中国基金报多媒体数字报

  (上接B73版)

  （1）衬底材料

  ①LED衬底

  LED是Light Emitting Diode（发光二极管）的简称，由Ⅲ-Ⅴ族半导体材料通过半导体工艺制备的固体发光器件，其发光原理是利用半导体材料的特性将电能转化为光能而发光。采用蓝宝石的LED衬底的结构图示如下：

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  衬底材料是LED行业发展的重要基础。目前的衬底材料主要有蓝宝石、碳化硅、硅、GaN等，不同的衬底材料需要不同的外延生长技术、芯片加工技术和器件封装技术，衬底材料决定了半导体照明技术的发展路线。衬底材料的选择取决于很多条件，目前只能通过外延生长技术的变更和器件加工工艺的调整来适应不同衬底上的半导体发光器件的研发和生产。

  目前能用于生产的衬底主要有三种，即蓝宝石衬底和碳化硅衬底以及硅衬底。蓝宝石衬底以衬底外延晶格匹配良好、性价比不断提升等优势占据主流地位，是GaN外延生长中使用最成熟的衬底产品。近年来，针对蓝宝石材料的外延前掩膜技术、图像化衬底技术得到很大发展和广泛应用，促进了LED发光效率的提高。

  伴随着蓝宝石行业制造技术和产业能力的扩张，蓝宝石衬底价格每年下降约10%，蓝宝石衬底在蓝光LED芯片市场占有率逐年提高，目前蓝宝石在蓝光LED衬底市场的占有率超过90%。

  2012年-2019年，不同类别的LED衬底材料的市场占有率情况如下表所示：

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  数据来源：YOLE

  LED具有环保节能、体积小、寿命长、驱动电压低、反应速度快、耐震性佳、色彩纯度高等特性。随着发光效率的逐渐提升和产品价格的不断下降，LED产品应用范围演进趋势如下：

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  LED初期主要应用于仪表指示灯、汽车尾灯、户外可变信号及交通信号灯等领域，随着氮化镓有效掺杂技术及四元化合物等外延技术的迅速发展，蓝光、绿光和蓝白光的LED实现了产业化，并使LED的应用领域拓展到背光源、室内外照明、投影仪、手机闪光灯、商业照明等，蓝宝石材料的需求也随之增长。

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  ②SOS衬底

  除用于LED衬底材料外，蓝宝石在半导体应用中还有另一个重要领域，即作为外延硅材料的衬底来制造集成电路。硅是目前使用最为广泛的半导体材料，相对于制备单晶或多晶硅材料，通过在蓝宝石片上外延生长一层硅薄膜的方法来制作半导体集成电路，可以简化硅材料生长时的提纯过程和制备流程，可大大提高半导体器件的生产效率，降低成本。同时，这种结构能提供理想的隔离，减小PN结底部的寄生电容，故适合于制作高速大规模集成电路，实现高速和低功耗。

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  近年来，由于SOS技术受到其他新技术的竞争和挑战，对蓝宝石衬底的需求趋缓。据YOLE统计，蓝宝石晶片2013年用于SOS领域的收入仅为1,660万美元，未来增长幅度有限。

  （2）消费电子产品

  蓝宝石耐磨性、透光性优异，加工后可呈现钻石般的光泽效果。这些特性使得蓝宝石在部分高档手机的外壳、窗口等应用中占领了一席之地。苹果iPhone5s手机的home键和摄像头镜头保护盖使用了蓝宝石，作为手机行业的标杆品牌，此举必将引发大规模的模仿效应。未来甚至蓝宝石可能部分取代玻璃，成为智能手机显示屏的生产材料。另外，部分新推出的智能手表的窗口也已开始采用蓝宝石材料。

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  （3）军工特种窗口及光电功能材料

  蓝宝石具备耐高温、强度高、耐磨、透过特性优异、比重小、均匀化程度高等优点，是整流罩、光电窗口、护板、陀螺、耐磨轴承等部件不可替代的材料。蓝宝石晶体在导弹、高速战斗机等中波透红外窗口的应用如下：

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  随着导弹、战机、军舰、雷达、电子对抗等武器装备的升级换代，要求军用光电窗口及器件适应高速化、耐极端环境能力、多功能复合、智能化；作为透波材料，蓝宝石在紫外、可见光、红外、微波等波段都具有良好的透过率，可以满足多模式复合制导（电视、红外成像、雷达等）以及作为超高音速导弹对透波部件的苛刻要求。

  蓝宝石已成为全球军工领域的重要原材料之一，大力发展我国的蓝宝石产业有利于实现军用关键部件的国产化，填补国内急需的大尺寸军民两用蓝宝石光电窗口和器件的空白，为我国民用航空、国防、航天和相关高科技民用领域提供必备的技术和产品支持。

  （4）人造医学植入物

  蓝宝石硬度高、无色透明、无毒性、无磁性，在电磁环境和无线电扰动条件下不会产生外界热能植入，因此不会影响中枢神经系统、肝脏和肾脏，不具致癌性，已被用于手术刀、辐射管、内窥镜、口腔修复体和灯管等医疗器械的生产。同时，由于蓝宝石物化性质稳定，能够承受人体内各种腐蚀性物质的作用，同体液不发生反应，不会使有毒物质渗入身体组织而引起过敏反应和发炎症状。以上特性也使得蓝宝石广泛应用于人造骨骼等人造医学植入物领域，蓝宝石人体植入物的应用如下图所示：

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  （5）其他应用

  蓝宝石优异的热导性和透光性、耐高温、结构稳定性、耐蚀性，使其在其他产品和领域中应用越来越广泛。如：新型LED灯导光支架、小型激光器和光电窗口、偏光镜、投影仪保护棱镜、光纤连接器接头、扫描仪窗口、环保设备、钟表轴承、表镜等、饰品等。

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  3、蓝宝石市场的发展情况及竞争格局

  YOLE统计数据显示，2013年，约有79%的蓝宝石用于LED衬底材料，蓝宝石衬底约占LED衬底市场份额的90%以上；其余21%的蓝宝石用于非衬底材料。但随着消费电子产品对蓝宝石晶体材料的需求持续增长，蓝宝石的市场需求状况预计在未来数年中将发生重大变化。

  （1）蓝宝石市场情况

  ①蓝宝石LED衬底材料市场

  蓝宝石晶棒加工为CSS或PSS后，主要用作LED衬底。目前，90%的高亮度蓝白光LED衬底由蓝宝石晶体材料制成，用于照明行业。

  从照明产品的光效发展历程来看，照明行业整体朝着环保节能的方向发展，目前世界各国已陆续明确了淘汰白炽灯的时间表，节能荧光灯成为了市场的主流产品，未来随着LED照明技术的逐渐成熟，LED照明将成为市场发展的下一个重点。

  麦肯锡咨询公司在《全球照明行业概况》中将照明行业按应用领域可分为通用照明和特殊照明，其中，通用照明在照明器具制造行业中占据75%以上的份额。麦肯锡报告称：通用照明市场可分为三大类：家用照明、商用照明和户外照明。2010年至2016年LED在上述各个市场渗透率将有较大幅度的提升，其中家用市场从6%上升至49%，户外照明从5%上升至40%，而商用照明将呈现最大的发展，从2%上升至51%。2012年，中国照明市场占亚洲照明市场的45%，而中国照明市场的12%则来自LED照明。2009年中国“十城万盏”LED 照明示范工程，带动了GaN蓝光LED管芯的研制，以及GaN 外延生长及芯片制备技术的进步。《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》要求，到2015年，LED产业规模将达到5000 亿元。

  YOLE预测，由于普通照明应用与LCD显示器背光源市场的增长，LED用蓝宝石晶片消耗量预计于2014 年可增加22%，达到折合2 英寸晶片6760 万片；2013-2018年间，LED用蓝宝石晶片的增长率可达到约50%，年均复合增长率可达8.5%；保守预测情形下，LED用蓝宝石晶片的市场需求可能在2018年达到顶峰，之后可能会略有下降。将不同直径的蓝宝石衬底片统一折算为2英寸晶片的情形下，2008年-2019年每月需求量情况如下图所示：

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  数据来源：YOLE

  与之相对应，2014 年蓝宝石晶棒应用于LED的需求将增加28%，2013-2018 年间增长率可达到约90%，年均复合增长率可达14.20%。根据YOLE的统计和预测，2008年-2019年，每月用于LED衬底的蓝宝石晶棒的需求量如下图所示：

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  数据来源：YOLE

  由上图可知，对应LED衬底市场需求，2英寸晶棒需求量将逐年下降，3英寸晶棒需求量将在2015年后消失，而高品质、低成本的4英寸、6英寸晶棒将成为市场主流，具备成本、质量优势的企业在竞争中将会占据主导地位。

  ②消费电子产品的蓝宝石市场

  目前，蓝宝石在消费电子产品上的应用领域主要有以下几个主要方面：一是Apple部分手机产品的摄像头镜头保护盖与Home键；二是部分智能可穿戴设备的窗口，如Wellograph公司推出的Sapphire健康手表的屏幕便采用了蓝宝石，而部分国际主流品牌即将推出的可穿戴设备也将采用蓝宝石窗口；三是部分高端手机的窗口盖板，目前已在少数低销量的奢侈品手机上得到了应用（如下图所示），预计未来Apple在其新推出的智能手机中部分采用蓝宝石作为其盖板材料。智能手机和智能可穿戴设备中的应用需求将是未来影响蓝宝石市场的主要因素。

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  iPhone手机的摄像头镜头保护盖与Home键窗口均采用2 英寸蓝宝石双抛片（DSP）经过激光切割加工后制成。

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  数据来源：Apple：iPhone5镜头保护盖的制造

  根据YOLE的统计和预测，用于Apple手机及其新款iPad产品的摄像头镜头保护盖与Home键窗口的蓝宝石晶片自2012年至2019年每年对应的蓝宝石晶片（折算为2英寸）的需求量（不考虑未来智能手机和可穿戴设备采用蓝宝石材料作为其窗口的情形下，）如下图所示：

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  数据来源：YOLE

  由上图可知，未来，即使在不考虑智能手机、可穿戴设备采用蓝宝石材料作为其窗口的情形下，蓝宝石材料在手机产品上的消耗量也将显著增加，从2013 年1260 万毫米增加到2019年的超过8000万毫米。

  如果适当考虑在智能手机和可穿戴设备上的应用，未来蓝宝石材料的市场空间将得到进一步扩展，YOLE对蓝宝石材料在智能手机上的渗透率进行了如下假设：

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  基于以上假设，YOLE对蓝宝石晶片在手机以及部分智能手表窗口的需求情况进行了如下预测（折算为2英寸）：

  单位：百万片/年

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  根据前述LED产品和消费电子类产品对蓝宝石需求量的统计和预测，YOLE对2012 -2019年蓝宝石行业的收入（未单独计算晶棒收入，仅按抛光后的晶片或盖板销售收入计算）情况的统计和分析如下图所示：

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  数据来源：YOLE

  （2）蓝宝石市场竞争格局

  截至2014年1季度，全球蓝宝石企业共计148家，其中，具有实际制造能力的企业共计85 家。中国蓝宝石企业共计74家（晶体材料生产商30家，材料加工商30家，晶片图形化生产商14家），但具有实际制造能力的企业仅39家，分布情况如下表所示：

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  数据来源：YOLE

  4、奥瑞德产品所涉及的行业的主要壁垒

  （（1）技术壁垒

  蓝宝石行业是一个集材料学、物理学、力学、光学等多种学科为一体的产业：原材料的质量控制、长晶过程中单晶炉温场调节、晶体缺陷控制、引晶生长形态控制、提拉速率、环境条件等诸多过程参数直接影响晶体生长质量及工艺的稳定性和重现性；后续晶棒加工过程中的定向、套料、切割、磨削等流程需要大量专业设备和专有技术来保证加工的晶棒质量和效率；对相关蓝宝石晶体生长技术和蓝宝石晶棒加工工艺的掌握需要技术人员经过多年的实践经验积累；还需要一批具有交叉学科专业知识及丰富产业化经验的高级技术人才和管理团队组织实施生产，新进入企业很难在短时间内掌握相关技术并生产出高品质的蓝宝石产品。

  （2）设备壁垒

  蓝宝石的生长技术往往固化在晶体生长设备中，因此设备的研发改进能力直接关系到产品质量水平。蓝宝石长晶炉高温区结构的稳定性、设备间的电磁兼容性、工艺及控制适应性、维修的便利性等设备关键性能需要通过大量的研发实践来实现；设备自动化水平以及控制软件的成熟程度和精确程度会很大程度上影响生产过程中的操控水平和生产效率；所以目前行业主要晶体生产厂商均使用自行设计制造的机器设备。新厂商外购设备，对机器性能的理解和掌握需要大量的试验和调试，设备中传热、传质、冷却等系统的配套协调及可控性、适应性等也会对新厂商的进入构成一定障碍。

  （3）产业化经验及管理壁垒

  产业化经验及综合管理能力对蓝宝石材料生产企业能否实现盈利至关重要，蓝宝石衬底的光学性质、提高产出效能对蓝宝石晶体生长过程控制的要求极高。在大规模生产的情况下，从原材料到最后产品的出炉有近30个环节，一个生产细节的处理不当便可导致大量的不合格产品，给企业带来重大损失。这就要求企业拥有高素质的人员、具备较强的设备配套维护能力和较高的生产工艺管理水平以及严格的质量控制体系，以保证产品质量和生产效率；同时，水、电、环境条件的控制以及装置的稳定性，需要大量的产业化经验，成熟的产业化经验可以有效降低上述问题对产品质量的影响；工艺流程的完善是在企业不断总结经验，发现并解决问题的过程中逐步完成的，需要一个较长的积累过程，对新进入企业而言较难在短期内实现。

  5、奥瑞德产品所涉及的行业的利润水平及变动趋势

  2008年-2009年，蓝宝石供应商极少，受全球经济危机的影响，蓝宝石产品价格低迷，低价格损害了蓝宝石投资者的热情，导致蓝宝石产能下降。2009年4季度，由于第一个LED电视的诞生并取得成功，促使蓝宝石需求大幅增长。2010年，由于始料未及的LED 背光与应用产品渗透率大幅提升，蓝宝石材料短缺，价格迅速上涨，2英寸晶棒最高增长至23美元/mm左右，所有行业内厂家均取得了较好的盈利水平，从而引发了2011年新一轮的投资热潮，行业内原有厂家积极增加产能，超过80家新企业试图进入蓝宝石行业。2010年以来蓝宝石晶棒的价格趋势如下图所示：

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  数据来源：YOLE

  国际七大蓝宝石晶棒厂商2011 年产能约在2010 年的基础上翻一番，达到500万毫米/月（约合620万片2 英寸晶片）。上述产能扩张的主要原因是当时LED 企业预期LED 背光在电视中会大量应用，并开始囤积蓝宝石库存，导致市场上蓝宝石的供求严重失衡。随着产能的迅速扩张以及LED背光需求低于预期，蓝宝石的供求关系逆转，蓝宝石材料及晶片的价格持续下跌，2英寸晶棒价格至2013年1季度仅为2.8 美元/毫米左右，较价格高点下降了87.82%低于众多企业的生产成本，行业内绝大部分企业陷入亏损状态。

  随着LED照明应用的发展，LED方面的需求增加，加之Apple开始在其手机上尝试采用蓝宝石材料作为其摄像头镜头保护盖和home键，蓝宝石的需求自2013 年下半年起出现反弹，2013年4季度已回到4 美元/毫米以上，行业内具备技术、成本和规模优势的企业实现盈利。

  总体而言，蓝宝石晶体材料行业是一个受多种因素制约、竞争激烈、变化幅度较大的行业。研发的持续投入、不同产品供求水平变动的风险性、市场竞争的加剧导致的产品价格下降等因素都可能使业内企业的盈利能力受到影响。目前蓝宝石行业处于市场领域拓宽、需求量提高的阶段，行业内的主要厂商不断扩张产能，新厂商纷纷加入，未来市场竞争将进一步加剧。长远来看，只有拥有核心技术优势、产能规模优势、具备较强的成本控制能力、优良客户基础和自身产业优势的厂商才可能从竞争中脱颖而出，占据有利地位。

  （四）影响行业发展的有利与不利因素

  1、有利因素

  （1）产品应用范围广，终端市场增长潜力大

  目前蓝宝石在LED衬底上的应用占据了接近80%的蓝宝石市场份额，随着中国节能项目的推广，LED通用照明进入加速发展阶段，LED市场放量带来对蓝宝石需求的增长。根据YOLE预测，LED衬底材料对蓝宝石晶棒的需求于2013-2018 年间的增长率将达到90%左右，年均复合增长率可达14.2%。

  消费电子产品上的应用也为蓝宝石市场提供了广阔想象空间，苹果 iPhone 5S 的三大硬件创新在于指纹识别、处理器和摄像头，其中指纹识别和摄像头部件均用到了蓝宝石材料。作为智能手机行业潮流引领者的苹果公司，其发展方向常常成为整个行业转变的风向标，引起其他手机厂商的效仿。在不考虑未来智能手机、可穿戴设备采用蓝宝石材料作为其窗口的情形下，蓝宝石材料未来在手机产品上的消耗量也将显著增加，从2013 年的1,260 万毫米增加到2019年的超过8,000万毫米。

  此外，可穿戴设备在美国的CES 2014电子消费展中大放异彩，其中不少产品便使用了蓝宝石材料。

  在可预见的未来，蓝宝石材料将在智能手机和可穿戴设备等消费电子产品中得到广泛应用。

  （2）国家政策的大力支持

  工业和信息化部于2012年2月颁布的《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》中明确将蓝宝石作为重点发展的基础材料之一。《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》也明确要求，到2015年，我国LED产业规模将达到5000 亿元。

  （3）行业技术进步和配套环境逐渐改良

  蓝宝石行业属于国家鼓励发展行业。随着科技的不断发展，行业不断涌现出新的技术。一方面，大尺寸高品质蓝宝石的生产成本随着技术和工艺的不断进步得以逐步降低，大尺寸蓝宝石晶片切割损耗小，材料利用率高，将提高下游环节的加工效率；另一方面，低成本蓝宝石材料的推出也有助于扩大蓝宝石的应用范围，拓宽市场空间。行业技术的快速进步将为行业的发展创造新的机会，促使行业不断前进。

  2、不利因素

  （1）市场无序发展，产能扩张过快

  因目前对蓝宝石在消费电子产品上的应用前景预期较高，世界主要厂商均有计划扩产，新的竞争者亦纷纷加入本行业。大量新项目的投产将大大提高行业竞争的激烈程度。同时，由于生产技术和管理能力的差异，各企业产品质量良莠不齐，部分企业低价、低品质产品冲击市场也可能导致行业利润水平的降低。

  （2）整体装备水平不能满足快速发展的需求，专业人才缺乏

  目前，部分新进入的国内蓝宝石生产企业对设备性能的把握不足，对工艺的理解不深，缺乏工艺管理经验，最终导致蓝宝石产品成品率低，生产成本居高不下，影响了蓝宝石行业的健康发展。

  （五）行业技术水平、行业特有的经营模式、周期性与季节性

  1、行业技术水平及发展趋势

  迄今为止，人工生长蓝宝石已经有一百多年的历史，随着蓝宝石晶体应用市场的急剧膨胀，其设备和技术也在上世纪末取得了迅速的发展，晶体尺寸从2 英寸扩大到目前的12 英寸。由于晶体生长技术的保密性，多数晶体生长设备均为根据客户要求按照工艺特点定做。

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  总体说来，蓝宝石晶体生长方式可划分为溶液生长、熔体生长、气相生长三种，其中熔体生长方式因具有生长速率快，纯度高和晶体完整性好等特点，而成为制备大尺寸和特定形状晶体的最常用的生长方式。

  目前可用来以熔体生长方式人工生长蓝宝石晶体的方法主要有泡生法、柴氏法（也称提拉法）、导模法、温度梯度法、坩埚下降法、垂直水平温度梯度冷却法、热交换法、冷心放肩微量提拉法等，以泡生法应用最为广泛。

  （1）泡生法(Kyropoulos Method)

  凯氏长晶法，简称KY法，在中国大陆亦称之为泡生法。这种方法是将原料加热至熔点后熔化成熔体，再以一根受冷的单晶晶种（Seed Crystal，又称为籽晶）接触到熔液表面，如果界面的温度低于凝固点，在晶种与熔液的固液界面上就会开始生长和晶种相同晶体结构的单晶。

  其生产工艺为：首先，将原料装入坩埚中，坩埚上方装有可旋转和升降的提拉杆，杆的下端有一个籽晶夹具，在其上装有一粒定向的无色蓝宝石籽晶；其次，将坩埚加热到2050℃以上，降低提拉杆，使籽晶插入熔体中；再次，控制熔体的温度，使液面温度略高于熔点，熔去少量籽晶以保证晶体能够在清洁的籽晶表面上生长；最后，在实现籽晶与熔体充分沾润后，使熔液表面温度等于熔点，实现蓝宝石晶体生长的缩颈－扩肩－等径生长－收尾全过程。

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  整个晶体生长装置安放在一个外罩内，以便抽真空后充入惰性气体，保持生长环境中需要的气体和压强。通过外罩上的窗口观察晶体的生长情况，随时调节温度，保证生长过程正常进行。此种方法可以生产出杂质含量低，均匀性好的蓝宝石晶体，生长速度大约为0.15千克每小时，一般的商业用晶体为31KG到200KG，此法的长晶过程为二周以上。

  （2）提拉法(Czochralski Method)

  柴氏拉晶法，简称CZ法，为Czochralski于1918年首创，又称为提拉法。其方法是原料加热至熔点后熔化形成熔汤，用晶种接触熔汤表面，在固液界面上因温度差而形成过冷。熔汤开始在晶种表面凝固并生长和晶种相同晶体结构的单晶。晶种同时以极缓慢的速度往上拉升，并伴随以一定的转速旋转，随着晶种的向上拉升，熔汤逐渐凝固于晶种的液固界面上，进而形成轴对称的单晶晶棒。

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  在拉升的过程中，透过控制拉升速度的快慢的调配，分别生长晶颈(Neck)，晶冠(Shoulder)，晶身(Body)以及晶尾。长完晶颈后，需放慢拉升速度，使晶体直径增大到所需的尺寸，此步骤为晶冠生长。当晶体直径增大到所需尺寸时，就以等速的速度来拉升，此部分的晶体直径是固定的，也就是晶身部分。晶身部分就是要作为工业用基板材料的部份，所以生长时，需格外小心。当晶身长完时，就要使晶棒离开熔汤，此时拉升的速度会变快，使晶棒的直径缩小，直到变成点状时，再从熔汤中分开。在半导体产业中，CZ 法是最常见到的晶体生长法，由于能生长出较大直径之晶体，所以大约85％的半导体产业都使用CZ 法来生长单晶棒。

  泡生法和提拉法在生长环境、工艺上具有相似性，但亦有区别：从工艺上看，提拉法生长过程包括引晶、放肩、等径和收肩等阶段，并且上述阶段均需不断的提拉来完成；泡生法的晶体生长和退火过程都是在坩埚中进行的，晶体并不提拉出坩埚，仿佛蓝宝石晶体是从熔体中生长的。从原理上看，提拉法生长单晶是通过降低加热功率，即降低由熔体传至固液界面的能量的方式来实现晶体直径的增长；而泡生法则是在保持晶体生长速度和加热功率不变的条件下 ，可以通过增加单位时间内晶体所耗散的能量，即热损耗来实现晶体直径的增加。从适用范围看，提拉法适合制备长度比直径大的晶体，而泡生法由于晶体并不从坩埚中提拉出来，因此适合制备直径比长度大的晶体。

  （3）热交换法(Heat Exchange Method)

  热交换法，简称HEM 法，其原理是利用热交换器来带走热量，使晶体生长区内形成上热下冷的纵向温度梯度，同时通过控制热交换器内气流大小并改变加热功率的高低来控制温度梯度，以达到坩埚内熔体至下而上凝固成晶体的目的，其实质是熔体在坩埚内的直接凝固。其设备原理及结构图如下：

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  热交换法的生产工艺主要为：首先，将装有原料的坩埚放在热交换器中心，籽晶置于坩埚底部中心处并固定于热交换器一端，加热坩埚内的原料至完全熔化，由于氦气流过热交换器冷却，籽晶并不熔化。然后，待温场稳定后，逐渐加大氦气流量，从熔体中带走的热量随之加剧，使熔体延籽晶逐渐凝固并长大，同时逐渐降低加热温度，直至整个坩埚内的熔体全部凝固。

  对于热交换法，生长过程中应严格控制降温的速率，其值要小于15K/h，而当炉内环境温度接近熔点(Tm)＋5K 时，降温速率最好控制在5K/h 以下，否则，单晶体内极易产生气泡，而且晶体内的位错密度也会迅速增加。由此可见，愈小的降温速率愈有助于获得良好的晶体。

  热交换法的主要优点1(数据来源：中金公司《两个世界的蓝宝石观》)在于：其一，固液界面位于坩埚内，坩埚不做任何移动，受外力作用干扰少；其二，通过改变坩埚形状可以改变晶体生长的形状，减少对流的影响，因此该工艺较适于制造大尺寸的蓝宝石单晶。

  热交换法的主要缺点2(数据来源：中金公司《两个世界的蓝宝石观》)在于：①需要大量氦气作冷却剂，需要建氦气站、氦气循环系统，成本高，密封难；湍流引起缺陷；同时非真空生长容易引入微气泡。②HEM 的晶体的云层和微散点较难很好的控制，源于HEM 法籽晶位于坩埚底部，晶体生长过程中晶体生长率以及生长界面的位置不能直接观察或测量，是靠测温度模拟的过程，极易因生长过快引起大量的缺陷，对电压的稳定要求苛刻。③单晶性问题。HEM 法籽晶在底部以及晶体和坩埚壁接触，会产生应力或寄生成核，容易多晶，单晶性不好，而单晶性是衬底级蓝宝石的第一关键参数。④材料纯度问题。HEM 采用钼坩埚，石墨发热体，石墨保温系统；存在的污染源有三个，钼、碳、碳化钼。由于钼坩埚的特性，以及钼在蓝宝石熔液中的分凝系数问题，该方法长出的晶体会发蓝，蓝宝石材料中钼含量偏高。使用石墨发热体和石墨保温材料，可能会使得材料中的碳含量偏高，晶体发黑发红。碳会影响电光效率，同时会加快衰减。

  由上述HEM法的特点可知，HEM法生产的蓝宝石由于单晶性不好，不适合用于LED 衬底材料。但在应用于消费电子产品时，HEM较泡生法具有取材率高，产品形状可定制的优点，但由于生产成本较高，综合而言优势尚未体现。

  （4）导膜法（EFG法）

  该方法应用氧化铝熔体的流体静力和表面张力特征，通过模具将在惰性气体氩中的氧化铝熔体铸成晶体。该方法长晶速度较快，通常情况下每小时1-4厘米，生产成本比较低廉，但产品质量需要精细的过程控制才能保障。此种方法适用于显示器窗口，手表表窗和小型半导体衬板。

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  （5）坩埚下降法

  坩埚下降法是从熔体中生长晶体的一种方法。将要结晶的材料放入特定形状的坩埚内，于结晶炉内加热熔化，然后使坩埚缓慢下降，通过温度梯度较大区域，结晶从坩埚底端开始，逐渐向上推移，进行晶体生长的方法，称之为坩埚下降法或梯度炉法。

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  资料来源：高工LED产业研究所（GLII）

  上述各种方法中，利用泡生法或各种改良泡生法工艺生长的蓝宝石约占目前LED衬底用蓝宝石材料市场份额的70%，利用其他方法生产的蓝宝石亦各有一定市场份额，各主要制造方法综合比较如下：

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  除上述传统方法外，行业内部分厂家还在传统技术的基础上自行研发出了新的技术，如韩国STC公司开发出了垂直水平温度梯度冷却法（简称VHGF法），而奥瑞德则在泡生法的基础上开发出了冷心放肩微量提拉法（简称SAPMAC法）。

  （6）行业发展趋势

  从行业发展趋势来看，未来晶体生长、装备、产品应用将呈现以下发展趋势：

  晶体生长：蓝宝石晶体生长技术向大尺寸、高品质、低成本、高效能、高产出、全自动方向发展。

  装备：适应产业化需求，向高效率、高可靠性、高重现性、全自动化方向发展，对服役环境的容许度越来越高，对操作人员的技术要求越来越低。

  产品应用：随着晶体材料及制品成本的逐渐降低，蓝宝石产品性价比提高，下游应用范围不断拓展，将由传统的LED衬底材料向消费类电子、智能移动终端、高导热照明结构件、健康医疗制品等领域发展。

  2、行业特有的经营模式

  蓝宝石晶体材料行业的公司一般从上游供应商采购高纯氧化铝、钨钼材料、磨料、磨具等原辅材料，根据下游客户的需求生产晶棒、晶块、晶片等产品并直接销售给相应客户。

  蓝宝石晶体材料的主要原材料为高纯氧化铝，占生产成本比重较高，同时，下游LED厂商、消费电子产品制造厂商对其最终产品的品质要求较高，促使蓝宝石晶体材料企业不断追求产品品质上的突破，对上游高纯氧化铝原材料供应商的要求十分严格，导致采购集中度也相对较高。

  3、行业周期性和季节性

  目前，LED行业和消费电子行业为蓝宝石产品的主要应用领域，分别具备一定的周期性和季节性。自2012年至2014年，上述两个行业的周期性存在互补，对应蓝宝石行业整体需求数量的周期性变化不明显，但存在一定的季节性。

  （六）蓝宝石行业的关联性、上下游行业发展状况对本行业的影响

  1、本行业与上下游行业的关联性

  蓝宝石行业技术进步、企业成长和市场扩展等都与上下游行业有着密切的关联关系。上游行业（尤其是氧化铝、钨钼材料等基础材料产业）的科技进步将直接影响到蓝宝石材料的性能，国家的基础工业，如材料、电子、机械等上游行业加工制造能力决定了原材料或单晶炉设备部件的质量、技术水平和成本。下游行业如LED衬底材料的技术进步、社会对消费电子产品的需求等都与蓝宝石行业的发展有密切的联系，决定了蓝宝石的市场容量、技术路线、产品需求及价格走向，这些都影响和决定着蓝宝石行业的经济效益和未来发展。

  2、上下游行业的发展状况对本行业发展前景的影响

  我国大力提倡科技进步和自主创新，机电一体化、精密制造、新材料等制造领域跨越式的发展，为蓝宝石材料及设备行业的发展打下了良好的基础。我国国民经济的健康发展和建设环保节能社会的深入推进，LED照明领域的投入资金将大幅增长；随着居民收入的大幅度提高，对消费电子产品的支付能力在不断加强，蓝宝石材料和相关设备的市场需求将持续快速增长。蓝宝石作为重要的基础材料，其成本降低和适应性提升，将进一步促进其上下游的发展。

  三、奥瑞德在行业中的竞争地位

  （一）奥瑞德的行业地位

  奥瑞德经过多年发展，面向全球市场，借助技术领先优势，已成为具有多元化发展模式的蓝宝石单晶炉设备提供商和蓝宝石晶体材料及制品供应商，技术水平处于国际领先水平。

  根据YOLE统计数据，2013年全球蓝宝石用于LED衬底的晶棒产品产生的收入约为18,100万美元，折合2英寸晶棒计算的需求量约6,131万毫米，而应用于其他领域的晶棒销售收入和需求量情况则未披露具体数据。如按LED衬底用晶棒占总体需求量和销售收入的比例79%进行估算，则全球2013年蓝宝石晶棒销售收入约为22,911万美元，需求量折合2英寸晶棒计算约7,760万毫米。

  奥瑞德2013年蓝宝石晶棒销售收入24,462.78万元，按2013年12月31日人民币汇率中间价1美元：6.0969人民币计算可折为4,012.33万美元，销量折合2英寸计算约1,190.31万毫米，分别占全球晶棒销售收入的17.51%和需求量的15.34%，居全球领先地位。

  （二）奥瑞德的主要竞争对手

  1、晶体材料领域

  全球蓝宝石长晶领域主要厂家分布如下图所示：

  ■

  数据来源：公开资料整理

  上述公司的主要情况如下表所示：

  ■

  2、单晶炉设备领域

  在单晶炉设备领域，奥瑞德的主要竞争厂商情况如下表所示：

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  （三）奥瑞德的竞争优势与劣势

  1、竞争优势

  奥瑞德是目前全球蓝宝石材料的主要生产厂商之一。由于掌握了大尺寸高品质蓝宝石晶体生长技术，并且可在加工环节根据整体最优效益原则随时调整2英寸、4英寸、6英寸产品的结构和比例，奥瑞德成为了全球少数具有4英寸以上产品规模化生产能力的企业之一，也是国内为数不多的直径大于4英寸的多波段透光窗口生产加工企业之一，在行业内具有较强的影响力。经过多年的探索与发展，奥瑞德在产品、技术、装备、人员、管理方面形成了五大核心竞争优势，保证了奥瑞德的持续创新能力，确立了企业在行业中的地位：

  （1）产品优势

  影响蓝宝石材料质量的两个主要因素是晶体缺陷和应力，能否控制晶体中的缺陷比例、减少残余应力是蓝宝石材料是否符合高品质要求的重点体现。

  目前，高亮度LED产品对蓝宝石衬底的位错密度及晶体纯度要求较高（通常要求位错密度处于600个/cm2之内），而行业中普遍应用的泡生法晶体生长技术可持续、稳定的满足高亮度LED对蓝宝石衬底材料位错密度和纯度的要求。奥瑞德能够量产直径为2英寸、4英寸及6英寸以上的高品质蓝宝石晶棒，并能将产品位错密度保持在400-600个/cm2之间（相当于光学二级以上）。同时，奥瑞德在控制晶体中的残余应力方面也取得了良好的成果，有效减少了晶体裂纹的产生，大大提高了晶体的出材率。

  由于稳定性、一致性较高，奥瑞德的产品在高亮度LED领域已得到广泛的应用，得到下游日进显示、Hansol、台湾晶美应用材料股份有限公司、台湾佳晶科技股份有限公司、合肥彩虹蓝光科技有限公司、南京京晶光电科技有限公司、江苏吉星新材料有限公司等知名企业的认可。其中，公司的“LED用4-6英寸高品质蓝宝石衬底晶棒”产品于2010年被评为“国家重点新产品”。随着高亮度LED占据LED市场主流地位，奥瑞德产品的品质优势进一步凸显，市场竞争优势将进一步增强。

  奥瑞德产品也已进入消费电子产品应用领域， 2011年起陆续向手机零部件制造商蓝思科技、伯恩光学供应蓝宝石材料或蓝宝石单晶炉设备。

  （2）技术优势

  奥瑞德自2007年设立技术研发中心以来，一直专注于蓝宝石晶体生长、加工技术及相关工艺、设备的自主研发工作在研发成果和研发能力、生产工艺的优化设计、专用设备改造和技术储备等方面积累了丰富的经验。在这期间，奥瑞德取得了多项专利，掌握了自主知识产权；与传统制造业不同的是，奥瑞德在不断的技术进步过程中，完成了由“中国制造”向“中国智造”的转换，在一定程度上引领了行业的发展。

  ①技术水平行业领先

  奥瑞德自2006年设立以来，在大尺寸蓝宝石单晶产业化技术上取得了重大进展，先后已取得“泡生法制备大尺寸蓝宝石单晶的快速生长方法”、“300mm以上蓝宝石单晶的冷心放肩微量提拉制备法”、“冷心放肩微量提拉法生长大尺寸蓝宝石单晶的快速退火方法”、“泡生法制备大尺寸蓝宝石单晶过程中引晶形态的控制方法”4项发明专利及“超声振动磨削复合加工工具”，“一种用于大尺寸蓝宝石单晶生长炉的鸟笼状电阻发热体”，“一种用于生长300mm以上大尺寸蓝宝石的单晶炉炉体”等18项实用新型专利。为保证蓝宝石晶体材料的高质量，奥瑞德组织自身的专业技术人员，制定了用于生产蓝宝石的高纯氧化铝材料和用于制造单晶炉的钨钼材料的参数标准，制定了晶棒、晶块、晶片等蓝宝石制品的内部企业生产标准。上述技术和标准的成功应用，使我国在生产大尺寸蓝宝石单晶生产技术领域达到了国际领先水平。

  奥瑞德曾多次承担国家发改委、科技部、工业和信息化部、哈尔滨市政府重大项目的研究工作，拥有已授权专利22项，主要产品“LED用4-6英寸高品质蓝宝石衬底晶棒”于2010年被评为国家重点新产品；董事长左洪波先生曾获得“国家技术发明二等奖”、“国防技术发明一等奖”、 黑龙江省“科技进步二等奖”、哈尔滨市“科技进步一等奖”等荣誉，为我国蓝宝石行业的自主创新作出了重要贡献。

  ②生产工艺不断优化

  泡生法是目前应用最为广泛的晶体生长技术，该技术的产品品质优势使其成为高亮度LED用衬底的主流生产技术。但应用传统泡生法生产蓝宝石晶体，对晶体内的缺陷（云雾、气泡、层错、孪晶等）和应力控制不当，会导致晶体成品率偏低，单位产品生产成本较高。针对上述问题，奥瑞德攻克了大尺寸蓝宝石生长工艺、蓝宝石单晶快速生长技术、引晶放肩工艺、快速退火工艺、温场控制技术、晶体毛坯定向技术、晶棒平边加工技术、晶棒端面高定向精度加工技术、晶棒滚圆技术等多个工艺环节的技术难题，优化了蓝宝石晶体生长、加工工艺流程，大幅提高了产品的成品率，逐步形成了较强的成本控制能力：

  通过“300mm以上蓝宝石单晶的冷心放肩微量提拉制备法”技术的研发，奥瑞德对引晶形态、恒温场、传质速度及特征、界面迁移稳定性和凸平转换等方面进行了深入研究，形成了独有的控制技术，较好地解决了晶体生长过程中的缺陷问题，产品缺陷控制水平和产品质量不断提高。与原有技术相比，新技术生产的蓝宝石毛坯的材料利用率可提高20%－30%，成本降低15%－20%，加工时间缩短30%以上。同时，“冷心放肩微量提拉法生长大尺寸蓝宝石单晶的快速退火方法”、“泡生法制备大尺寸蓝宝石单晶的快速生长方法”等技术的应用，有效地降低了生长过程中的退火时间，优化了工艺时长，直接降低了生产过程中的单位产品能源消耗。

  奥瑞德通过应用“泡生法制备大尺寸蓝宝石单晶过程中引晶形态的控制方法”等技术改变晶体的长径比，增加了晶体的有效体积。通过应用“大尺寸蓝宝石晶体毛坯的低损耗定向切割方法”、“超声振动磨削加工”等技术，结合缺陷类型分部及特征进行模拟计算，优化蓝宝石晶体的加工方案，提高了晶体的平均成品率。由于新技术的不断应用及持续的设备改良，奥瑞德形成了较强的成本控制优势，奥瑞德每毫米晶棒的单位成本由2011年的24.96元降低到2013年的12.79元，2013年奥瑞德产品的综合毛利率达37.18%。

  ③技术研发实力雄厚

  奥瑞德基于对蓝宝石行业的深入理解，针对未来大尺寸蓝宝石晶体材料将成为市场主流的趋势，开展了4英寸以上蓝宝石晶体的生长形态、控制工艺和加工技术的研究，并不断取得进展，这将推动奥瑞德产品成品率和材料利用率不断提高，产品成本不断降低，确保奥瑞德在全球竞争中保持优势。

  同时，奥瑞德积极开展下游晶片加工领域的技术研发工作，目前已完成了“纳米图形化蓝宝石衬底制备技术及其工程化合作研究”、“大型金刚石外圆切割锯床的研制”、“大尺寸蓝宝石单晶定向切割技术研究”、“大尺寸蓝宝石套料加工设备的研制”、“2英寸/4英寸蓝宝石衬底片的单抛/双抛工艺研究”、“2英寸/4英寸蓝宝石晶棒的多线切割技术研究”、“4英寸蓝宝石衬底片的双面研磨工艺研究”、“直径51mm窗口片双抛工艺研究”、“手机屏加工工艺研究”、“LED灯具用蓝宝石支架的产业化加工技术研究”等项目，为奥瑞德向晶体材料深加工和下游蓝宝石应用行业延伸奠定了雄厚的技术基础。

  （3）装备制造优势

  技术的发展需要硬件设备的支持：在对晶体生长及退火工艺、晶体加工技术工艺进行持续改进的同时，奥瑞德的晶体生长、加工装备也在不断改良。以技术为指导，生产为实践，在持续的设备改良过程中，奥瑞德产品生产的自动化水平及加工效率都已得到大幅提升，实现了产品生产成本的进一步降低。

  目前，奥瑞德使用的蓝宝石晶体生长设备和主要加工设备为自主设计，已获得多项专利。在这一过程中，“大尺寸蓝宝石生长设备冷却系统的改进研究”、“大尺寸蓝宝石生长设备保温系统的改进研究”、“65KG蓝宝石单晶生长技术研究”、“80KG蓝宝石晶体生长设备研究”、“大尺寸蓝宝石单晶快速退火工艺研究”、“消费类电子产品用35KG蓝宝石单晶生长技术研究”等具有针对性的设备改造研究项目均取得了优异成果。而上述成果的应用，既保证了产品质量，又大大提高了产品生产的自动化水平和效率，提高了产品品质和加工水平，同时降低了生产成本，进一步提升了奥瑞德的竞争优势。

  （4）人才优势

  奥瑞德自设立以来就十分注重人才的培养。奥瑞德管理团队具备先进的行业经验、雄厚的专业底蕴、优秀的产业化背景，主要以自主培养的方式，促进了大批技术和管理人才的成长。

  奥瑞德管理团队稳定、市场意识敏锐、经营思路超前，对行业发展趋势具有深刻的理解。同时，奥瑞德在产品研发、工艺设计和生产操作等环节中都培养了大量优秀的技术人才和结构合理的工艺员梯队，为其持续、快速的发展提供了充足的源动力及后备力量。

  （5）管理优势

  ①精细化管理与绩效管理

  蓝宝石晶体生长、加工过程涉及20多个工艺环节，影响产品质量的因素很多，工艺控制难度很大。对这些细节的掌控是否成功关系到企业能否控制生产成本，提升盈利能力。针对上述情况，奥瑞德实施精细化管理，对蓝宝石晶体生长、加工过程的各个环节制定了严格的标准化操作流程，对生产环节可能出现的问题建立处理预案，随时对生产过程中发现的问题进行还原性分析，及时对未出现过的问题进行研究并提出解决方案，进而不断提升奥瑞德的生产效率和管理水平。同时，奥瑞德强调目标责任绩效管理，强化考核体系并制定了有效的激励措施，充分调动直接从事蓝宝石晶体生长、加工人员的工作积极性，着力提升个人技能，缩短晶体生长周期，有效控制产品成本，增强了奥瑞德的盈利能力。

  ②全流程的质量管理

  奥瑞德制定了完善的质量管理制度，把质量控制作为奥瑞德的核心工作之一，从原材料到产成品均进行严格的全流程质量管理，先后通过了GB/T19001-2008/ ISO9001：2008质量管理体系认证、GB/T24001-2004/ISO14001：2004国际环境体系认证和GB/T 28001：2011/ OHSAS18001：2007职业健康安全管理体系认证。奥瑞德严格按照质量体系管理要求进行产品的研发、生产和检验工作，并通过过程评审、内部审核等措施不断完善和改进质量管理体系。奥瑞德通过产品的研制、工艺的验证确认、检验环节的监控、设备的运行保养、环境的监测维护、顾客反馈信息的收集处理分析等具体实施环节，不断细化、深化质量管理体系内涵，通过一系列措施保障质量管理体系的有效运行和持续提高。奥瑞德通过技术优化、工艺管理及设备改造，在提升生产效率、降低生产成本的同时，保证产品的纯度、位错密度水平一直处于行业先进地位，蓝宝石晶棒产品可全部应用于高亮度LED衬底材料的生产，获得了国际知名客户的普遍认可。

  2、竞争劣势

  由于资金实力有限，公司生产规模和业务发展受到制约，在没有有效的融资渠道的前提下，不能短期内快速扩大产品产量、提高装备水平、拓展营销网络，较难抓住行业发展的良好机遇，达到规模效应。

  四、奥瑞德主营业务具体情况

  （一）主要产品生产工艺流程

  1、晶棒的工艺流程

  奥瑞德采用自主研发的源于泡生法的 “300mm以上蓝宝石单晶的冷心放肩微量提拉制备法”进行晶体材料的生长，在多年的产业化运作中，奥瑞德不断改善生产技术，形成了大量的工艺诀窍以及科学的管理方式。

  晶棒的生产流程如下：

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  晶棒生产的主要工序简介：

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  蓝宝石晶体生长为毛坯再加工为晶棒的产品形态转换过程如下图所示：

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  晶体生长过程主要包括引晶、放肩、等径生长三个步骤，奥瑞德通过优化流程时间分配，着重改善放肩、退火工艺，优化晶体形态的同时缩短晶体生产时间，提高晶体的利用效率。奥瑞德还通过不断研发，模拟计算最优晶体利用比例，在增加少量工艺时间的情况下，大幅度提高蓝宝石毛坯重量，并通过严密的流程监控、完善的设备维护、先进的加工技术以及协调的人力配置等精细化管理流程保证晶体质量，进而大大提高晶棒产出，降低单位产品的能耗、人力、设备等成本。

  2、晶片的工艺流程

  晶片是对晶棒进行切割、研磨、抛光所获得的产品，具体生产流程如下：

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  晶片生产的主要工序简介：

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  3、单晶炉的工艺流程

  奥瑞德的蓝宝石毛坯的生长均采用其自行设计、制造的单晶炉，2012年起开始对外出售，随着蓝宝石市场的增长，设备出售数量和金额逐年提高。单晶炉的工艺流程如下：

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  单晶炉生产的主要工序简介：

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  奥瑞德针对晶体生长环节进行了“大尺寸蓝宝石生长设备冷却系统的改进研究”、“大尺寸蓝宝石生长设备保温系统的改进研究”、“65KG蓝宝石单晶生长技术研究”、“80KG蓝宝石晶体生长设备研究”、“大尺寸蓝宝石单晶快速退火工艺研究”、“消费类电子产品用35KG蓝宝石单晶生长技术研究”等系列具有针对性的设备改造研究项目并取得一系列成果。上述设备研究成果的的应用，在保证产品质量的情况下，提高了公司产品生产的自动化水平和生产效率，提高了产品品质和加工水平，进一步提升了公司的竞争优势。

  （二）主要业务模式

  奥瑞德拥有独立完整的原材料采购、生产和产品销售体系。奥瑞德根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。

  1、采购模式

  奥瑞德生产蓝宝石晶体材料的主要原材料高纯氧化铝、设备主要原料钨钼材料等从国内采购，生产单晶炉设备的各个主要部件如控制系统、机械系统、保温系统、真空系统、给水系统等主要部件则从经评定合格的指定厂家采购，质量可靠，货源稳定，可完全满足生产需求。

  具体采购流程为：采购需求部门向采购部提交经审批的《采购申请单》，采购部根据《采购申请单》确定采购方案，采购员对合格供应商进行询价，择优确定供应商，经过采购经理、相应审批负责人审批后签订《采购合同》，执行采购任务。采购物品到货后由采购部通知品质部进行进货检验，检验合格物品由仓库进行入库，不合格物品由采购部进行退换货处理。

  为了保证采购原材料品质稳定，奥瑞德依据ISO9001:2008标准制订了《采购控制程序》等制度，建立了《合格供方名册》，由采购部负责调查、评定、更新合格供方，并每年重新评价一次。零星材料供方可以不进行预审不列入名册。如需临时采购设备、集中使用大量的材料，采购部可临时对供方进行调查、评价，临时确定合格供方并实施采购，但合格供方必须经总经理批准。

  2、生产模式

  奥瑞德对蓝宝石晶体材料按照产品尺寸规格进行分类，对标准化的2英寸以及4英寸晶棒，奥瑞德除按订单进行生产外，也根据市场预测、生产能力和库存状况进行备货生产，以提高交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。其他尺寸晶棒、晶片、晶块等产品采取“以销定产”的生产模式，即接受客户订单以后，按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产。

  奥瑞德蓝宝石单晶炉设备的生产环节主要包括整机组装和安装调试，亦主要采取“以销定产”的生产模式。奥瑞德生产的蓝宝石单晶炉设备为其拥有完全知识产权的专利技术设计，其生产所需各个部件如控制器件、机械系统、保温系统、真空系统、给水系统等主要部件由奥瑞德提供设计图纸交给不同的厂家生产，指定厂家按照合同规定向奥瑞德供货，既保证了公司商业机密不外泄，又充分利用了社会资源，加快了产能提速。

  生产流程为：销售部根据销售合同及产品销售预测情况制定《销售计划》并报送生产计划部，生产计划部根据《销售计划》制定下达《生产计划》并组织生产，各工序均进行质量检测，以保证不合格中间品不流入下道工序，确保产品质量。产品生产完成后经品质部检验合格后入库。

  奥瑞德依据ISO9001:2008标准，制定了生产过程中的《产品实现的策划控制程序》、《生产过程控制程序》、《标识和可追溯性控制程序》、《生产安全管理程序》等制度。奥瑞德产品生产严格执行产品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程和卫生清洁操作规程，对所使用的设备、设施进行严格维护保养，对产品进行标识标记，对搬运、贮存、包装等环节采取产品防护，对整个生产过程进行监控和记录，可对整个生产过程进行追溯。

  3、销售模式

  奥瑞德产品销售模式为直销方式，产品主要销售区域包括大陆、台湾、韩国、日本等国家和地区。该模式能及时、准确地把握市场动态和客户需求，也有利于公司更好地服务客户。奥瑞德产品销售由销售部负责营销策划、形象宣传、开发客户、协调物流和交货销售。

  销售流程为：销售员接到订单需求后，对非重大或者客户延续合同经协商一致草拟合同文本；对特殊、重大合同，首先进行产品技术评审以及资信调查后，再由销售部与客户协商一致草拟合同文本；经销售部长、销售主管副总、品质部部长、技术总监、财务总监、总经理会签审批同意后，签订正式合同。合同签订后，及时按合同约定的时间将货物发送给客户。

  （三）主要产品生产及销售情况

  1、报告期内奥瑞德各主要产品产能、产量、销量和产销率

  ■

  注：1、由于奥瑞德目前在用的单晶炉包含了32KG、45KG和80KG多种规格（26KG单晶炉已于2012年后停用），不同规格的单晶炉的投产时间亦存在差异，因此，晶棒产能系根据单晶炉的不同规格和不同投产时间进行计算的；

  2、由于单晶炉设备采用“以销定产”的方式生产，且主要部件均由指定外部厂家生产，不存在产能瓶颈，因此，产能利用率和产销率均为100%。

  3、2012年为满足客户订单需求，将晶片部分工序进行委托加工，从而大幅提高了产量，导致当年产能利用率较高。

  上表中的产能、产量、销量均为折算为2英寸产品的数据，以1片2英寸晶片或1mm晶棒为基础，对应的3英寸产品按其2.25倍折算；对应的4英寸产品按其4倍折算；对应的6英寸产品按其9倍折算。折算系数如下图所示：

  ■

  注：上图中的尺寸数是近似值，实际4英寸晶片的直径为100mm（约合3.93英寸）；6英寸晶片的直径为150mm（约合5.9英寸）。

  数据来源：YOLE

  2、奥瑞德主要产品销售收入

  报告期内，奥瑞德主要产品销售收入及其占当期营业收入的比例如下表所示：

  单位：万元

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  最近三年公司产品单价变化分析详见“第十三节 董事会关于本次交易对上市公司影响的分析/二、注入资产财务状况、盈利能力分析/ (二）奥瑞德盈利能力分析”。

  3、产品主要销售客户

  奥瑞德最近三年一期向前五大客户的销售情况如下：

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  蓝思科技（湘潭）有限公司系蓝思科技与奥瑞德于2012年7月共同设立的公司，2012年奥瑞德销售了37台单晶炉给蓝思科技（湘潭）有限公司用作其长晶设备；2014年销售给蓝思科技（湘潭）有限公司的产品全部为2英寸晶棒。

  报告期内，奥瑞德前5名客户变化的主要原因是：

  第一，随着蓝宝石晶体材料在下游应用范围的不断拓展，新增部分消费电子产品领域的客户。

  第二，奥瑞德于2012年起对外销售单晶炉设备，客户中新增了部分蓝宝石长晶企业。

  第三，在2010年底至2013一季度，蓝宝石晶棒价格一路自23.00美元/毫米下跌至2.80美元/毫米，部分下游客户因消化前期库存或盈利达不到预期等原因，减少了对于蓝宝石设备和材料的采购，导致客户结构发生了变动。

  4、主营业务分产品销售情况

  报告期内，奥瑞德主要产品销售价格（不含税）的变化情况如下：

  单价单位：元/mm、元/台、元/片

  ■

  （四）主要原材料和能源

  1、能源与原材料

  （1）主要原材料和能源采购情况

  报告期内，奥瑞德主要原材料和能源采购情况具体如下：

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  （2）主要原材料和能源价格变化情况

  ■

  （3）主要原材料和能源成本占当期主营业务成本比重

  报告期内，当期主营业务成本中所耗用主要原材料和能源情况如下：

  单位：万元、%

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  2012年、2013年和2014年1-4月，高纯氧化铝主营业务成本中的金额高于同期采购金额，主要原因是：蓝宝石毛坯加工为晶棒后，毛坯中未被利用的蓝宝石晶体材料成为碎晶，碎晶可重新回炉用于生产蓝宝石毛坯。奥瑞德通过报告期内不断的技术研究和工艺改进，已经掌握了在长晶的生产环节中掺入高比例碎晶的方法。随着碎晶利用程度的提高，2012年后原材料氧化铝的采购量有所下降。

  报告期内，奥瑞德电力采购金额与主营业务成本中消耗电力的金额存在差异的原因是：电力采购金额系依据电表实际计量的电量和经电业局核定的电价计算确定的，是当年实际缴纳的电费金额；主营业务成本中消耗电力的金额仅包括当年销售产品结转的营业成本中电力的消耗金额，未包含用于办公的电力消耗，也未包含存货中的产成品和半成品成本中的电力消耗。

  钨、钼材料主要用于制造对外出售的单晶炉的坩埚，除了用在外售的单晶炉设备中，主要用在奥瑞德自制主要生产设备——单晶炉中。报告期内，奥瑞德专用设备中的单晶炉数量由2011年初的88台增加到2014年4月末的437台。不同规格的单晶炉对应的坩埚的规格和晶体生长周期均不相同，高规格的单晶炉如80KG级的单晶炉所用的坩埚和长晶所需要的时间与低规格的单晶炉相比，需要更多钨、钼材料，晶体的生长周期也更长。每经过一个长晶周期，均需对坩埚进行检测，判断其可使用状况，必要时需进行更换，以保证晶体的质量，因此，报告期内采购的钨、钼材料相应增加较多，但由于对外销售的单晶炉设备数量相对较少，因此，主营业务成本中所耗用的钨、钼材料相比较同期采购金额，占比较小。

  2、报告期内奥瑞德前5名采购供应商

  奥瑞德最近三年一期向前五大供应商的采购情况如下：

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  从上表可以看出，近三年一期，奥瑞德不存在向单个供应商的采购比例超过采购总额50%或严重依赖某一供应商的情形。

  报告期内，奥瑞德前5名供应商变化的原因是：

  第一，公司2012年起对外销售单晶炉设备，相应增加了对单晶炉设备相关部件和钨钼材料的采购，从而导致报告期内供应商结构发生了一定的变化。

  第二，随着产品收入的增长，原材料采购量增加，公司有意识地扩大了供应商范围。

  （五）奥瑞德董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要关联方或持有奥瑞德5%以上的股东在上述供应商或客户中所占的权益

  奥瑞德董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要关联方、持有奥瑞德5%以上股份的股东未在上述供应商或客户中占有权益。

  （六）产品质量控制情况

  奥瑞德始终坚持产品质量至上的指导方针，严格按照国家法规要求建立了全面的质量控制体系，在各个环节中严格实施，并不断完善。奥瑞德各项产品上市以来，质量反馈情况良好，未发生过产品重大质量事故和质量纠纷。

  1、质量控制标准

  由于国内尚没有针对蓝宝石行业制定统一的质量控制标准，公司参考下游产品的行业质量控制国家标准、行业内技术领先客户的供货品质要求和自身在业内较为突出的技术水平，制订了严格的内部质量控制标准。

  2、质量控制措施

  奥瑞德的品质部负责进料、出货检验；产品加工过程全程监控与跟踪；计量仪器校正管理；产品品质投诉处理；检验资料数据统计分析；质量异常回馈与追踪；不合格品的判定处理等工作。

  （1）原材料质量控制

  奥瑞德制定了《采购控制程序》，对所有涉及公司产品生产用的主要物料供应商质量体系进行评估，不从不合格的供应商采购物料；由品质部严格按相关质量标准和检验标准操作规程对原材料进行检验，保证检验结果的准确性，然后方可入库。

  （2）生产过程质量控制

  奥瑞德制定了《监视和测量设备控制程序》，用于确保产品符合规定要求的监视和测量装置进行控制，确保监视和测量装置的有效性；制定《过程和产品的监视和测量控制程序》，品质部对产品特性进行监视和测量，以验证产品要求是否得到满足。质检员根据检验规范的要求进行检验，填写《成品检验记录》合格后才可放行。不合格品按《事件调查、不符合、纠正和预防措施控制程序》执行。制定《数据分析控制程序》，收集和分析适当的数据，以确定质量管理体系的适宜性和有效性。

  3、产品质量纠纷处理

  客户投诉时，由销售部填写《纠正或预防措施处理单》，转品质部确认并确定责任人，由责任人分析原因，制定纠正措施并实施，品质部跟踪验证实施效果，将结果交给销售部并及时转告客户。

  报告期内公司未发生重大产品质量纠纷。

  哈尔滨市质量技术监督局于2014年7月22日出具证明，确认奥瑞德、秋冠光电、奥瑞德蓝宝石和鎏霞光电“在2011年至2014年6月未因违反有关产品质量的法律、法规而受到哈尔滨市质量技术监督局的行政处罚。”

  （七）环境保护及安全生产情况

  报告期内，奥瑞德及下属子公司最主要的业务为蓝宝石晶体材料和单晶炉设备的研发、生产、销售，主要原材料、设备部件及零配件主要通过外购获取，无需焊接，无三废排放，属于轻污染、高科技企业。奥瑞德及下属子公司的生产过程主要是蓝宝石晶体材料的生长及单晶炉设备的安装、调试过程，生产过程为物理变

  (下转B75版)