中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 蔡恺

  银行控股金融机构规模极易迅速膨胀。信托、保险和基金如是，金融租赁也不例外。截至目前，主要由银行发起设立的金融租赁企业已达25家，而资产规模已超过1.17万亿元，6年内增长约38倍。然而，目前该行业的盈利增长似乎遭遇瓶颈，促使龙头公司率先转型。

  银行系拥先天优势

  近日，中国外商投资企业协会副会长、租赁委员会会长李思明表示，目前全国有1500余家融资租赁公司，其中包括25家金融租赁公司，152家内资试点融资租赁公司，1350家外资融资租赁公司，融资租赁行业总资产规模达2.7万亿元。金融租赁一般由银行发起设立，是由银监会监管的金融机构。

  证券时报记者从权威渠道获悉，截至今年6月末，金融租赁行业的总资产规模达1.17万亿元，占整个融资租赁行业的半壁江山。此外，与2008年行业规模不足300亿元相比，6年间，金融租赁的资产规模增长超过38倍，金融租赁公司总数达25家。 金融租赁行业的规模何以实现爆发性增长？对外经贸大学租赁研究中心主任史燕平表示，与内资、外资融资租赁公司相比，金融租赁公司的股东是银行，资金更雄厚，客户资源更丰富；金融租赁公司还享有同业拆借等优惠政策，资金获得能力较强。

  一家排名行业前五的金融租赁高管称，金融租赁总资产规模猛增，不仅因为银行股东“财大气粗”，而且与金融租赁侧重发展“售后回租”等类信贷业务有关，目前该类业务所占比重仍然很高。

  据悉，截至6月末，金融租赁全行业的融资租赁资产达1.02万亿元，经营租赁资产887.8亿元；全行业实现营业收入约402亿元，净利润约82亿元，分别同比增长22%和3%。显然，与金融租赁行业资产规模快速增长相比，净利润增长甚微，与过去几年的高速增长形成反差。 对于此现象，上述金融租赁高管称，这可能包含多种原因，首先，经济下行，金融租赁公司从审慎角度考虑，多提了拨备；其次，新加入的公司以优惠手段抢客，加剧了市场竞争，令行业议价能力下降；再者，资金成本比去年有所提高，租金与负债的“利差”受到挤压。他说，利润增速放缓将倒逼金融租赁公司转型。

  行业龙头率先转型

  今年上半年，全国25家金融租赁公司中，已有5家资产规模超过1000亿元，堪称行业的五大龙头。分别为工银租赁、国银租赁、民生租赁、交银租赁，以及招银租赁。其中，交银租赁、招银租赁的总资产均在上半年赶超千亿规模。并且，这5家均为2007年至2008年期间首批获批筹建的金融租赁公司。

  证券时报记者从工银租赁和国银租赁处分别了解到，截至6月末，这两家资产规模分别达到2102亿元和1428亿元。此外，工银租赁未对外公开披露净利润，国银租赁上半年净利润则达到8.19亿元。从交银租赁处获悉，该公司上半年总资产规模达1096亿元，净利润接近7亿元。另外，民生银行中报显示，民生金融租赁总资产达1209.6亿元，净利润为7.7亿元。招行中报显示，截至6月末，招银租赁总资产1004.71 亿元，实现净利润7.14亿元。

  李思明表示，与近年来地方性银行设立的金融租赁公司相比，五大龙头金融租赁公司的银行股东实力更强，在客户资源等方面具有先天优势，因此发展更加迅速。更重要的是，它们已率先转型，带领行业步入转型期。

  从所专注的领域来看，五大龙头企业的发展已呈现一定的差异化。工银租赁着力发展海工装备及高端船型领域，是国内首家涉足钻井平台的金融租赁公司；国银租赁在航空租赁方面，打破了外国租赁公司对中国航空租赁市场的长期垄断；交银租赁利用上海自贸区的政策优势，大力拓展飞机和船舶租赁业务；民生租赁在国内公务机市场有较高的市场份额，拥有飞机291架，号称亚洲最大的公务机租赁公司；招银租赁以电力、制造、交通、建筑、采矿等大中型设备融资租赁为发展方向。

  李思明称，行业内曾长期采取“售后回租”，这是一种容易做大规模的融资性租赁业务模式，但业务模式单一。近年来，龙头金融租赁公司积极转型，尤其是调整业务结构，逐步向经营性租赁业务倾斜。