中国基金报多媒体数字报

  创业板指重心回落，周跌幅2.55%，将考验1400点；周成交额1382亿元，较上周萎缩逾两成。从个股表现来看，创业板股本周普遍下跌，仅有80股实现红盘，占比20.57%。

  潜能恒信（300191）

  评级：买入

  评级机构：西南证券

  本次收购客户合作项目，信息优势显着。本次控股股东收购合同区块是潜能恒信自2011年9月就开始合作的客户，为其提供勘查开采合作区三维地震采集处理解释技术服务，我们认为公司对该区块应该具有一定信息优势，能够初步判定该项目收购价值，以及后期通过进一步勘探可能实现的油气开采量的估算。

  公司为加快实现向油气资源与高端找油技术服务相结合的综合性资源型公司战略转型目标，一直积极寻找优质项目，推进公司技术换权益的模式，公司在找油领域的技术优势，可大幅降低油气勘探开发投资的风险，获取更多油气资源。

  本次由于收购区块存在一定的不确定性，控股股东以自筹资金成立投资公司形式收购该区块，同时承诺未来有关风险因素消除后，为避免同业竞争将以公允价格将上述股权及相关资产转让给潜能恒信。对于油气资产收购通常存在较大的不确定性，公司采用先体外培育成熟或低风险之后再注入的模式，可将风险有效隔离在上市公司体外，不仅保护股东利益，更为公司从技术型公司战略转型为综合资源型公司提供可复制的模式。

  预计公司2014年~2016年每股收益分别为0.33元、0.43元、0.58元，对应动态市盈率分别为68.90倍、51.91倍、38.78倍，公司存在持续并购及资产注入预期，公司逐步蜕变为“油公司”，维持“买入”评级。

  福星晓程（300139）

  评级：增持

  评级机构：信达证券

  2014年1~6月份，公司实现销售收入为10104.95万元，较上年同期相比减少26.54%；归属于母公司所有者的净利润为3106.50万元，较上年同期相比减少 29.55%；每股收益为0.28元。

  公司芯片新品研发进展顺利。公司已完成单相智能电表SoC芯片、三相智能电表SoC芯片、微功率无线芯片及解决方案、内置雷击保护的接口型芯片、PL3300高性能电力线载波通信芯片的研发任务。其中内置雷击保护的接口型芯片和PL3300高性能电力线载波通信芯片已进入量产。

  公司日前发布的《非公开发行股票预案》显示，本次非公开发行A股股票数量不超过1000万股，股价为25.82元/股。本次非公开发行股票募集资金有助于缓解公司资金需求，控股股东持股比例上升，有助于提升公司经营决策效率。

  近两年，公司发展战略由国内转向国外，国外业务主要以项目为主，对资金需求较为强烈。截止到今年上半年，公司上市募集资金8.01亿元已累计使用7.72亿元，已基本使用完毕。未来公司新建、在建项目较多，公司此次非公开增发募集资金将有助于缓解公司对资金的需求程度，有利于公司未来进一步拓展业务，促进企业发展。

  我们暂不考虑本次非公开发行，预测福星晓程2014年~2016年归属母公司股东净利润分别为1.07亿元、1.52亿元和2.01亿元，对应每股收益分别为0.98元、1.38元和1.84元，维持公司“增持”评级。

  东软载波（300183）

  评级：买入

  评级机构：浙商证券

  2014年上半年，公司实现营业收入2.43亿元，同比增长10.69%；净利润9984万元，同比下降7.92%，公司业绩符合预期。业绩下滑主要原因是国网出货速度较慢，影响了收入确认，此外，研发投入增加以及营业外收入减少影响了净利润水平。

  公司新业务进展顺利，预计四季度落地。在新业务布局方面，公司微功率无线芯片SSC1645芯片已经进行流片，实现了小批量量产。电力线宽带芯片SSC1660已于6月份完成第二次流片，目前正在测试中，测试情况良好，预计将在今年第四季度进行小批量量产。而国网〔2014〕3号文明确提出要建设智能互动服务平台，公司方案已经开始测试。我们认为，随着公司宽带芯片的量产，公司产品线全面完善，四季度新业务拓展有望看到突破。

  我们认为，随着公司宽带芯片研发成功，公司成为一家局域网网络系统方案供应商，是一家智能家居平台型公司，四轮驱动公司业绩成长。2015年开始公司将迎来新一轮成长周期，同时，外延式扩张预期依然存在。未来几年，公司高成长高估值，将是新一轮智能化浪潮中核心受益企业。预计公司2014年~2016年每股收益分别为1.55元、2.89元、4.58元，市盈率分别为27倍、14倍、9倍，重申“买入”评级。  （邓飞 整理）