解决问题的方法和途径；启动矿山业务单元构建工作并已正式运行，建立相对独立的矿山业务模拟市场化管理机制。上半年，公司氧化铝制造成本同比下降6.89%，电解铝制造成本同比下降3.46%。

在结构调整方面，氧化铝业务单元强化铝土矿和氧化铝的整合发展，启动了贵州清镇氧化铝项目建设；电解铝业务单元重点在内蒙、山西等地区加大布局协调力度，建设铝产业基地，发展煤电铝、供电工程综合配套项目。上半年，包头铝业自备电厂2×330MW发电机组投入试运行。

在科技研发方面，公司继续以推广应用"高效强化拜耳法技术"和"新式阴极钢棒和磁流体稳定技术"为工作重点，及时协调解决推广过程中出现的问题，氧化铝生产循环效率提高2.62%；完成600kA超大容量铝电解槽技术研发重大科技专项验收。

在营销采购方面，公司以市场为导向，积极捕捉信息，通过建立阶梯定价、量价挂钩的方法，增强议价能力；通过加大铝液直销比例，增加盈利能力；公司着力强化采购策略应用，推进与战略合作伙伴的合作；推进煤炭统谈分签，开展汽柴油等品种的区域协同采购；积极参与社会电子商务采购，进一步拓展了采购降本空间。@在资金管理方面，公司维护融资渠道畅通和信用评级稳定，存量债务有序接续，增量贷款适度增加，保障公司资金需求；实施"以收定支、收支配比"的资金政策，提高资金使用效率，上半年实现经营活动净现金流入47亿元；充分利用境外融资平台，发行4亿美元高级永续证券，改善公司资本结构。

在安全生产及节能环保方面，公司制定印发了2014年安全生产工作要点，全面部署和落实安全生产工作；结合季节特点，组织开展汛期安全检查、标准化保持情况检查等；加强环境污染隐患排查和治理，启动相关脱硫脱硝技术改造项目建设。

在市场化改革方面，公司加强了深化改革的组织领导，强化了内部改革的顶层设计和总体安排，明确了重点改革任务、相关责任和工作措施，对已进行市场化改革的企业，落实相关配套政策并进行严格考核评价；公司贵州清镇氧化铝项目尝试在公司控股、民营参股的体制下，由民营企业主导项目建设和运营管理；上半年，公司继续稳步推进员工优化配置工作，积极实施人员“瘦身调整”。

公司上半年在认真与行业先进企业对标的基础上，集中精力研究制定重点亏损企业脱困方案。主要工作思路一是对标先进分析现状，查找存在问题，明确目标方向；二是精干主业，分离优良资产和不良资产；三是明确需优化提升的优良资产及盘活闲置资产的措施；四是结合资产性质实现人员重组分流。

业务板块

本集团主要从事氧化铝提炼、原铝电解、煤炭开采、能源产品及相关产品的贸易业务。2013年6月27日，公司转让铝加工业务，从2013年6月27日起不再有铝加工板块。各业务板块组成包括：

氧化铝板块：包括开采并购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销售给本集团内部的电解铝厂和集团外部的客户。该板块还包括生产和销售化学品氧化铝和金属镓。

原铝板块：包括采购氧化铝和其他原材料、辅助材料和电力，将氧化铝进行电解以生产为原铝，销售给集团外部的客户。该板块还包括生产销售碳素产品、铝合金产品及其他电解铝产品。

贸易板块：主要从事向内部生产商及外部客户提供氧化铝、原铝及其它有色金属产品和煤炭等原燃材料及辅材贸易服务的业务。

能源板块：主要从事能源产品的研发、生产、经营等。主要业务包括煤炭、火力发电、风力发电、光伏发电及新能源装备制造等。主要产品中，煤炭销售给集团内部生产商及外部客户，电力自用或销售给所在区域的电网公司。

总部及其它营运板块：涵盖总部及集团其他有关铝业务的研究开发及其他活动。

营运业绩

本集团2014年上半年归属于母公司股东的净亏损为人民币41.23亿元，较上年同期的净亏损人民币6.24亿元相比增亏人民币34.99亿元。主要原因是本集团去年同期有较多的资本运作收益，今年以来尽管本集团主导产品制造成本较去年同期降低约3%～7%，但销售价格下降约6%～11%，使得公司亏损有所扩大。

营业收入

本集团2014年上半年实现营业收入为人民币700.92亿元，比上年同期的人民币766.41亿元减少人民币65.49亿元，降低幅度为8.55%。主要原因是本集团2013年6月27日处置铝加工业务导致本期营业收入中未包括铝加工板块收入，以及本期产品销售价格降低。

营业成本

本集团2014年上半年营业成本为人民币693.43亿元，比上年同期的人民币750.94亿元减少人民币57.51亿元，降低幅度为7.66%。主要原因是本集团2013年6月27日处置铝加工业务导致本期营业成本中未包括铝加工板块成本，以及本集团严控各项成本费用开支，使得主导产品制造成本较去年同期均有所下降。

销售费用

本集团2014年上半年销售费用为人民币8.15亿元，比上年同期的人民币9.24亿元减少人民币1.09亿元，降低幅度为11.80%。主要原因是本集团严控各项费用，使得运输及装卸费用有所下降。

管理费用

本集团2014年上半年管理费用为人民币11.81亿元，比上年同期的人民币12.27亿元减少人民币0.46亿元，降低幅度为3.75%。

财务费用，净额

本集团2014年上半年财务费用净额为人民币27.81亿元，比上年同期的人民币29.07亿元减少人民币1.26亿元，降低幅度为4.33%。

资产减值损失

本集团2014年上半年资产减值损失为人民币4.53亿元，比上年同期的人民币1.91亿元增加人民币2.62亿元，增长幅度为137.17%。主要是本集团对部分低效资产计提了固定资产减值准备。

投资收益

本集团2014年上半年投资收益为人民币4.32亿元，比去年同期的人民币17.55亿元减少人民币13.23亿元，降低幅度为75.38%。主要原因是本集团上年同期有大量资本运作产生的收益，而本期并无此类收益。

所得税

本集团2014年上半年所得税费用为人民币4.51亿元，比去年同期的人民币负0.35亿元增加人民币4.86亿元。主要原因是本集团核销了部分于以前年度确认的递延所得税资产。

板块经营业绩讨论

氧化铝板块

营业收入

2014年上半年本集团氧化铝板块的营业收入为人民币152.96亿元，比上年同期的人民币158.11亿元减少人民币5.15亿元，减少幅度为3.26%。

2014年上半年氧化铝板块的内部交易收入为人民币123.08亿元，比上年同期的人民币146.58亿元减少人民币23.50亿元，减少幅度为16.03%。

2014年上半年氧化铝板块的对外交易收入为人民币29.88亿元，比上年同期的人民币11.53亿元增加人民币18.35亿元，增加幅度为159.15%，主要原因是本集团于2013年4月19日丧失对焦作万方的控制权，使得本期对焦作万方的交易收入由上年同期的内部交易收入调整为外部交易收入。

板块业绩

2014年上半年本集团氧化铝板块亏损额为人民币5.78亿元，比上年同期的亏损人民币5.77亿元增亏人民币0.01亿元，增亏幅度为0.17%。

原铝板块

营业收入@2014年上半年本集团原铝板块的营业收入为人民币190.39亿元，比上年同期的人民币260.46亿元减少人民币70.07亿元，减少幅度为26.90%，主要原因是本集团产品销售价格下降和销量减少。

2014年上半年原铝板块的内部交易收入为人民币52.51亿元，比上年同期的人民币103.97亿元减少人民币51.46亿元，减少幅度为49.50%，主要原因是本集团于2013年6月27日处置铝加工业务导致本期对中铝公司的铝加工企业交易收入由上年同期的内部交易收入变为外部交易收入。

2014年上半年原铝板块的对外交易收入为人民币137.88亿元，比上年同期的人民币156.49亿元减少人民币18.61亿元，减少幅度为11.89%。

板块业绩

2014年上半年本集团原铝板块的亏损额为人民币24.88亿元，比上年同期的亏损人民币9.86亿元增亏人民币15.02亿元，增亏幅度为152.33%，主要原因是本集团产品销售价格下降约11%，对业绩影响较大。

贸易板块

营业收入

2014年上半年本集团贸易板块的营业收入为人民币554.39亿元，比上年同期的人民币580.54亿元减少人民币26.15亿元，减少幅度为4.50%。

2014年上半年本集团贸易板块的内部交易收入为人民币48.06亿元，比上年同期的人民币57.75亿元减少人民币9.69亿元，减少幅度为16.78%。

2014年上半年本集团贸易板块的对外交易收入为人民币506.33亿元，比上年同期的人民币522.79亿元减少人民币16.46亿元，减少幅度为3.15%，其中：从本集团采购自产产品通过贸易板块对外销售形成的营业收入为人民币136.13亿元；从本集团外部采购商品对外销售形成的营业收入为人民币370.20亿元。

板块业绩

2014年上半年本集团贸易板块的盈利额为人民币2.40亿元，比上年同期的盈利人民币2.86亿元减少人民币0.46亿元，减利幅度为16.08%。

能源板块

营业收入

2014年上半年本集团能源板块的营业收入为人民币26.04亿元，比上年同期的人民币19.67亿元增加人民币6.37亿元，增加幅度为32.38%。

板块业绩

2014年上半年本集团能源板块的盈利额为人民币1.69亿元，比上年同期的盈利人民币1.59亿元增加人民币0.10亿元，增利幅度为6.29%。

总部及其他营运板块

营业收入@2014年上半年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币1.62亿元，比上年同期的人民币3.06亿元减少人民币1.44亿元，减少幅度为47.06%。

板块业绩

2014年上半年本集团总部及其他营运板块的亏损额为人民币11.76亿元，比上年同期的盈利人民币10.19亿元减少人民币21.95亿元，主要原因是本集团上年同期有大量资本运作及处置资产产生的收益，本期无此类收益。

资产负债结构

流动资产及负债

于2014年6月30日，本集团流动资产为人民币720.32亿元，比年初的人民币630.65亿元增加人民币89.67亿元，主要是由于本集团加强资产管理，经营活动现金流量改善所致。

于2014年6月30日，本集团货币资金为人民币220.41亿元，比年初的人民币124.26亿元增加人民币96.15亿元。

于2014年6月30日，本集团存货净额为人民币224.76亿元，比年初的人民币235.36亿元减少人民币10.60亿元，主要是由于本集团加快存货周转速度所致。

于2014年6月30日，本集团流动负债为人民币1,016.98亿元，比年初的人民币967.38亿元增加人民币49.60亿元，主要是由于本集团发行短期融资券增加所致。

于2014年6月30日，本集团流动比率为0.71，比2013年末的0.65提高了0.06；速动比率为0.49，比2013年末的0.41提高了0.08。

非流动负债

于2014年6月30日，本集团的非流动负债为人民币525.12亿元，比年初的人民币490.67亿元，增加人民币34.45亿元，主要是由于长期借款和债券等非流动负债增加所致。

于2014年6月30日，本集团的资产负债率为74.77%，与2013年末的73.08%相比，上升了1.69个百分点。

公允价值计量

本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除短期理财产品和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债(包括衍生工具)以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。

于2014年6月30日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的商品期货合约金额较2013年末增加人民币0.28亿元，计入公允价值变动收益。本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的商品期货合约金额较2013年末增加人民币0.01亿元，计入公允价值变动损失。

存货跌价准备

于2014年6月30日，本集团对所持有的存货的可变现净值分别进行了评估。对铝产品相关的存货，综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案，并结合财务预算相关情况，考虑存货周转期、公司持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，以产成品可供出售时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估。对能源板块所持有的存货，综合考虑光伏产业链条的产销对接方案，统一采用最近期市场价进行推导。

于2014年6月30日，本集团所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币9.96亿元，与2013年末的存货跌价准备人民币13.78亿元相比减少人民币3.82亿元，主要是由于本期计提和转回净额人民币1.74亿元，本期转销人民币5.56亿元所致。

公司相关会计政策符合一贯性原则，一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价准备。

资本支出、资本承担及投资承诺

截至2014年6月30日止6个月期间，本集团累计完成项目投资支出（不包括股权投资）人民币30.98亿元。主要用于节能降耗、环境治理、资源获取、科技研发等方面的投资。@??@于2014年6月30日，本集团的固定资产投资资本承担为人民币382.58亿元，其中已签约未拨备部分为人民币71.58亿元，已批准但未签约部分为人民币311.00亿元。

于2014年6月30日，本集团对合营企业和联营企业的投资承诺为人民币13.79亿元，分别是对宁夏大唐国际大坝发电有限责任公司人民币1.97亿元、广西华正铝业有限公司人民币7.88亿元、华能宁夏能源有限公司人民币3.20亿元及中铝恒泰合矿业有限公司人民币0.74亿元。

现金及现金等价物

于2014年6月30日，本集团的现金及现金等价物为人民币208.23亿元，其中包括美元、港币、欧元、澳元和印尼卢比币现金及存款，折合为人民币分别为：294,817万元，361万元，1,592万元，175万元和75万元。

经营活动产生的现金流

2014年上半年，经营活动产生的现金流为净流入人民币47.01亿元，比上年同期的净流入人民币16.62亿元增加人民币30.39亿元，主要是由于本集团存货周转速度加快，加强对流动资产和流动负债管理所致。

投资活动产生的现金流

2014年上半年，投资活动产生的现金流为净流出人民币10.90亿元，比上年同期的净流出人民币63.50亿元减少了人民币52.60亿元，主要是由于本集团收回上年处置的铝加工板块及贵州分公司氧化铝资产价款，以及大幅压缩投资支出所致。@筹资活动产生的现金流

2014年上半年，筹资活动产生的现金流为净流入人民币57.99亿元，比上年同期的净流入人民币59.51亿元减少人民币1.52亿元，主要是本集团偿还借款所致。

前景与展望

2014年下半年，市场形势不容乐观，公司经营形势仍然非常严峻。下半年主要工作思路是：巩固和拓展已有工作成果，持续开展运营转型，强化对标管理，大力控亏增盈，深化改革创新，优化资产和人员结构，狠抓执行力建设，以新标准加快产业链完善，全面提升整体竞争力。重点做好以下工作：

1、继续推进结构调整工作。积极寻求合资合作、租赁、承包经营等途径，实现资产效益最大化；通过组建工业服务公司等方式，推动企业检修、物流等辅业资产走向市场；坚持顶层设计，重点围绕资源、能源落实和产业链完善情况，规划具有明显行业竞争优势的产业基地；开展和继续实施复杂地下铝土矿安全高效开采综合技术、高铁拜耳法赤泥及铁铝共生矿综合利用技术、绿色铝电解工业试验等重大科技专项研究。

2、继续做好市场研判和营销采购工作。加大市场研究力度，进一步做好预判，提高把握机遇和规避经营风险的能力，加大市场开发和运作力度，切实发挥公司贸易平台优势，促进产品销售，努力实现增盈增收；积极开展联合采购和区域协同采购、集中仓储和物流优化工作，加强与相关企业的战略合作，降低采购成本；推进铝液竞价销售，提高议价能力。

3、继续做好资金保障工作。充分发挥国内、外融资平台，创新融资模式，拓宽资金渠道，增强资金筹措能力；进一步压缩资金占用，提高资金使用效率，改善经营性现金流，降低资金使用成本；严格控制各实体企业资金风险，防范公司流动性风险。

4、继续推进运营转型、管理提升工作。突出抓好全面对标管理、运营转型工作，通过推广CBS模块、创建模范工厂等，进一步明确标准，持续强化改进和管理提升，使之贯穿到日常生产管理的全过程。

5、继续全面深化改革创新。继续推进市场化选人用人机制改革，进一步优化员工配置；不断完善责任抵押、模拟市场、承包经营等多种市场化经营模式，继续深化三项制度改革，激发企业内生动力；坚持开放型发展，积极引进战略投资者，发展混合所有制。

6、细化和落实重点亏损企业脱困方案及保障措施。加强公司对脱困工作的组织协调，狠抓脱困方案及各项措施的细化落实，提高各项保障措施的可操作性；对于各企业的脱困工作，进一步完善包保责任制，明确时间节点和具体责任人，建立健全跟踪、督导和评价机制。

证券代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临2014-024

中国铝业股份有限公司关于变更中国

企业会计准则下公司会计政策的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：

2014年3月13日，财政部下发了《关于印发修订〈企业会计准则第2号——长期股权投资〉的通知》（财会[2014]14号），根据财政部要求，该经修订的准则自2014年7月1日起实施，并鼓励在境外上市的企业提前执行，同时要求进行追溯调整。本公司作为境外上市公司，决定自2014年1月1日起提前执行上述经修订的会计准则。

本次会计政策变更及追溯调整对本公司2013年度合并财务报告的净利润和净资产没有影响。

一、会计政策变更概述

2014年3月13日，财政部下发了《关于印发修订〈企业会计准则第2号——长期股权投资〉的通知》（财会[2014]14号），根据财政部要求，该经修订的准则自2014年7月1日起实施，并鼓励在境外上市的企业提前执行，同时要求进行追溯调整。本公司作为境外上市公司，决定自2014年1月1日起提前执行上述经修订的会计准则。2014年8月28日，本公司召开第五届董事会第十一次会议，审议并全票通过了《关于公司拟变更长期股权投资会计政策及进行追溯调整的议案》。

二、会计政策变更具体情况及对本公司的影响?

（一）经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》对本公司的主要会计政策的变化影响如下：

1．适用范围缩小

根据经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》，除对子公司、合营企业或联营企业的投资以外的权益性投资，不属于修订版准则的适用范围，而应适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》。

2．对联营/合营公司权益法下的后续计量，权益法下的其他净资产变动份额

根据经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》，对按照权益法核算的长期股权投资，投资方对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动份额，应计入投资方的所有者权益。被投资单位的其他净资产变动主要包括来自被投资单位其他股东出资、与非控制性权益交易以及股份支付产生的准备金。

（二）会计政策变更对本公司财务数据的影响

1．于2013年12月31日及2014年6月30日，本公司持有的权益性投资中，均包含对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。在此次《企业会计准则第2号——长期股权投资》修订之前，这些权益性投资作为其他长期股权投资在“长期股权投资”中按照成本法核算。在此次《企业会计准则第2号——长期股权投资》修订之后，这些权益性投资作为“可供出售金融资产”按照成本法进行核算。

根据财政部的要求，在该准则施行之日（即2014年7月1日）之前已经执行企业会计准则的企业，应当按照本准则进行追溯调整，追溯调整不切实可行的除外。本公司根据准则的规定追溯调整2013年12月31日的长期股权投资，将对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资(于2013年12月31日账面净值为人民币82,112千元)，调整至“可供出售金融资产”，并按成本法核算，该追溯调整对本公司2013年度合并财务报告的净利润和净资产没有影响。

2．除2014年2月17日本公司的联营公司焦作万方铝业股份有限公司（以下简称“焦作万方”）授予限制性股票，导致本公司对焦作万方的持股比例由17.75%稀释至17.27%，从而构成本公司对焦作万方除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动份额，根据经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》计入资本公积外，以前年度并无类似的所有者权益的其他变动。

鉴于上述情况，董事会认为：本次会计政策变更是依照经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》的要求进行的，符合财政部的相关规定，能够使财务数据更加符合公司的实际情况，并减少境内外会计准则的差异，没有损害公司和全体股东利益，因此，董事会同意本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整。

三、独立董事意见

公司第五届董事会独立董事审议了本次会计政策变更事项，并发表独立意见：本次会计政策变更是依照经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》的要求进行的，符合财政部的相关规定，能够使财务数据更加符合公司的实际情况，并减少境内外会计准则的差异，没有损害公司和全体股东利益，同意本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整。?

四、监事会意见

公司第五届监事会第六次会议审议了《关于公司拟变更长期股权投资会计政策及进行追溯调整的议案》，并发表如下意见：修订后的会计政策符合财政部、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的相关规定，能够客观、公允地反映公司现时财务状况和经营成果，符合公司及所有股东的利益。本次会计政策变更的决策程序符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。同意公司本次会计政策变更。?

特此公告。?

备查文件：1. 中国铝业股份有限公司独立董事关于会计政策变更的独立意见；

2．中国铝业股份有限公司第五届董事会第十一次会议决议；

3．中国铝业股份有限公司第五届监事会第六次会议决议。?

中国铝业股份有限公司董事会

2014年8月28日

证券代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临2014-023

中国铝业股份有限公司

第五届监事会第六次会议决议公告

本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）第五届监事会第六次会议于2014年8月28日在公司总部会议室召开。会议应到监事3名，实到3名。会议的召开和表决符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。会议由监事会主席赵钊先生主持，经与会监事讨论表决，审议并一致通过了以下议案：

一、审议通过了关于公司拟变更长期股权投资会计政策及进行追溯调整的议案

根据上海证券交易所《上市公司日常信息披露工作备忘录 第一号 临时公告格式指引》的要求，监事会审议了公司变更长期股权投资会计政策及对相关财务数据进行追溯调整的事项，并发表如下审核意见：

1.本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整是依照经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》的要求进行的，符合财政部的相关规定。

2.本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整的议案，其审批程序符合有关法律、法规及《公司章程》的规定。

3.本次会计政策变更能够使财务数据更加符合公司的实际情况，并减少境内外会计准则的差异，没有损害公司和全体股东的利益。

综上所述，监事会同意公司本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整。

表决结果：有权表决票数3票，同意3票，反对0票，弃权0票

二、审议通过了关于公司2014年中期财务报告的议案

根据《证券法》第六十八条及《公司章程》的有关规定，监事会审议批准了公司2014年中期财务报告（包括按国际会计准则及中国企业会计准则编制的财务报告），并发表如下审核意见：

1. 公司2014年中期财务报告的编制和审议程序符合法律法规、公司章程及公司内部管理制度的各项规定；

2. 公司2014年中期财务报告的内容和格式符合中国证监会、上海证券交易所和香港联合交易所有限公司的各项规定，所包含的信息能从各个方面真实地反映出公司报告期的经营管理和财务状况等事项；

3. 在出具本意见前，未发现参与年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

表决结果：有权表决票数3票，同意3票，反对0票，弃权0票

三、审议通过了关于公司《COSO 2013内部控制框架实施方案》的议案

经审议，监事会批准公司《COSO 2013内部控制框架实施方案》。

表决结果：有权表决票数3票，同意3票，反对0票，弃权0票

备查文件：中国铝业股份有限公司第五届监事会第六次会议决议及纪要

中国铝业股份有限公司监事会

2014年8月28日

证券代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临2014-022

中国铝业股份有限公司

第五届董事会第十一次会议决议公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）第五届董事会第十一次会议于2014年8月28日（星期四）下午14:00在北京市海淀区西直门北大街62号公司办公楼会议室召开。本次会议应出席董事9人，实际出席（含委托出席）董事8人，其中，孙兆学先生已书面委托罗建川先生代为出席会议并按其意愿行使表决权；蒋英刚先生已书面委托刘祥民先生代为出席会议，并按其意愿行使表决权。吴建常先生因事缺席本次会议。公司部分监事、高级管理人员列席了会议。会议由公司董事长熊维平先生主持。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关规定。本次会议审议了关于公司2014年中期业绩报告等2项议案，形成了如下决议：

一、审议通过了关于公司拟变更长期股权投资会计政策及进行追溯调整的议案

依照财政部下发的《关于印发修订<企业会计准则第2号——长期股权投资>的通知》（财会[2014]14号），董事会经审议后批准公司自2014年1月1日起执行经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》，做出以下会计政策变更及追溯调整：

1．公司原在长期股权投资中按成本法核算的第四类情况（即投资企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资）不再在“长期股权投资”中核算，改为在“可供出售金融资产”中按成本法核算。

同时，依据经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》，应当进行追溯调整，追溯调整不切实可行的除外。公司涉及到追溯调整的按成本法核算的长期股权投资账面价值为82,112千元，该金额将在按中国企业会计准则编制的2014年中期财务报告期初数中从“长期股权投资”调整到“可供出售金融资产”。

2．对按照权益法核算的长期股权投资，投资方对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动份额，应计入投资方的所有者权益。

除2014年2月17日公司的联营公司焦作万方铝业股份有限公司（以下简称“焦作万方”）授予限制性股票，导致公司对焦作万方的持股比例由17.75%稀释至17.27%，从而构成公司对焦作万方除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动份额，根据经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定计入资本公积外，公司以前年度并无类似的所有者权益的其他变动。

公司董事会认为：本次会计政策变更是依照经修订的《企业会计准则第2号——长期股权投资》的要求进行的，符合财政部的相关规定，能够使财务数据更加符合公司的实际情况，并减少境内外会计准则的差异，没有损害公司和全体股东利益，因此，董事会同意本次会计政策变更及对相关财务数据进行追溯调整。

议案表决情况：有权表决票数8票，同意8票，反对0票，弃权0票

二、审议通过了关于公司2014年中期业绩报告的议案

经审议，董事会批准公司2014年中期业绩报告（包括按国际会计准则及中国企业会计准则编制的财务报告）。

议案表决情况：有权表决票数8票，同意8票，反对0票，弃权0票

备查文件：

1. 中国铝业股份有限公司第五届董事会第十一次会议决议

中国铝业股份有限公司

董事会

2014年8月28日