中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  上市十年来，玉米期货以不断创新的市场服务模式，实现着期货市场价格发现和管理风险的功能，赢得了各界好评。从期货交易所、期货公司到产业链上下游客户，以期货为纽带行动起来，服务“三农”，服务产业。

  “千村万户”服务工程

  玉米期货上市不久，大商所在总结多年来服务农民增收和农业产业发展经验的基础上，开始在东北粮食主产区开展“千村万户市场服务工程”，免费对东北种粮农民、基层干部和现货企业负责人开展市场知识培训，通过网络、手机短信和信息刊物等方式，为农民提供市场信息服务，引导农村中介机构和龙头企业，积极进行10余种“公司＋农户、期货＋订单” 模式的试验，带动种粮农民步入现代市场，实现小农户与大市场的对接。各个市场主体以玉米期货为基础不断创新服务模式，推动了东北粮食主产区政府、企业、农民观念的改变，并为相关市场主体带来了收益的保障。

  来自大商所的统计，从2005年至2013年，大商所联合会员单位在东北累计培训农民、农合组织负责人、农业系统干部、农村致富带头人及营销人员超过7万多人次，短信发送量接近1300万条，接听咨询电话已经超过70万人次，涌现出吉林四平、九三、勃利、克山等一批运用期货市场，推进农业发展和农民增收的期现结合的订单农业模式试点。通过“千村万户”工程，产区农民的市场意识和市场参与能力有了很大提高，提升了农业生产的组织化程度。

  经过多年努力，东北粮食主产区政府、企业、农民的观念正在改变。过去农民依靠感觉、经验、随大流的种地卖粮习惯和经营模式在发生转变，很多农民过去只会种田，现在既会种田，也懂市场。政府对农业生产的指导也由单纯重生产向生产和市场并重的方向转变；在市场价格的引导下，农民和企业联系更为紧密，结成了新型市场关系，农业生产组织化程度大大提高。

  二次点价促农户增收

  2013年，在大商所的支持下，新湖期货风险管理子公司——上海新湖瑞丰金融服务有限公司联合锦州义县当地收储企业与合作社、种粮大户试点“二次点价+复制期权”的义县模式。

  “二次点价”就是农民在玉米上市初期，将粮食销售给新湖瑞丰，后者先按保底价核算的货款支付给农民。同时在未来一段时期，如果粮食价格出现上涨，农民有权利在某一天要求二次点价，新湖瑞丰将此阶段粮食价格上涨的一部分市场收益再返给农民，如果粮食价格下跌，则农民仍然享有保底价。而利用玉米期货复制的场外期权，期货公司风险管理子公司将粮食价格涨跌风险进行了对冲,实现了在服务“三农”方面的有益尝试。

  “银、企、期”合作模式

  在实践的基础上，银河期货公司总结出一条期货市场服务“三农”的全新模式，即“银、企、期”三方合作模式。在这种模式中，中国农业发展银行为农业企业提供信贷资金，银河期货利用期货市场这一交易平台，一方面为企业规避价格波动风险，另一方面也为农发行的信贷资金提供了有效的安全保障。

  该模式由期货公司和期货交易所协助农业发展银行对交易资金进行监管，确保资金回笼；企业在农业发展银行开立期货账户，由农业发展银行进行企业期货业务核算；期货公司根据企业自身现货业务的特点，以及对市场趋势的科学分析，为企业拟定期货套期保值交易方案；农业发展银行根据拟定的套期保值方案及企业的实际情况，核定贷款企业参与套期保值的资格。在套期保值交易结束后，经交易所结算、企业认定，由期货公司将其保证金余额全部直接划入企业在农业发展银行的账户。农业发展银行将企业的期货损益与对应的现货业务损益合并处理后，一并收回期货、现货业务的贷款。

  经过多年来的合作，三方合作模式得到了中国农业发展银行的充分认可，2009年中国农业发展银行发布《关于引导和规范粮棉贷款企业开展期货套期保值试点的意见》，将其试点工作在之前黑龙江一省的基础上，增加了吉林、辽宁、湖北、河南四省作为新选试点省份。随后将试点省份由上述四省扩展到全国七省，参与三方合作模式的企业达七百余家。