中国基金报多媒体数字报

  “当我检查个人的情感历程时，我发现，那可以称之为青梅竹马般初恋的一个片段，恰好和投资联系在一起。”见到冷大妈时，年逾古稀的她劈头一句话，就激起我采访的兴趣。

  冷大妈接着回忆：“那还是上小学时，我背着书包往学校赶。突然听到背后有人喊：‘冷丁丁，你来一下。’”

  喊她的是同班同学令狐虎，原来他与陈一杰在买冰棒，两元1支，他只有两元钱，陈杰家里穷没有钱。可是，冷饮店告示上写着：买两支可送一支。只要丁丁也拿两元钱，合起来就可以买到3支冰棒。三人各一支，丁丁自己没有损失，还能成人之美。

  “何乐而不为！”冷大妈至今说起来脸上还泛着红光，“表面上这只是一次消费，实际上也是一次投资。”这次投资的第一课影响了我一辈子。

  在深圳一家保本基金投资者答谢会上，风韵犹存的冷大妈格外引人注目。谁也不知道她身患癌症，刚刚做了理疗过来。现场交流时，她淡定地讲了自己的投“基”故事。

  “我的投资是从基金定投开始的，到现在投资保本基金——这也许是我投基的最后一课。”冷大妈回忆说。

  自己不擅长储蓄，家里经常没有“余粮”。后来，有朋友建议不妨试试基金定投，强制储蓄。因为短期赎回基金需要赎回费比较高，因此可以有效抑制赎回基金去购物的欲望。慢慢，冷大妈对投资有了更深的理解，明白投资跟消费是有本质区别的。当看到今天的白菜新鲜又便宜，你可以放心买回家，炖了、炒了都没问题。但对于投资基金来说，你可能买的是过去一周、一个月甚至一年时间里业绩排名靠前的基金。可是，过去的业绩只能代表“曾经拥有”，谁也不能保证它能“天长地久”。譬如，一次，冷大妈手里头有10万元闲置资金，一个月之后她必须使用这笔钱去交付贷款。于是，冷大妈下决心买了一只偏股型基金，正好赶上一个下跌的行情，一个月下来跌了20%。她不得不咬牙割肉还贷款，等她割了肉交付贷款之后，市场好起来了，不到一个月又涨了30%。

  2003年，基金市场诞生了一种新型的基金品种——货币市场基金，美其名曰“准储蓄”。其申购赎回免费，流动性仅次于活期，资金赎回到账一般在T+1或T+2，当时的收益率不仅远远超过活期，还超过了1年期的定存利息。 每个月工资到账，她就通过网上银行把大部分资金申购成货币基金。虽然花头不大，但能轻松赚出零花钱，每月收益是税后活期存款收益的3倍多。这与今天的“余额宝”差不多。“为什么选择保本基金？很多人都问过我，其实我自己最喜欢股票型基金的。我就告诉他们，我投资保本基金，图的就是心安！”冷大妈说，“60岁后的钱啊，是想留给子女的，所以不能缩水的。”

  冷大妈告诉我，巴菲特有个安全原则：“投资第一条是不亏损，第二条是记住第一条”。实际上，不亏损还不行，还必须赚钱。在生意场上，不赚钱就是亏钱，换到做投资上，如果投资基金并没有亏损，那么扣除申购费、赎回费等相关费用后，剩下的才是投资基金的真实收益；如果没有赚钱，同样要支付相关费率后就有损失。所以，保本基金也不是绝对安全。

  冷大妈举例说，她将10000元钱存入银行，3年后，如果不考虑目前还处于加息周期的因素，以4%的年利率计算，3年后可拿回11200元；如果3年后保本收回10000元，实际上等于损失了1200元的利息收入。

  此外，还要考虑通胀因素。保本基金能够实现保本的原因，最重要的一点就是它将基金的绝大部分资产都投资在债券等固定收益类产品上，而这类产品的收益率往往较低。如果以年通胀率5%计算，投资100万元即使全保本，10年后的实际价值也就只有61.39万元，通胀本身就会侵蚀近40%的本金。2008年，我国通货膨胀率4.8%，按此通胀水平来说，保本基金在不亏损的同时，能获得约5%的收益率，才算真正保本。

  “一定记住，投资要保住自己的胜利果实！”冷大妈在经久不息的掌声中结束了她的投基故事。