证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 沈宁

  受泰国托市等消息影响，昨日沪胶表现强势，盘中一度接近涨停，扑朔迷离的政策让多头再一次挺起腰杆。多数业内人士认为，短期政策面对市场心态影响较大，但胶市整体供需面并无明显改善，反弹势头需谨慎看待。

  截至周四收盘，橡胶主力ru1501合约较前日结算价大涨505元至13230元/吨，涨幅高达3.97%，领涨昨日商品期货市场。主力合约当日增仓17540手至20.8万手，成交量明显放大。现货市场报价走高，上海地区13年云南国营全乳胶报11600元/吨左右。

  泰国军方政府周二通过一项580亿泰铢（18亿美元）规模的胶农援助计划，用于直接对拥有土地的胶农进行补贴。此外，另一项声明提出将以高于市场价购买橡胶，直到价格达到每公斤60泰铢的目标价位。

  东吴期货分析师权姝文表示，由于基本面宏观面利多消息频出，近期沪胶走势重心有所上移。国内某些企业购买泰国前期库存、复合胶配方修改、显性库存下降、维稳预期增强、国内临近停割期等等。当然，泰国军方政府日前通过了一项胶农援助计划，计划将包括根据胶农所拥有的土地多寡给予直接补贴，对胶价短期有一定推动。

  消息面利多刺激是近期胶市反弹的主要原因，不过业内对此却看法谨慎。

  “如果理性来看，市场只要供大于求，谁买、谁收，只是拖延时间而已。下游方面，如果美国双反，接下来恐怕欧洲也会有连锁反应，产量整体有所放缓，轮胎已进入销售淡季，这样的产销率会继续累积一些库存，基本面并没有出现实质性的好转，只是让下跌过程比较曲折而已。”权姝文说。

  上海成俊橡塑有限公司研究总监范燕文称，近期天然橡胶市场备受关注，关键因素包括政府之间的抛储收储纷争，以及中国复合胶关税标准制定等事宜。从政策面角度出发，泰国政府胶是否已经落地，市场仍存有悬疑，也无正式公告，反而是泰国政府保护胶农补贴等新闻频频出现；而复合胶标准的制定，是否会令目前通用复合胶恢复关税，以及复合胶与全乳胶之间价差变化导致部分贸易商囤货的态势出现，这些围绕政策产生的一系列问题推动了部分胶种价格走强。

  另一方面，近期国家公布的国内生产总值（GDP）数据以及工业数据均偏向正面，导致资金方面出现了以天然橡胶为首的超跌品种转换为多头配置，老空单逐步撤退，新多资金连续三天出现集中加码堆积。单纯地从天胶商品的供需角度，供大于求格局并没有改观，但马来西亚、印尼等出现一定减产幅度，泰国也正面临雨季，国内逐步进入停割期，也是多头配置炒作的一大因素。

  “只是需要提醒的是，下游的终端企业对原料需求并未出现过于积极现象，其自身成品销售压力较大，而今年泰国雨季相对偏长，预期11月中旬后整个原料供应量的上升也不可忽视。在当前多头信号多于空头信号的情况下，空头需要一定时间的等待，而技术盘面上13250~13350元之间的压力与支撑转换尤为重要，还需观察后市表现。”范燕文表示。

  上期所盘后持仓报告显示，昨日沪胶市场前20名多头期货公司席位合计增持多单10974手至80591手，前20名空头增持空单9328手至88187手。